獨角獸新番「相互保」：螞蟻會員一毛投保 螞蟻金服剛性兜底

10月16日，一款由螞蟻保保險代理有限公司（下文簡稱「螞蟻保險」）、信美人壽相互保險社（下文簡稱「信美相互」）聯手打造的螞蟻相互保（下文簡稱「相互保」）在支付寶正式上線。相互保是具有相同風險保障需求的螞蟻會員，以共擔風險的方式提供健康保障的互助共濟機制。

國外市佔率高的相互保險 中國僅三家持牌機構

相互保險起源於中世紀歐洲，商人們為了防範疾病、火災、海難等各類風險，建立起同業互助組織，如16世紀的的德國漢堡火災保險局，17世紀的荷蘭磨坊相互保險組織、英國的火災辦公室等。相互保險組織管理人員由民主的方式選舉產生，組織成員繳納一定的會費用於事故相應的開支。

中國的相互保險起步較晚，監管方面2015年以前一直處於空白。根據ICMIF（Internaltion Cooperative and Mutual Insurance Federation，國際合作與相互保險聯盟）2017年統計的數據，2015年全球相互保險保費收入達到1.21萬億美元，服務覆蓋全球共計為9.88億人。2015年，中國相互保險市場份額為0.2%，遠低於26.7%的全球平均水平。

2015年2月，保監會出台了《相互保險組織監管試行辦法》（保監發（2015）11號，下文簡稱「試行辦法」），試行辦法對相互險的設立條件、會員權利義務、組織章程等作出了規範。試行辦法定義相互保險是指，具有同質風險保障需求的單位或個人，通過訂立合同成為會員，並繳納保費形成互助基金，由該基金對合同約定的事故發生所造成的損失承擔賠償責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限等條件時承擔給付保險金責任的保險活動。

目前，中國相互保險持牌機構只有三家。眾惠財產相互保險社（下文簡稱「眾惠相互」）、信美相互和匯友建工相互保險社（下文簡稱「匯友相互」）於2016年6月獲得保監會批准籌建並於2017年上半年獲批開業。

其中，信美相互前兩大股東分別為浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司（下文簡稱「螞蟻金服」，持股比例：34.5%）、天弘基金管理有限公司（下文簡稱「天弘基金」，持股比例：24%）。因為螞蟻金服持有天弘基金51%的股權，所以螞蟻金服對信美相互享有控股權。

相互保四道門檻 成員分攤一毛封頂

螞蟻會員（北京）網路技術服務有限公司（下文簡稱「螞蟻網路」）擔任投保人，信美相互擔任保險人，兩者共同運營和管理相互保。

加入相互保的用戶須為年齡在18至59周歲之間，身體健康條件符合健康告知要求的芝麻信用在650分及以上的螞蟻會員。根據規則，符合條件的會員零費用加入相互保，後續費用根據每期實際發生的賠付案例進行分攤。「相互保」每月有兩次公示、兩次均攤。在公示日，當期出險案例將會適度隱藏敏感信息公示，並接受異議投訴。公示無異議的案件所產生的保障金，加上10%的管理費，會在分攤日由所有成員均攤。

在加入相互保的90天內（見圖1），因意外而患重病（惡性腫瘤+99種重症疾病）的用戶可獲得保障金。通過90天的等待期後，確認患重病的用戶在案件公示無異議後，便可獲得10萬或者30萬不等的保障金。相互保為一次理賠，成功獲得保障金的用戶將退出相互保。

圖1 相互保流程圖  資料來源：螞蟻金服

相互保偏公益性質，主要為中低收入重病人群提供保障服務。單一案件0.1元封頂，超支的金額由螞蟻保險剛性兜底。成員分攤費用計算如下：人均分攤金額=（保障金+管理費）/分攤成員數，其中管理費=10%*每期保障金。管理費率被定為10%，是因為相互保為保監會範圍內的免稅產品，且在長期健康運營的基礎上是可以覆蓋成本的。

相互保預設了產品存在被終止的可能。在用戶規則中，除了出現不可抗力和政策原因外，相互保若運行3個月以後，成員少於330萬，螞蟻網路和信美相互有權終止相互保。

這裡出現的兩個數據，「運行3個月」就是說現階段所有參與相互保的成員處於90天即3個月的等待期中，僅意外重病的成員能獲得賠付，即使產品因人數不足被終止，成員分攤金額有限，相互保賠付的金額和螞蟻保險兜底的金額是相對可控的。

「成員人數不少於330萬」，若以每人每單最高賠付0.1元，人數330萬為例（見圖2），相互保預設了運行3個月內，6次均攤中存在一名30天-39周歲（賠付30萬元）或者3名40-59周歲（賠付10萬元）的意外重病患者的可能性，計算公式如下：0.1*330=保障金+管理費=保障金*1.1=30*1.1=3*（10*1.1）。如果超過上述人數和金額，螞蟻保險賠付超支的金額；若沒人患病，成員將不用支付任何費用。

圖2 相互保測算圖    資料來源：零壹財經

通過查詢，相互保上線不到48小時，成員人數已超過百萬，所以，相互保成員數保持這樣的增速，有望在近期超過330萬。

螞蟻金服獨角獸科技創新    區塊鏈技術場景應用

螞蟻金服和信美相互並非首次合作，兩者於2017年為重病兒童推出一款「寶貝守護計劃」（下文簡稱「寶貝計劃」）。相互保和寶貝計劃在名單選擇、賠付開支、案例公司等都運用到了區塊鏈技術。通過將螞蟻區塊鏈與CA數字認證中心推出司法鏈看出，螞蟻金服作為中國目前估值最高的獨角獸，在科技轉型道路上的不斷創新。

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