暴跌7％！12連陰！史上最長連跌紀錄！國際油價底在哪？

周二國際油價再次大幅收跌，繼續刷新史上最長連跌紀錄。歐佩克月報下調需求增長預期，特朗普表態反對歐佩克減產，疊加強勢美元的持續施壓，原油繼續漫長尋底之路。

歐佩克月報：明年供需失衡將惡化

周二國際油價小幅低開後一度有所反彈，但隨後公布的歐佩克月報再次打擊了投資者情緒。截至收盤，紐約商品交易所12月交割的西德州中質原油(WTI)期貨價格收跌7.1%，報55.69美元/桶，日線12連陰，刷新史上最長連跌紀錄，在熊市泥潭中越陷越深。北海布倫特原油明年1月合約收盤下跌6.1%，報65.84美元/桶，創今年3月以來新低並進入熊市區域，布倫特原油期貨也已經完全回吐了年內此前所有漲幅。

當天公布的歐佩克月報顯示，由於全球經濟放緩抑制需求，競爭對手的原油供應激增，明年市場供需失衡的情況將進一步惡化。預計2019年全球對歐佩克的石油需求為3150萬桶/日，這比上月預測減少25萬桶/日，如果保持目前的產量不變將造成136萬桶/日的過剩產能，供大於求的情況將進一步惡化。同時歐佩克預計明年全球原油需求新增129萬桶/日，較9月下調7萬桶/日，這已經是歐佩克連續第四個月下調全球原油需求增速了。

誰也沒有想到就在十月初，國際油價才剛創下了四年新高，當時市場談論的是美國對全球第三大產油國伊朗的制裁將嚴重影響原油的供應狀況，甚至憧憬著美油站上100美元的「高光時刻」。然而美國對伊朗的制裁來得並沒有如預想般那樣「猛烈」。11月5日，美國宣布對伊朗能源、金融、運輸等領域的制裁全面重啟，但將暫時允許八個國家和地區繼續進口伊朗石油，這大大緩解了市場的擔憂。

與此同時，美國自己的原油都快「裝不下了」。美國能源信息署(EIA)上周三(11月7日)公布的數據顯示，當周美國原油庫存增加578.3萬桶至4.318億桶，連續7周錄得增長，繼續刷新2017年3月以來最長連漲紀錄。同時美國的原油產量也在穩步提升，目前已經達到了1160萬桶/日的水平，超越俄羅斯成為目前全球最大產油國，實現自給自足並能向外出口。油服巨頭貝克休斯最新周報顯示，美國11月9日當周石油鑽井數增加12台，至886台，創2015年3月以來最高水平。

除了美國自己快馬加鞭努力開採以外，另兩大產油國俄羅斯和沙特也加入了進來，在9月23日阿爾及利亞舉行的歐佩克產油國部長級會議前兩國已經私下就增產50萬桶/日至12月達成協議，並將此告知了美國。此外伊拉克政府近日與庫爾德武裝接近達成協議，將重啟暫停數月的基爾庫克港口原油出口，預計新增產量20-40萬桶/日。

瑞士寶盛銀行(Bank Julius Baer) 宏觀及大宗商品主管羅克爾（Norbert Ruecker）表示，市場似乎對供應過剩的情況愈發關注，對沖基金和其他投機者已經將看多的倉位轉向看空。美國商品期貨交易會員會（CFTC）最新公布的持倉數據顯示，截至11月6日當周，投機基金在NYMEX原油期貨市場持有凈多單為40.38萬手，較前一周減少28855手；其中，多單持倉為55.46萬手，較前一周減少11109手；空單持倉為15.08萬手，較前一周增加17746手。

Fxstreet分析師德維尼卡（Slobodan Drvenica）認為，目前油市被全球原油供應觸及新高及需求疲軟的擔憂情緒籠罩，沙特釋放的利好被特朗普輕易「破解」，隨著歐佩克月報指出全球原油需求增速放緩、明年油市供應過剩，這些負面消息使油價進一步承壓。

特朗普表態澆滅反彈火星

周一國際油價高開後一度震蕩上行，原本有望打破34年來最長的連跌紀錄十連陰。上周末在阿聯酋阿布扎比召開的歐佩克聯合部長級監測委員會上，沙特釋放了減產信號。沙特能源部長法利赫（Khalid Al-Falih）表示，由於對沙特石油的需求在「逐步減少」，沙特在12月的石油日均供應量將比11月減少50萬桶。周一，法利赫在接受媒體採訪時進一步暗示將控制產量，稱歐佩克將不會讓庫存繼續增加，會竭盡所能使庫存保持在窄幅區間內，維護長期的油市平衡。現在需要把供應較10月水平減少100萬桶/日。受此影響，歐洲交易時段布油盤中上漲超2.4%，而美油一度上漲1.8%。

美國總統特朗普之後的表態令一切化為烏有。他在社交媒體上表示，希望沙烏地阿拉伯和歐佩克不要削減石油產量。根據現在的供應情況，油價本應該低得多！國際油價隨後回吐今日早盤漲幅並快速下跌，美油則跌破60美元/桶。至此，新的紀錄在本周一誕生，這是紐商所推出WTI原油期貨交易品種以來歷史最長連跌紀錄。

荷蘭國際集團ING大宗商品策略師帕特森（Warren Patterson）表示，特朗普的推文當然不利於油價，但現在市場超賣跡象明顯，短期內有反彈修復的需求，但2019年油價下行壓力將會進一步顯現。近期油價的弱勢表現讓非歐佩克產油國(Opec+）考慮改變此前的生產計劃，即使最後討論減產，相信規模也會相對溫和。

12月6日-7日，歐佩克將在總部維也納召開年度會議，分析現階段供需狀況，決定2019年的產量政策。屆時沙特能否像2016年底那樣說服各方達成減產協議，救油價於水火之中，將成為最大看點，而國際油價今年的低點到底在哪裡也許將水落石出。

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