公布財報後股價大跌，亞馬遜本期業績到底有多讓人失望？

繼兩周前的「黑色星期三」後，本周三美股又經歷了一輪暴跌，因此投資者將希望寄托在了 Google 和亞馬遜等巨頭周四的財報上，然而兩家巨頭並沒能成為美股的救命稻草。

北京時間今天凌晨，亞馬遜在美股盤後公布了第三季財報，儘管盈利同比大增，但不少關鍵指標卻低於市場預期，導致其股價盤後大跌，跌幅一度超過 9%。

亞馬遜第三季度錄得凈銷售額 566 億美元，凈利潤 29 億美元，較上一年同期分別增長 29% 和 1026%。如果從上述數據來看，亞馬遜的業績相當漂亮，但在華爾街看重的業務增長速度方面，亞馬遜的表現不及預期。

「三駕馬車」增速同時放緩

作為亞馬遜收入增長的兩大引擎：雲計算服務（AWS）和廣告業務，本季度的增長都有所放緩。AWS 凈銷售額 66.79 億美元，同比增長 46%，低於上一季度的 49%。

以廣告為主的「其它業務」錄得 24.95 億收入，123% 的增速比起上一季度 129% 同樣出現了下滑，這也是該業務連續兩個季度增速下滑。

另一項備受關注的業務則是以 Prime 為主的訂閱服務，該業務本季度同樣增長乏力，營收 36.98 億美元，同比增長 52%，上一季度的增幅是 55%。

除了三大明星業務增速放緩，亞馬遜最核心的在線銷售業務亦連續四個季度環比增長放緩。

此外，亞馬遜給出的第四季度業務預期也不能令投資者滿意。亞馬遜預計下一季度營收將在 665 億美元到 725 億美元之間，而此前市場的預期是 737.9 億美元。

受感恩節和聖誕節等購物旺季的帶動，第四季度通常是亞馬遜最大也是最重要的銷售期。德勤會計師事務所預計節日期間美國消費者的線上消費將增加 22%，這對於亞馬遜的電商業務是一大利好，畢竟該公司佔據了美國電商市場近一半的份額。

但從財報的預期來看，受整體業務增長略有減速的影響，亞馬遜在今年年末的銷售旺季中，也難以獲得突破性增長。

另一方面，分析師認為勞動力或運輸成本的上漲或許也是導致亞馬遜新季度的展望不如預期的原因之一。本月亞馬遜承諾美國和英國所有倉庫工人的時薪不低於 15 美元，但未透露加薪的總開支。

前不久美國郵政部署提議，對亞馬遜等平台使用的包裹遞送服務收費上調 9%-12%，據巴克萊銀行分析師計算，若實施提價，亞馬遜的零售運營利潤將損失 5%。

不過，亞馬遜的財報也並沒有看上去那麼讓人悲觀。儘管雲計算和廣告業務增長沒有以往快，但其盈利能力卻已超過核心的零售業務。第三季度雲計算的營業收入增長 77% 至 20.77 億美元，占當期總營業收入的一半以上。

亞馬遜 CEO 貝索斯在聲明中還強調了 B2B 平台 Amazon Business 發展勢頭強勁，「Amazon Business 現在年銷售額已達 100 億美元，並為八個國家數百萬私營和公共部門組織提供服務。」

今年以來，亞馬遜一直是美股科技版塊領漲的主力，股價最高上漲了約 49%，9 月初市值一度突破萬億美元大關，但此後股價一路走低，本周四盤後收於每股 1650 美元。

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