小牛電動美股上市，戰略目標直指全球

上市的目的不僅僅是融資，更多的是打開全球市場。

近日，小牛電動正式登陸美國納斯達克。小牛電動定位為「智能城市出行解決方案提供商」，致力於為全球用戶提供更便捷環保的智能城市出行工具。

雖然近期全球股市動蕩，全球主要指數都出現了大跌。此時，有些中國企業如趣頭條、雲米科技、小牛電動等選擇急流勇進，堅持按計划上市；有些企業如騰訊音樂推遲上市。現在上市是不是最佳的時機，背後又有怎樣的考慮？

對於市場的爭論，某知名國際投行分析師發表了自己的看法：資本市場的表現受到多種因素影響，短期的波動也是資本市場的常態。對投資者來說，更應該看重企業本身的發展和質地；對上市的企業來說，更應該看重上市是否符合企業現階段的發展以及上市對企業的提升有多大。股價的一時表現，不能完全的代表企業的價值，而上市最重要的價值還是在於讓企業成為一家公眾公司，獲得更多的關注和認同。

美股上市將推升品牌全球影響力

小牛電動CEO李彥公開表示，公司致力於打造成一家全球性的高速成長和科技化企業。在美國納斯達克上市，對小牛品牌的全球知名度和影響力而言，無疑將再上一個階梯，也符合其國際化戰略的需求。

早在2016年，小牛電動就已經開展差異化的國際戰略，先後進入了歐洲和東南亞市場。以歐洲為例，歐盟對碳排放量減排的目標推動了歐盟國家對電動兩輪摩托車的高補貼，但同時，歐盟市場對電動車的標準又更加嚴格。憑藉自身產品的實力與針對性的策略，小牛電動挺進歐洲中端電動摩托車市場後，快速成長並挺進行業前三。

今年6月12日，小牛電動選擇在法國巴黎盧浮宮發布了兩款最新產品，M+和N-GT電動車，其在國際化大品牌的道路上正加快前進。相較國內市場，海外市場普遍處於發展的早期階段，隨著全球兩輪電動車普及度的不斷提升，在美上市帶來的國際影響力有助於小牛品牌未來的全球布局，同時募投項目也為小牛電動維持高速成長提供了保障。

在美股上市顯然是小牛實現更大的全球拓展的一個關鍵性的跳板，一家上市公司顯然也有著更好的品牌背書和可信度，上市對於小牛來說不僅僅有財務上的意義，更有巨大的影響力提升。從發展階段來看，小牛還是一家非常年輕的公司，不管是公司還是業務都是剛剛起步，未來的發展空間還是非常廣闊，而且非常務實，並非炒作一時的概念，所以早日上市確實對未來的發展助力頗多。

鋰電兩輪電動車市場或引爆發，小牛做足準備

中國是擁有兩輪車最多的國家，據統計大約有7億輛兩輪車，平均每兩人就有一輛兩輪車。隨著社會的發展，加上交通、污染等問題日益突出，兩輪電動車將逐漸取代傳統的兩輪車。其次，電動車的電池從傳統鉛酸電池向鋰離子電池的轉變也是大勢所趨。據灼識諮詢預測，據灼識諮詢預測，中國鋰電兩輪電動車將從2017年的70萬輛增長至2022年的1520萬輛，市場規模也將從2017年的4億美元增長至74億美元。鋰電兩輪電動車市場即將爆發，行業已迎來大有可為的歷史機遇期。

如果這個趨勢最終變為現實，那麼鋰電兩輪電動車將是一個大風口，現在也是布局的最後時機。對小牛電動來說，2017年在國內兩輪智能鋰電電動車市場佔比為26%，位列第一。作為目前鋰電兩輪電動車市場的引領者，行業風口即將出現，又怎麼能錯過這個機會呢？

一方面已經獲得細分行業第一，另一方面2017年和2018年上半年收入都實現翻番，產品成熟並得到市場驗證，業務進入快速通道。那麼，上市也變得順理成章，小牛電動可以藉助上市實現更快的發展。

從募投項目來看小牛電動的發展邏輯非常清晰。募集資金分別用於產品研發、全球銷售和服務網路的擴展和常州生產基地的建設。首先，產品研發。產品的質量和更新迭代是搶佔市場的基礎。來看一組數據，2017年和2018年上半年，小牛電動研發投入的收入佔比為5.13%和10.07%；雅迪和新日2017年研發投入的收入佔比為2.33%和1.23%，可以看出，小牛電動是行業內最重視研發的公司。

優秀產品是小牛發展的根基，這和很多互聯網公司還是有所差別，這是一個實實在在的市場拓展和產品銷售，只要產品有足夠優勢市場份額就會獲得不斷的增長，是一個非常穩健的傳統銷售生意。但不傳統的則是，小牛關注的不僅僅是產品銷售和利潤，還有智能產品帶來的大數據和用戶群，這可能會帶給未來出行更多的參考和想像，在產品端的全新突破，才是小牛未來飛躍的關鍵所在。

未來發展戰略清晰，小牛電動值得被期待

同其他美股IPO公司一樣，GAAP與non-GAAP的會計準則問題一直讓市場對小牛電動的財務數據有誤讀。在非GAAP口徑下，剔除股權激勵和可轉債公允價值變動影響後，牛電科技2018年上半年虧損0.46億美元，按此計算凈利潤率為-8.3%，相較17年同期的-14%，實則虧損率在降低。2018年上半年GAAP與non-GAAP口徑下虧損數據的差異主要是多達2.34億美元的股權激勵支出及3400萬美元的可轉債公允價值的變動。截至2018年6月30日，小牛電動現金及現金等價物（包括銀行存款、定期存款、理財產品）餘額為人民幣4億元。從現金流看，小牛電動2017年已實現正向現金流，2017年全年自由現金流為人民幣5682萬，2018年上半年自由現金流為人民幣3648萬，穩定攀升的自由現金流也印證了牛電科技盈利能力的不斷改善。

作為一家智能城市出行解決方案提供商，小牛電動已經創造了一個新的市場品類——智能兩輪電動車，重新定義了智能城市出行。而小牛電動的發展戰略也非常清晰，就是在品牌、創新、產品和服務、銷售網路和國際戰略方面實現全面引領。上市將幫助其更快地完成這個目標，並利用這一先發優勢，繼續鞏固市場地位。

品牌影響力方面，小牛電動將提供卓越的用戶體驗，通過有效地管理城市夥伴和專賣店增強購物體驗。通過在中國一線城市開設旗艦店，繼續培育和擴展社區文化，通過全球各地的牛油俱樂部來改變城市出行方式。

創新方面，小牛電動計劃增加更多的感測器來獲取更多維度的數據，升級雲基礎設施來獲取更強大的數據分析能力，最終通過數據應用給用戶帶來更多的體驗和服務。同時繼續創新動力系統和電池技術，更好地管理電池以及開發專有快速充電技術。

產品服務方面，小牛電動每年將繼續推出兩個甚至更多的產品，覆蓋更廣的智能城市出行解決方案，並在諸如電池交換，智能電動車租賃或共享等領域擴大服務組合。

銷售網路方面，小牛電動計劃在未來幾年內擴大店面數，繼續為城市合作夥伴提供培訓和支持，確保一致的品牌形象和服務質量。同時，繼續加強全通道零售系統，通過進一步整合線上渠道和線下銷售網路，為用戶提供無縫銜接的購物體驗。

國際戰略方面，小牛將繼續針對不同的海外市場採取不同的國際化戰略。

小牛前期取得的成績可以說是非常矚目，在全球範圍內都獲得了不同用戶的認同和支持，甚至形成了獨特的粉絲文化，不能不說其極致的產品價值和深度的用戶運營還是對行業發展有著深刻的影響和引領。而小牛的目標顯然不僅僅是電動車這麼簡單，如何更好的擴展自己業務，提升戰略空間，獲得更多的資本支持，也是當下小牛需要思考的問題，也是上市的重要原因。未來，小牛電動還有很長的路要走，機遇與挑戰並存，如何抓住機遇、應對挑戰，是小牛電動接下來最主要的任務！

萬能的大熊

微博2015 2016 2017連續三年獲得科技領域、電商領域十大最具影響力大V

藍鯨自媒體聯盟2017年年度科技大V

公關品牌專家：曾負責360手機助手、360手機遊戲、360隨身wifi、360兒童手錶、360行車記錄儀的品牌營銷，均為行業第一品牌。

暢銷書作者：《格局逆襲1》，銷量超過十萬冊。《格局逆襲2》，上市兩個月銷量突破五萬本。

微營銷第一社群大熊會創始人：2013年創建大熊會，位列中國社群影響力排行榜前五，是國內最大的致力於研究和引領微營銷發展潮流的社會化營銷社群組織，成員已超七千人。

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