史記·中弘股份傳

中弘股份者，處京畿，工土木。乙亥（1995）年設，本名科苑，庚辰（2000）歲中登A股，代碼000979。庚寅（2010）年，為中弘借殼，乃更其名，延續至今。自借殼以降，適逢地產20年周期長牛，然中弘業績平平，股價亦波瀾不驚，隨大市而動。

壬辰（2012）歲中，有司推退市新政：凡20日低於面值者，應退市。政令甫出，有閩企曰燦坤者，連續8日跌停，半於面值，情勢危急。遂停牌縮股以對，危機紓解，歌舞昇平，人漸忘之。

當其時也，中弘布告，欲轉型文旅，有項目曰如意島，填海造陸，耗資甚巨，拿地30億，投資再百億；另有項目曰御馬坊，定位商住，巧避限購，折桂京畿，名聲大噪，似高樓漸起。實控人則以資本運作為好，尤喜高送轉，癸巳（2013）年10送9、乙未（2015）年10轉6、丁酉（2017）年10轉4，股本陡增4倍有餘。縱數字遊戲，奈逢迎市場，韭民雷動，遂漲聲以迎。

然風雲變幻，有雷霆之語，曰綠水青山，是為金山銀山，填海大計，自此爛尾，兼罰沒款項，所蝕以十億計之。更有綱領之策，曰房住不炒，京畿重地，調控尤甚，商住項目，本姓為商，銀號錢莊，不得貸款。數度受挫，以致連年巨虧，更有實控人掏空公司，竟數十億。信披違規，財務爆雷，問詢函如雪片飛至，中弘之勢，從此雲泥。

主業不振，偏屋漏逢雨。人皆言金融空轉，無助實體，乃有「去槓桿」之策，兼貿易爭端，內外交困，A股萎靡。大盤如銀河落天，小股如飛流瀑地，*ST保千、*ST天馬、*ST尤夫……數十跌停者，不勝枚舉。仙股亦零星有現，先以*ST海潤，再有中弘，一眾裸泳客，皆曝於淺灘。

危機肇始，中弘嘗數度自救。今歲3月，有華融系幹將中國港橋，暗送款曲，欲重組中弘，奈時運不濟，賴小民事發，華融自顧不暇。6月，勾兌新疆佳龍，眉目傳意。8月，首告退市風險，自傍加多寶，棄佳龍，曰：有大腿，抱之，換之！加多寶怒曰，橡皮圖章，非你腿也。經此鬧劇，中弘雖糜爛如斯，名聲亦廣，更為追腥逐臭者所好，炒家雲集，竟以兩漲停，重歸面值。

及仲秋乃至10月，A股跌宕起伏，中弘竟特立獨行，偶有消息傳出，又牽手中植系，以債務重組。有犀利作手，高拋低吸，竟獲暴利；參與者，樂之；眼紅者，饞之；無知者，羨之；旁觀者，淡之；而有司提示風險者，不知幾多也。然20日大限終至，第19日，一眾遊資、小散，難挽危局，遂亡命奔襲，成踩踏之勢。人皆曰，大勢去矣，縱末日漲停，亦無力回天。

嗚呼！飛蛾撲火者，莫過於斯。

左史問曰：中弘真成面值退市第一股？

答曰：「20日退市」政令至今，已6年矣，A股並無一例。然既有規矩，終成方圓。退市首單，或甲、或乙、或丙丁戊己庚辛也。昔日閩燦坤B，縮股以對，得解危局；中弘生死之線，或退市，或停牌縮股，幾無他路可選。

左史問曰：退市制度，怎成炒作噱頭？

答曰：A股生態，以散戶居多，羊群也。不問基本面而買入者，不知凡幾。縱擊鼓傳花，總有盲從者奮勇接棒，炒作之風盛行，已久矣。A股上市不易，退市則難，以致殼價騰貴。夫公司退市，人皆受損，無人獲益，故「從嚴退市」之呼籲，幾成葉公好龍之戲言。

左史問曰：中弘之例，有何鏡鑒？

答曰：高送轉，數字遊戲也，概念炒作為蜜糖，退市窘境如砒霜。低價股，常陷阱之，以中弘為例，自陷高送轉，縱退市在即，市值亦70億之巨，借殼者常懼之；退市，則血本無歸；縮股，亦補跌難免。中弘危局如斯，明知其險而入者，按律不得償；股東無辜躺槍者，亦恐無錢償。股市者，標的眾多、制度複雜，而個人所識精力皆有限，於股市者，嘗事倍功半，不如遠去。專業化、機構化，不可逆矣！

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