中國版納斯達克來了？封面新聞四問「設立在即的科創板」

封面新聞記者梁波

11月5日，習近平總書記在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布，將在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制，並支持上海國際金融中心和科技創新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。

這意味著科創板設立在即。那麼，中國版納斯達克來了嗎?封面新聞記者對話基岩資本副總裁岑賽銦。

岑賽銦認為，藉助上交所設立科創板契機，實際上強調了科技創新仍然是未來社會經濟發展的主基調，這必將給中國資本市場生態帶來巨大改變。

基岩資本副總裁岑賽銦

一問：設立必要性

封面新聞：上交所設立科創板，其必要性何在？

岑賽銦：科創板的設立是十分必要的，實際上，為對標深交所的創業板，上交所設立科創板的這個想法已經籌備了幾年。科創板設立的主要目的有三個，一是支持科技創新型的企業上市，過去中國的新經濟企更多選擇海外的資本市場如納斯達克或港交所等，中國資本市場現有的體系里並沒有一個這樣的板塊與之完全適應；第二，為了鼓勵海外的中概股公司回歸，以前要回歸中國的資本市場的話也沒有完全對應的承接；第三，在當前中國經濟轉型升級的關鍵階段，金融市場需要與實體經濟的特別新經濟發展相適應，因此，完善中國資本市場也有一定的迫切性。

二問：補哪些缺陷

封面新聞: 通過增量改革，科創板可以彌補創業板和新三板的哪些缺陷？

岑賽銦: 深交所的創業板是審核制，很多新經濟企業仍然難以獲得上市的機會，而新三板雖然企業數量非常的龐大，作為一個全國性的交易場所而言，為不少中小雙創企業提供了融資，但二級市場的交易不活躍，定價功能薄弱。未來科創板採用的註冊制是合理定價基礎，使得二級市場的投資者接手價格不產生過度的偏離，完善資本市場的基礎制度可以保護投資者利益。

三問：可否直接對接資本

封面新聞：設立科創板，是否意味著企業未來可以直接對接資本市場？

岑賽銦:目前還不清楚科創板的註冊制是否會在發行制度、承銷方式上借鑒港基石投資的模式，如果採用美股、港股的模式，那對中國的資本市場的生態鏈建設大有益處，另外，科創板的投資者門檻的設定也很重要，合理的投資者門檻是保證市場活躍度的重要條件，這具體還要看後續細則。

四問：市場影響何在?

封面新聞：科創板對國內市場將產生哪些影響？

岑賽銦：對於一級市場而言，科創板的設立將會為一級市場帶來有利的正循環，在引入新經濟企業進入的同時，也為VC、PE引入了新的退出渠道，而明確退出通道反過來又有利於資本進入，不過，這有助於新經濟龍頭加速形成，但也加速了企業優勝劣汰的過程。

對於二級市場而言，科創板可以說是中國版的納斯達克，對於A股的影響意在長遠。但短期來看，市場可能會擔心註冊制的開閘會拉低市場估值，尤其是對創業板以及高估值的科技股是大利空，因為，同類標的在科創板可以更便捷的上市，已有標的稀缺性當然會下降。不過，中國資本市場體系里的各個部分，會逐漸會形成自己的特點和核心競爭力，不必擔心科創板對二級市場造成不利影響。

【如果您有新聞線索，歡迎向我們報料，一經採納有費用酬謝。報料微信關註：ihxdsb，報料QQ：3386405712】

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！