合成藥業：快速發展的醫藥新銳

來源：證券時報

合成藥業（832077）的創業故事，可以說是醫藥版的「中國合伙人」。這家公司的兩位創始人，既是好朋友，又是同鄉和同學。他們一起創業多年，將一家最初只有幾個人的小公司，發展成為如今有幾百名員工、掛牌新三板的醫藥界的新銳之星。

這家公司的整體研發實力位居國內前茅，曾獲得過丁香園評選的 「2014年最具國內創新企業」第7名。而根據醫藥魔方統計，2015年獲得1類新葯臨床批件兩項以上的企業全國僅有11家，合成藥業並列第三位。目前，合成藥業已獲得發明專利17項，PCT國際發明專利1項，發明專利申請103項，1.1類新葯臨床批件2項，3.1類新葯臨床批件14項。

記者最初接觸到這家公司的時候，還是新三板的高峰時期。那是2015年的春季，西安的空氣中還帶著几絲寒冷，我們來到位於高新區的這家企業。和很多創業型的企業一樣，這裡生機勃勃，公司處在「野蠻生長」的高速發展階段。這家以新葯研究為核心的醫藥企業，招聘了大量醫藥類的研究生，這些學理工、化工的男生們，有著和程序員相似的氣質，就是普遍的衣著不講究，但談起技術就會兩眼放光、滔滔不絕。

那時，合成藥業剛剛掛牌新三板不久，融到了幾千萬。公司的實際控制人說，他們要在未來幾年內打造自己位於全國的幾個研發中心，並且有併購醫藥工廠的計劃。當時的市場環境很好，新三板公司幾乎都能融到錢，大家覺得那個春天是希望之春。最近兩年，國內的新三板行情可謂是「王小二過年，一年不如一年」，進入了行情的下行區間。但是，「潮水褪去，才知道誰在裸泳」，合成藥業顯然在市場中經受住了考驗。公司董事長楊成告訴我，目前合成藥業的市值約人民幣10億，通過已成功對外完成兩輪定向股票發行方案，共計募集資金1.58億元。通過兩輪增發，大大增強了公司的資金實力，為公司快速推進既定戰略，拓展上下游產業鏈提供充足動力。

最近走訪合成藥業，發現這家企業這幾年取得了很好的「高質量發展」。 2016年12月，陝西省科技廳為公司頒發了「陝西省創新藥物研究中心」的牌匾；而且，公司通過了省級的高新技術企業複審，並獲得陝西省科技廳、陝西省財政廳、陝西省國家稅務局、陝西省地方稅務局四部門聯合頒發的「高新技術企業證書」。

2017年5月，合成藥業成功收購控股了一家製藥企業，完成了從「研發」向「研發+工廠」的產業延伸。公司高管稱，合成藥業與原海普葯業前股東經過多輪談判，雙方約定合成藥業以約1.4億元的估值收購原海普葯業前股東所持有的48.65％海普葯業股權，並形成實際控制。收購完成後陝西海普葯業有限公司於2017年5月更名為陝西天地人和葯業有限公司（以下簡稱天地人和葯業）。合成藥業告訴記者，天地為了實現雲內集團更好、更快地發展人和葯業擁有膠囊劑、顆粒劑、片劑、洗劑、巴布膏劑、貼劑六個劑型，共計14個中成藥品種，其中獨家專利品種4個，形成了以骨傷科、婦科及兒科用藥為主線的核心產品群，近年來，公司以核心產品骨愈靈膠囊為銷售重點，輔以倍芪腹瀉貼、雙子參洗液、戟生止痛膏3個獨家產品進行市場銷售。

「天地人和葯業目前的產品戰略定位於骨傷、兒科、婦科、抗感染類等產品群。目前，以骨科品種骨愈靈膠囊為主打品種，同時輔以雙子參洗液、倍芪腹瀉貼、戟生止痛膏三個獨家品種，重點拓展市場。」公司實際控制人稱，隨著收購的完成，完善了合成藥業在主營業務的上下游產業鏈擴展，拓寬公司的經營模式，增加新的利潤增長點，同時解決了公司土地、廠房等生產基礎問題，為公司兩個1.1 類新葯核心產品及後續研發產品的產業化奠定基礎。

公司高管充滿信心地說，「可以預見在公司未來兩三年里，中成藥的生產與銷售將會是公司收入與盈利的來源的主要模塊，業績將實現快速增長，且長期穩定可持續。」另外，隨著公司兩個1.1類新葯磷酸左奧硝唑酯二鈉與HCP002的產業化逐步推進，預計將於未來兩三年里陸續投產上市，為公司帶來新的利潤增長點。

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