中國暫時不再購買，伊油要消失在市場上？這國還留了這一手！

天下 10-26

距離美國對伊朗的「制約」只剩下10天的時間，要說油價未來上漲到100美元雖然有點誇張，但90美元還是不為過。然而路透卻指出，伊朗這一招恐怕會給原油多頭埋下大隱患。

距離美國對伊朗原油出口的「制約」只剩下10天的時間，許多油市參與者認為美國並不能徹底封死伊朗的原油出口。市場仍在討論，這到底會減少多少供應量，以及這種情況能持續多久。

國際油價10月已從近年來的高位下跌，部分原因是因為市場猜測美國可能會豁免一部分國家，進而削減「制約」的影響。而據彭博，Hedgeye Risk Management LLC的能源策略負責人Joe McMonigle在一份報告中表示，那些期望美國給予豁免，允許其他國家繼續購買伊朗石油的交易者都大錯特錯了。McMonigle稱：

「預計早期美國實施伊朗「制約」的可能性超過50%，這將向其他國家傳遞一個信息，即需要把向伊朗購買的原油量削減至令。我們認為這將對石油市場造成衝擊。」

McMonigle認為，油價下跌的情況將會逆轉。伊朗原油出口至少會損失100萬桶/日，促使布倫特原油價格上漲5美元/桶，甚至可能會飆到90美元，之後回落到85美元附近。

路透專欄作家Clyde Russell則指出，從Refinitiv編製的船隻追蹤和港口數據來看，今年前九個月中國從伊朗進口了大約65萬桶/日的石油，因此中國的一舉一動將會非常關鍵。

路透周三援引知情人士稱，因為不確定中國買家能否獲得豁免，中國石化和中國石油集團這兩大國有石油公司尚未訂購11月交貨的伊朗原油，將暫停購買伊朗原油。目前還不清楚中國的其他煉油公司時候會繼續從伊朗購買石油。消息人士表示：

「在豁免權問題尚未解決之前，沒有哪家公司會冒險採購11月的原油。」

雖然「制約」還不至於致伊朗原油出口於死地，但在日本和韓國停止購買其原油之後，失去了中石油和中石化的兩個大買家對伊朗而言的確是很大的打擊。

伊朗的另一個主要客戶是印度。Refinitiv的船舶追蹤數據顯示，今年前九個月印度的購油量約為56.8萬桶/日，10月有望達到55.8萬桶/日，但有跡象顯示這或許是一段時間內的最高點，有關保險範圍的問題可能也會迫使印度煉油企業限制伊朗的進口。

最近幾個月，伊朗石油出口一直在200萬桶/日的水平附近，10月的出口量預計也不會有太大的變化。伊朗油輪通常會關閉追蹤應答器，可能是為了掩蓋其目的地，這也讓監測該國石油出口的真實狀況變得更加困難。

Russell指出，很多原油正運往中國大連港口，最終可能會被儲存在報稅倉庫中。這也就意味著這些原油會留在中國，但不會清關，因此也不能賣給國內煉油廠。這樣一來，部分伊朗出口的原油就相當於從市場上消失了。

需要注意的是，市場已經很好地在適應伊朗原油的減少。另外，儲存起來的原油會在某個時候進入市場。當這種情況發生時，市場對其他原油供應國的需求可能會受到抑制。許多伊朗原油沒有真正走向市場，這雖然在短時間內會帶來壓力，但也增加了美國在放鬆「制約」後出現原油供應過剩的可能性。