安吉租賃擬發4.98億汽車租賃ABN 單筆資產平均本金餘額4.7萬

10月11日，安吉租賃有限公司（下稱「安吉租賃」）公告稱擬於10月16日至10月17日發行4.98億資產支持票據。其中，優先順序發行4.13億元，佔比82.93%，次級發行金額為0.85億元，佔比17.07%。次級計劃由安吉租賃自持，且存續期內不予轉讓。   本期債券牽頭主承銷商為中國農業銀行，聯席主承銷商為廣發證券。債券主體評級為AA+。   單筆資產平均本金餘額4.7萬 低端車為主   安吉租賃作為出租人，與承租人簽訂「租賃合同」，將租賃物租賃給承租人。在此過程中，形成了安吉租賃依據租賃合同對承租人享有的融資租賃債權及其附屬擔保權益，即形成了本項目的基礎資產。其後，安吉租賃作為委託人，根據《信託合同》的約定將基礎資產信託予華潤信託，設立安吉租賃有限公司 2018 年度第一期資產支持票據信託作為發行載體，由此取得了基礎資產。   本期債券基礎資產涉及10,603筆汽車融資租賃款，承租人分布在30個省、自治區和直轄市，承租人10,603戶。單筆資產平均本金餘額4.7萬元。資產池加權平均利率為13.07%。 來源：本期債券募集說明書。   從基礎資產中租賃汽車價格可以看出，安吉租賃投放的汽車資產以中低端車為主。其中10萬元（含）以下車價的基礎資產筆數佔比63.55%，未償本金餘額佔比49.86%；15萬元（含）以下車價的基礎資產筆數佔比93.7%，未償本金餘額佔比為86.7%。   本期債券募集的資金全部用於補充營運資金以及業務開展資金投放。   上半年安吉租賃總資產達113.89億    安吉租賃成立於1993年，唯一股東為上海汽車集團金控管理有限公司，為上汽集團金融板塊的投資管理平台公司，由上汽集團全資控股。   2015年至2018年6月末，安吉租賃總資產分別為16.74億元、38.38億元、74.64億元和113.89億元，資產規模保持持續增長。   隨著融資租賃業務的快速增長，負債規模由2015年末14.01億元增長到2017年末的60.17億元。截至2018年6月末，負債規模達到89.08億元。   2015-2017年末及2018年6月，安吉租賃分別實現營業收入2.2億元、2億元、5.67億元和4.8億元，實現凈利潤2719.89萬元、3054.42萬元、4594.19萬元和3192.58萬元。   營業收入主要由融資租賃業務收入、整車銷售以及其他業務收入組成。其中，融資租賃業務貢獻的收入分別占營業收入合計的97.78%、98.87%、97.72%、94.27%，佔比較大。   轉型汽車融資租賃 不良率為0.73%   2016年之前，安吉租賃融資租賃業務涉及船舶航運、中高端汽車等領域，業務開展專業化程度較低。2016年安吉租賃進行業務調整，開始大規模業務轉型。   目前專註於開展經濟型汽車融資租賃業務，逐漸成為上汽集團旗下經營全品牌汽車金融業務的重要板塊。2016-2017年，安吉租賃當年新簽訂租賃合同數量分別為4.6萬筆和8.3萬筆。2017年新增投放59.34億元，同比大幅增長123.29%。   截至2017年末，公司應收融資租賃款總額為80.85億元，同比大幅增長107.61%。其中，轉型後新投放的經濟型汽車融資租賃業務應收融資租賃款總額（未扣除未實現融資收益）77.76億元，同比增長163.14%，在全部應收融資租賃款總額中佔比96.17%。   截至2018年6月末，安吉租賃汽車租賃業務的不良率為0.73%，低於整個行業平均水平。   2018年，安吉租賃新車回租業務全年目標為15-18萬單，計劃投放金額達120-144億元，其中，2018年1-6月，安吉租賃新車回租業務已累計投放5.8萬單，投放金額43.22億元，年內還需投放資金約75-100億元。

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