再瀉545點，道指兩日跳崖1377點！美元加息，泡沫顫抖

周四收盤時，道指再度下跌545點，連續兩個交易日已下挫了1377點。然而，現在美股還談不上真正的熊市，道指離2017年初的20000點，還有25%的漲幅；道指離2016年11月老特贏得大選時的18000點，還有近40%的漲幅。越過太平洋，這是值得敲鑼打鼓的漲幅。

道指期指已經反彈了280點左右，這意味著，維持住道指期指當前的反彈幅度，周五美股會上漲。十年期美債的收益率是3.17%，從之前的3.25%有所滑落，同時避風港的黃金下跌了0.44%至1222美元每盎司。美債收益暫時不漲，黃金價格滑落，意味著在華爾街看來，警報暫時已解除。

美聯儲年底12月將加息一次，但2019年計劃中的3次加息，可能是不確定的，很有可能會暫停，或者只加一次，否則美股的下跌趨勢還將繼續。

一頭熊追逐一群打獵的遊客，這群遊客雖然每個人都跑不過這頭熊，但只要跑贏旁邊的人，就不會被熊吃掉。在美股熊市中，基金經理們，只要跑贏其他基金經理，自己的名譽就還在，牛市回來時，就可以拍胸脯向客戶保證，錢放在自己的基金，是可以跑贏大市的。

基金經理，有跑贏其他基金經理的壓力。若是美聯儲12月及2019年的3次加息，都是刻在石板上，由摩西從山上扛下來的神諭。那麼，下半年就會提前釋放這4次加息。畢竟，雖然跑不過那頭熊，但動作快點，就能跑贏另一家基金。等來年復甦的時候，客戶拿著錢在幾家基金中挑選，肯定是虧的少的口碑好。

當前美元基準利率是2-2.25%，再加息4次合計1%後，則是3-3.25%。按照聯儲每月縮表500億美元的規模，到2019年底，將累計縮表近1萬億美元。美國財政部的國債，到2019年末，可能在22-23萬億美元之間，海量的新增美債將競價搶奪美元，推高利息。

這樣的加息壓力，即使美聯儲2020年預期中的1次加息取消了，道指也會跌回到老特總統2016年11月贏得大選時的18000點。

華爾街的基金經理們，現在是邊撤退，邊盯著美聯儲主席鮑威爾，看他怎麼說。一手股票，一手現金，隨時準備拋售砸盤，或者抄底搶錢。

美股熊市真正來臨時，全球資產泡沫一個也逃不掉。跌到底，且加息結束後，美股就有未來10年強勁反彈的吸引力，發展中國家的泡沫，資金會被這個黑洞吸走，最終資金撤退，泡沫破裂。發展中國家的泡沫破裂後，會吸引美資前來：撿便宜貨(投資)。

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