攜程業績披露：Q3營收增長，Q4業績展望不及預期，股價大幅收跌

2018年11月8日，攜程公布其2018年Q3財報，營收同比增長15%，營業利潤率16%，相比去年同期10%略有提升，剔除股權激勵支出營業利潤20%，高於去年同期的16%。

業績披露後股價大跌19.02%：

圖1：攜程CTRP日線圖

資料來源：同花順

同日納斯達克指數收漲0.64%：

圖2：納斯達克NDAQ日線圖

資料來源：同花順

業績要點：

一、酒店和航空增長加快：

1、住宿預訂業務營收為36億元，同比增長21%，環比增長29%，得益於住宿預訂量增加。

2、運輸票務業務營收為36億元，同比增長6%，環比增長20%；

3、旅遊業務營收為14億元，同比增長28%，環比增長64%；得益於自助游的增長

4、公司差旅業務營收為2.67億元，同比增長31%，環比增長5%；得益於旅遊產品覆蓋範圍擴大。

二、國際擴張和低端市場滲透加快

1、除Skyscanner，國際航空業務增長幅度約為行業平均水平的3倍，Skyscanner第三季度收入同比增長約250%。

2、攜程低星級酒店第三季度同比增長約50%

3、線下商店商品價值增加80%

4、中國的客房供應數量增長160%

整體來講，營收凈利增速放緩：

圖3：攜程營收凈利圖

數據來源：wind·零壹智庫整理

三、第四季度業績展望，低於預期

攜程披露的第四季度業績展望：凈收入增長15-20%，低於市場預期22%。

其中：

住宿收入增長：15-20%

運輸業務收入增長：10-15%

旅行團業務增加20%-30%

企業旅行業務增長20-25%

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