投資者蜂擁買入優質股票 這對美股意味著什麼？

來源：金融界網站

據CNBC報道，「只擁有優質股票」是那些聽起來總是很明智但只是有時候很有效的投資準則之一。

無論是在10月份市場調整之前，還是在過去兩周的反彈中，優質公司股票的表現都超過了大盤。企業的質量沒有單一、嚴格的標準。因此用行業術語來說，選股就是選擇企業的「風格因素」。但是共同的特點是：不依賴強勁經濟的穩健企業；盈利能力強而有韌性；沒有太多債務負擔的強勁資產負債表。

市場中有多隻追蹤優質股票的交易所交易基金，如Invesco S&P 500 Quality (SPHQ)。該基金投資標準普爾500指數成份股當中的優質股票。這些股票按股本回報率、較高質量的現金收入和較低的財務槓桿排名。該基金涵蓋了許多穩定增長的公司，其中35%的資金投資於科技企業，15%投資於消費必需品公司，對能源和金融服務公司僅進行了象徵性的投資。

該基金的表現從幾個月之前一直強於標準普爾500指數。自今年8月以來，該基金的漲幅已較標準普爾500指數超出1個百分點。

許多專業投資者一直呼籲從昂貴的成長型股票轉向便宜的價值型股票。但是質量作為一種屬性，並不等於價值。

質量與防禦性股票有更多的重疊。醫療保健是今年標準普爾500指數中表現最好的行業，增幅超過12%。

在美國國內經濟增長強勁、企業利潤今年同比飆升20%以上的時候，全天候、防禦性更強的股票獲得投資者青睞意味著什麼呢？

一方面，這符合市場對經濟周期處於後期階段的感覺。儘管美聯儲計劃再加息幾次，但美國和海外經濟好壞參半的信號讓投資者轉向更穩定的公司。美國企業積累了創紀錄的債務，不斷上升的利率將會給過度舉債的公司帶來壓力。

更加緊張、焦慮的市場環境同樣也有利於優質股票。在過去的9個月時間中，美國股市已有兩次規模達到10%的修正。花旗集團戰略分析師托比亞斯·列夫科維奇（Tobias Levkovich）上周在研報中稱：「投資者需要考慮投資組合的更多波動性和質量偏差。」他還指出，花旗集團的波動性指標「暗示著未來18個月股票走勢不佳，而加息可能要求投資者將投資組合偏向資產負債表質量更好、債務評級更高的股票。」花旗集團推薦買入的股票包括沃爾瑪、麥當勞、輝瑞、寶潔、Amgen和Quest Diagnostics。

雖然經濟衰退通常會導致具有真正破壞性的熊市出現，但一些市場觀察人士稱，過去幾個月是一個滾動的全球性熊市--首先受到影響的是新興市場股票、外國銀行股票、房地產股票和小市值股票。

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