B站的棋盤

文|壹娛觀察編輯部   來源|壹娛觀察

2018年11月3日，2018網易雲音樂國風極樂夜音樂盛典在北京鳥巢舉行。當天不只有張傑的《三生三世》，楊千嬅的《花好月圓夜》，盧冠廷的《一生所愛》這些古風影視音樂，更有李玉剛、潘瑋柏、楊宗緯、高勝美、方文山、戴荃等知名音樂人攜各自古風代表作登台。

整場演唱會讓人意外的是，將氣氛推上高潮的不是這些成名已久的歌壇唱將，而是像河圖，排骨教主，蕭憶情這些二次元UP主，甚至還有嗶哩嗶哩（bilibili，以下簡稱「B站」）的虛擬偶像洛天依。對於很多觀眾來說，此次演唱會可以看到B站的一些UP主可以和明星藝人同台演出，「實在是太出乎意料了」，而虛擬偶像的出現，更是意外的帶來了整場演出的高潮。

在剛剛過去的周末，二次元UP主們為大家呈現了一場別樣的演出，而在此之前，主打二次元文化的B站則傳出阿里將入股的消息。雖然10月31日，B站曾回應：作為美國上市企業，如果我們進行增資擴股，會以公告的形式發出，未經官方公告確認的傳聞均不屬實。

不過，隨後《財經》相關報道稱，此次投資並非報道中所言通過增資擴股的方式進行，而是B站以出售老股的形式實現，因此不需要發布公告。具體到投資比例，阿里將持股5%，另外阿里系的基金也將持股5%。

受此消息影響，B站股價大幅上漲，11月3日股價達到14.43美元。

雖然B站未做進一步的解釋，但這絲毫不妨礙外界對於這件事情的解讀。

畢竟阿里和騰訊作為BAT中的兩家，被他們同時看上的公司或者項目無不具有極大的發展潛力。

那麼，深耕二次元的B站有何種魅力？它的未來又可以給人們帶來何種驚喜呢？

B站三年投資布局

相比聲稱不賺用戶錢的AcFun（A站），B站早早的確定了清晰的商業化變現之路。在A站還在猶豫要不要對用戶進行會員收費的時候，B站已經看到了二次元領域用戶的高粘度，以及由此可以帶來的廣闊衍生品開發市場，為此B站在二次元領域全面發力。

B站董事長陳睿曾大膽預言，未來中國將成為全球最大的動漫市場，至少將達到產值5000億元的規模。

2015年開始，B站就開始廣泛投資布局，其主要投資方向為動漫內容製作、遊戲、衍生品、虛擬偶像和直播。在2015年底，B站還和尚世影業共同建立嗶哩嗶哩影業，不過因為屬性定位不符的問題，B站的電影之路以失敗告終。

而根據鉛筆道《B站野心何止於電競：潛伏2年投資41家公司 半個二次元帝國盡入其手》一文所示，2015年9月投資動畫製作公司sunflowers是B站首次戰略入股外部公司。此後兩年多的時間內，嗶哩嗶哩陸續投資了41家上下游企業，範圍覆蓋天使輪至中後期各個階段。其中不僅包括內容領域，也有大量的遊戲公司。

進入2018年，B站也沒有停下入股、投資的腳步。9月12日，B站就宣布收購日本娛樂公司Fun-Media的少數股權。B站董事長兼CEO陳睿解釋，這個戰略投資可以讓Fun-Media為B站提供新的番劇、OVA和電影等內容，助推B站的付費內容平台升級。據了解，Fun-Media旗下有Feel.、ZEXCS和AssezFinaudFabric三家動畫工作室，製作的動畫包括《魔鬼戀人》《機甲少女》《南家三姐妹我回來了》《血型君》等代表作。

《魔鬼戀人》劇照

在遊戲方面，B站更是向前邁進了一大步。2018年9月，暴雪正式宣布B站獲得了守望先鋒聯賽OWL的永久席位，戰隊落戶杭州。10月9日，B站又宣布與休斯頓火箭在電競領域達成戰略合作，成為了旗下電競俱樂部CG的官方合作夥伴。10月10日，B站宣布成立子公司嗶哩嗶哩電競，陳睿兼任嗶哩嗶哩電競公司的董事長。

相比A站，B站的動漫+遊戲二相依託，似乎更加務實。他們知道想讓二次元用戶留下來，除了能夠吸引他們的優質內容之外，更重要的是如何幫他們打造一個「宅男宅女幻想鄉」。

根據公開的數據顯示，截止2018年2月，B站月活用戶7600萬，其中82%是「Z世代」（90s-00s）用戶，活躍用戶平均在線時長76分鐘/天，是中國所有在線視頻平台中平均每台花費時間、平均訪問量最高的視頻網站/APP，正式會員第12月留存率高達79%，也是黏性最強的在線娛樂平台。

B站顯然基於平台的用戶特點、超高的用戶粘性試圖通過衍生品打造一個完整的幻想世界，通過增值服務來實現商業價值。

B站的「真遊戲公司」與「幻想世界」

從B站的一系列投資、布局看，B站清晰的知道要讓二次元用戶留下來，就是要幫他們打造一個「宅男宅女幻想鄉」。而筆者認為，B站基於對自身優勢的清醒認識，早早的確定了清晰的商業化變化之路，而這也是讓資本青睞的重要理由。這裡說的商業模式，則是在彈幕文化的基礎上，通過周邊衍生品打造一個完整的「幻想世界」，即通過增值服務來實現商業價值。

遊戲，成為了B站營收業務的主要來源。而以動漫內容帶來的流量導入手游市場，才是B站變現的主要方向。畢竟比起手游，其他動漫IP衍生品變現困難太大，盈利微薄，難以支撐起B站的未來。

根據B站二季度財報顯示，凈收入10.27億元人民幣，遊戲收入7.91億元，佔總收入的約77%。直播與增值服務收入約1.19億元，佔總收入的約11.55%；廣告收入佔總收入約9.34%，其他收入只佔總收入約2%。

值得注意的，除了遊戲收入的超高佔比外，B站的每月活躍用戶數及付費活躍用戶數均實現增長,分別同比增長30%及177%，但是公司ARPU值則下降到101.1元人民幣，同比下降42%。

因此，在第二季財報發布後，不少媒體將B站形容成「假視頻平台真遊戲公司」。

而提起B站的商業化思路，陳睿曾在B站上市時對媒體公開表示，「B站商業化的思路，其實是一個基於用戶群需求的思路，相當於我們根據用戶群的需要，提供給他喜歡的娛樂消費，我們的用戶喜歡遊戲，我們就推薦遊戲，喜歡看直播，我們就推薦直播服務，喜歡看秀，我們就推薦各種演唱會。」

顯然，從目前公布的財報來看，B站的用戶「更喜歡遊戲，也更樂於在遊戲上花錢」，而B站則抓住了這一點，成功的拿到了漂亮的業績。

事實上，二次元產業之所以獨具魅力的一個重要原因，是動漫可以不斷製造新IP，或者是給原有的IP圈更多粉絲。二次元相比電影，更容易打造一個架空幻想世界。

比如，TYPE-MOON工作室早期的《月姬》、《空之境界》也僅僅是小眾作品，但其世界觀是統一的。到了《Fate/stay night》，型月世界開始再度進入了高峰，其世界觀跟前作也是一脈相承。

《Fate/stay night》劇照

等到《FATE》人氣已經出現退潮時，再度出現《Fate/Zero》這樣的圈粉經典，將《FATE》和型月世界的人氣再度推上新高度。

到了手游時代的《Fate/Grand Order》，賺錢效益又創下了以往型月社難以想像的程度。

縱觀型月社背後的經營邏輯，不外乎是創造出一個能夠圈粉的世界觀和設定，持久的經營這個IP。

手游時代，空前重視各種IP和渠道營銷。不少手游賺了不菲的流水，但最終還是把大部分的流水貢獻給了平台和營銷公司，真正拿到手的純利潤是少之又少的。筆者認為，像B站這樣擁有自己的視頻平台，進行影游聯動才是能在手游市場跑馬圈地的正確方式。

B站未來的自主產權IP和虛擬偶像

在《中國企業家》的一篇報道中曾這樣描述B站：儘管後來幾乎所有的視頻網站都推出了彈幕功能，各家也著意購買一些動畫資源，但靳文戟沒有替B站特別擔心，因為社區屬性帶來的用戶黏性，已經構成了它的競爭壁壘。B站12個月後的用戶留存率為79%。

靳文戟是君聯資本董事總經理。據公開的資料顯示，靳文戟也是比較早就投資B站的人之一。

雖然B站最早給人的印象是彈幕和二次元文化，但事實上，通過這些年的發展，在內容上，B站早就不只有動漫，人們還可以在B站看到時尚、紀錄片、生活、汽車甚至軍事方面的內容，而B站更是通過獨有的彈幕文化，自發的「聚集了7000多個興趣圈層」。

值得注意的是，B站這些內聚的用戶具有的超強粘性，而這也成為B站的最大優勢之一。當然，有了一群超強粘性的用戶，找到了遊戲這個可以深耕的盈利方向，但這並不代表B站就可以高枕無憂。

在筆者看來，它現在的商業模式中有一個極其要命的缺點：它的視頻基本上都是靠採購動漫版權，尤其是日本動漫的版權，但這種方式的最大問題就是，IP是別人的，做的再好，很大程度上是「為別人做嫁衣」。點擊率和眼球效應不是商業關鍵，關鍵是眼球效應背後的核心價值和利益，是不是能掌握在自己手中。

原創動畫才是國內動漫產業的未來！因為，動漫本身即使利潤不大，市場潛力有限，但基於動漫的衍生市場卻擁有巨大的市場潛力。購買別人的動漫授權來播放，即使點擊率再高又有什麼用呢？一旦版權合作出現問題，或者新購內容跟不上，就極容易被後來者所替代。

現在騰訊視頻、愛奇藝、優酷、搜狐等視頻網站，已經紛紛開始走精品自製道路，為了彌補自己在內容和版權上的不足，B站未來必然會走上獨立開發自有IP的道路。

這種自主產權的IP，最大的好處是可以不計較一兩款作品的成敗得失，而是以IP經營為核心。只要核心IP能夠一直久經不衰，那麼，遲早會產生驚人的效益。因為，IP是自己的，當然可以考慮長遠利益，而不是急功近利的賺快錢。

而促使B站在未來必然走向自主產權IP最重要的理由，則是虛擬偶像領域的爭奪。B站已經控股了洛天依背後的日本開發公司，洛天依只是B站推出的第一位虛擬偶像，在未來它必然根據火爆的動漫角色開發更多的虛擬偶像，如果不解決版權問題，在這個領域將寸步難行。

2016年，奢侈品牌LV廣告的主角不再是真人明星，取而代之的是一位二次元世界中的明星「雷霆」——她來自一檔遊戲《最終幻想》，是一個精通劍術、射擊、格鬥、魔法等於一身的戰鬥專家，性格冷漠，內心堅韌。

《最終幻想15 Final Fantasy XV》

虛擬偶像領域是未來視頻領域角色最重要的發展方向，它將由一個個虛擬偶像代替真人明星，將衍生品開發市場拓展到超越現在的邊界，最終在虛擬投影技術成熟之時，所爆發出的巨大影響力必然讓世人為之震驚。

雖然製作《最終幻想》系列的史克威爾公司被迫跟其他的公司合併才能活下去，但這家公司曾經說的「虛擬偶像代替真人偶像是大勢所趨」現在正在逐漸顯現。LV的主角「雷霆」是一例，洛天依是一例，巨人網路推出首位虛擬主播Menhera Chan（又稱「Menhera醬」）是一例，剛剛融到1.2億元投資的且要上線手機虛擬偶像的克拉克拉KilaKila也是一例。

提到虛擬偶像，不得不提迪士尼。迪士尼靠著動畫、漫畫和童話故事的各種IP來賺錢，從某個角度講，這已經證明了虛擬偶像的巨大市場，尤其是當虛擬偶像+遊戲+動漫所產生的複合效應，更是傳統明星所不能比擬的。

B站成為資本新的博弈場

A站倒下之後，二次元領域只剩下B站一家獨大。此次傳出阿里參股B站，在筆者看來，僅從投資回報角度講，阿里參股B站，也是在情理之中。

畢竟如果某個領域已經出現一家獨大的局面時，阿里會迫於無奈和騰訊投一個企業，這麼做的原因主要還是不想在互聯網的布局上落後騰訊。

不過，相比阿里投資B站的意圖，更有意思的是，在B站有諸多投資方可以選擇的情況下，偏偏選擇了阿里的原因。在筆者看來，很大原因可能是想借阿里入局，平衡或者說制衡騰訊。

根據《財經》的相關報道，此次B站引入阿里並不屬於增資擴股，而是B站以出售老股的形式實現，因此不需要發布公告。具體到投資比例，阿里將持股5%，另外阿里系的基金也將持股5%。此前，騰訊對B站的持股比例約在12.3%左右，是B站的第二大股東，第一大股東則是陳睿，持股比例18.3%。

「騰訊並不一定希望阿里進入B站，但對於B站而言，肯定不希望自己只被一家大公司控制，肯定希望自己越做越大，引入更多的股東相互制衡，讓自己的團隊在裡面擁有更強的控制權。」《財經》援引一位頭部VC文化產業投資人的話稱。

再從阿里和騰訊的二次元訴求看。阿里系的優土此前曾發布過一項「創計劃」，其中一項主要內容，就是通過日本動畫團隊，將原創IP轉變為二次元用戶認可的動畫產品。但是數年過去了，「創計劃」遠未有騰訊的「振興國漫」來的猛烈。

圖片來源：百度

2015年11月19日，騰訊在其動漫行業合作大會上宣布，要將二次元從小眾打造為大眾的流行文化。這是騰訊首次正式提出要培育「二次元經濟」，並提出了商業模式。

實際上，騰訊從2012年開始布局動漫業務，目前擁有超過2萬部作品，超過6000部簽約作品數，原創國漫作品產量佔據中國網路動漫市場的一半以上。2015年騰訊動漫和手Q合作上線動漫，開始從核心動漫用戶向泛二次元用戶轉移。

在某種程度上，騰訊想在中國複製漫威的模式，擴張二次元文化市場。與漫威模式稍有不同的是，二次元經濟基於互聯網和移動互聯網進行，需要每一個用戶的參與互動，延展高用戶互動會給中國動漫產業帶來上下游衍生品開發的巨大機會。

在筆者看來，相比騰訊更多的是出於自身動漫布局的需要，阿里投資B站，首先是因為B站有著極其廣闊的市場發展前景，投資B站對阿里來說是一筆極其划算的生意。其次，則是騰訊布局的領域，阿里為了防止騰訊依靠規模效應反攻阿里，都必然會投資，投資B站既能賺錢又能圍堵騰訊，阿里何樂而不為呢？此外，在這場交易里，阿里也將通過入駐B站，獲得B站商業模式的運營經驗，為阿里日後打造自己的影視+動漫+電商生態鏈取經。

此次傳出阿里參股B站的消息，將B站再次推向了眾人眼前。我們發現，這家有著超強用戶粘性的視頻彈幕網站，通過多年的布局，慢慢的在淡化動漫標籤，取而代之的則是在遊戲、虛擬偶像上相對成熟或者說是早人一步的布局，而這恰恰成為資本為之青睞之處，也成為B站的未來可期的方向。

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