英國十年來重大政策轉向，英鎊會受多大刺激？

周一下午，雖然英國迎來重要事件——公布以脫歐為核心的新一年度財政預算，並宣布終結10年來的緊縮、增加開支的政策轉向，但市場普遍認為，該事件不會對英鎊產生長期影響，脫歐風險仍是唯一關注點，

當前脫歐缺乏實質性進展，難以改變英鎊下滑的方向。

儘管上周有消息稱首相梅暫時躲過下台之劫，並聲稱脫歐談判已經「完成了95％」，但談判中的關鍵點愛爾蘭邊境問題仍未解決，英鎊繼續受打壓，

市場還是擔心脫歐談判可能會失敗並導致「無無協議脫歐」。

Infinox投研部分析，鑒於這種背景，預算不太可能會產生重大影響。英鎊兌美元上周錄得幾個月來最差單周表現。周一兌人民幣小幅反彈後回落，在8.9左右徘徊。

不過，公布預算的財相哈蒙德預計將敦促保守黨團結支持政府的脫歐協議，否則終結緊縮、增加開支計劃將面臨風險。他也將明確表示，增加支出將以倫敦與布魯塞爾就脫歐條款達成一致為前提。

在歐盟和英國未來貿易關係確定之前，哈蒙德不太可能作出任何重大承諾。

如果哈蒙德公布出比預期更慷慨的支出計劃，那麼英鎊可能會上漲，反之，謹慎的預算可能會導致英鎊下挫。

本周四另外一個焦點將是英國央行11月的利率決議

，市場預計央行以9:0宣布維穩利率及購債規模不變。

但投資者將觀察央行對通脹和英國脫歐前景看法的指引，

以便衡量銀行下一次可能的利率變動何時到來。

Infinox投研部高級市場分析師JR指出，英國央行若發表鷹派言論，可

能會給英鎊帶來暫時提振，但作用不會太大

，畢竟英國卻仍未接近恢復脫歐談判，談判缺乏實質性進展，未來幾周英鎊可能將保持疲軟。

若對於脫歐過渡期協議達成，英國央行可能會在2019年5月再次加息 。

英國央行周一央行數據顯示，9月英國消費者貸款增速創逾三年來最低，因之前新車銷售大跌。9月無擔保消費貸款較上年同期增長率從8月的8.2%降至7.7%，

此為2015年6月以來最低增幅。

這一消息可能令人擔心英國經濟狀況。

NIESR經濟學家認為，如果英國無法與歐盟達成協議，英國2019年和2020年經濟增速料均放緩至僅有0.3%。

Infinox投研部高級市場分析師Jayden 分析，英鎊期權市場的定價反映出，隨著接近2019年3月脫歐日，

對於英鎊前景的擔憂增加。

如此形勢，外匯投資者看準最佳換匯時機，規避風險，實現投資收益最大化？

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主講人周敬人（JR），INFINOX英諾全球市場高級市場分析師。

JR畢業於歐洲頂尖商學院巴黎歐洲高等商學院（ESCP Europe）和倫敦城市大學卡斯商學院（Cass Business School），擁有超過10年的金融市場從業經驗。在加入INFINOX之前，JR在法興銀行（Société Générale）駐倫敦金屬交易所（LME）負責機構外匯、大宗商品及衍生產品的定價及買賣。此外，JR還曾在瑞士銀行（UBS）投資銀行部負責兼并購業務（M&A）。

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