增產不增收，光伏上市公司需練內功

受光伏5·31新政影響，多數光伏行業上市公司三季度業績表現不甚理想。

在第一財經記者梳理的14家光伏行業上市公司中，超半數公司前三季度凈利潤同比下滑，另有4家企業凈利為負。而在前三季度凈利同比增長的公司中，也不乏單季業績下行的情況。

數據來源：上市企業三季報

具體而言，向日葵(300111.SZ)前三季度營業收入5.41億元，同比下降43.99%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為負2.62億元，同比下降2041.18%。向日葵將業績下滑的原因歸結為，光伏組件持續下跌，導致毛利率水平大幅下降。

協鑫集成（002506.SZ）前三季度業績同比轉虧，凈虧0.97億元，第三季度凈虧損1.22億元，上年同期盈利0.24億元。協鑫集成在公告中稱，壞賬準備是影響公司業績的核心因素，光伏行業普遍賬期較長，而受近期宏觀經濟形勢及國家光伏「531」新政影響，客戶回款難度亦增加。

另據天龍光電(300029.SZ)的三季報數據，前三季度營收892萬元，同比下降93.03%，歸屬於上市公司股東的凈利潤約為負3010萬元。而訂單減少、營收減少、毛利減少是天龍光電方面認為前九月業績持續虧損的主要原因。

前三季度，多晶硅、矽片、電池片、組件在產量商均有不同程度的同比增長。但光伏組件等相關光伏產品銷售價格下降，導致增產卻並未增收。

根據中國光伏行業協會的統計，今年1~9月多晶硅產量17.84萬噸，同比增長4.94%。6N—8N的價格則從2017年12月每噸13.84萬元，下降至目前的每噸8.23萬元。矽片環節，今年前九月矽片產量同比增長2.1%至63.3GW，價格方面從7月之後下滑幅度收窄，至10月單晶矽片3.15元、多晶硅2.13元。組件方面，前九月產量約54.9GW，同比增長3.58%，組件價格則從年初到現在一路下行。

上述情況倒逼光伏企業尋找第二主業，布局多條產業鏈。一些公司業務已經涵蓋發電、儲能、配電、用電全產業鏈的企業可以安穩「過冬」，但更為常見的情況是探索過程中遇到的挑戰。

協鑫集成此前希望將動力電池作為光伏主業之上的新盈利點，但事與願違，經過一年時間的探索，動力電池並未帶給協鑫集成業績帶來實質貢獻。

協鑫集成在三季報中表示：「考慮目前經濟環境、行業發展現狀及公司未來戰略布局等諸多因素，公司決定將現有優勢資源進行整合與聚焦，在夯實第一主業的前提下，調整第二主業的戰略規劃，積極探索半導體項目的可行性。」

受制於國內逆變器需求的下滑，陽光電源一方面尋求出口機會，另一方面開始布局鋰電儲能業務。

「短期內企業將面臨較大壓力，光伏企業應苦練內功，從拼規模、拼速度、拼價格轉向拼質量、拼技術、拼效益，從粗放式發展轉向精細化發展，推進平價上網早日實現。」中國光伏行業協會副理事長兼秘書長王勃華表示。

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