網易財報電話會議實錄：海外營收主要來自日本地區

騰訊科技訊 據外媒報道，網易（納斯達克證券代碼：NTES）周三發布了該公司截至2018年9月30日的第三季度未經審計財報。財報顯示，網易當季凈營收為人民幣169億元（約合 25億美元），同比增長35.1%；歸屬網易股東的凈利潤為人民幣16億元（約合2.324億美元），同比下滑37%。

財報發布後，網易CEO丁磊及CFO楊昭烜等高管出席了隨後舉行的財報電話會議，解讀財報要點，並回答分析師提問。

以下為本次電話會議分析師問答環節主要內容：

瑞士信貸銀行分析師Thomas Chan: 第一個問題有關於最近公司與暴雪的合作，管理層能否分享一下《暗黑》手游預計發布的時間？該遊戲與暴雪的分成比例？除此之外，兩家公司是否之後還有其他的合作計劃？第二個問題，管理層對2019年國內遊戲監管環境的展望？

丁磊：我們與暴雪的合作非常愉快，從2009年到2018年，我們總共合作了整整9年，為中國消費者帶來了十分出色的暴雪遊戲體驗。我們在今年十一月初宣布的與暴雪合作的《暗黑》手游，其實在很早之前就已經達成合作協議。不出意外的話，這款遊戲將在明年上市並進行全球發行。對於業務分成方面，這是一個商業機密，在這裡不方便透露。

第二個問題，國內對遊戲的管理，我們作為遊戲從業人員是表示理解與支持的。中國的遊戲在世界上發展很快，但是也同時出現了一些問題。一個是對未成年人的影響，第二個是有些遊戲涉及賭博、色情等低俗內容。我希望經過一段時間的清理以後，遊戲本身可以回歸到娛樂、教育以及文化創意這些領域中來，能夠為更多的消費者帶來美好的遊戲體驗。我相信政府對遊戲這種文化創意產業的發展在長期是肯定和支持的。

美國銀行-美林分析師Eddie Leung：現在網易有幾個億的用戶在平台上，有越來越多的用戶在同時使用網易的不同產品，這種現象的趨勢是怎樣的？管理層在提升用戶粘性上採取了怎樣的戰略部署？現在公司推出的遊戲有多少已經拿到遊戲版號了？

楊昭烜：對於第一個問題，我們目前還沒有確切的數據進行衡量。網易是一個多元的科技公司，不僅僅是遊戲業務，我們還不斷為用戶提供新的內容，不斷提升產品用戶體驗。對於不同產品單元的用戶重疊性，我們沒有確切數字的評估，但是可以說的是這種重疊性是很高的，因為消費者總是希望可以使用到整個市場中最好的產品。就在這個月初，我們測試了VIP會員計劃。加入的用戶可以獲得網易各個產品的大量福利，比如電商、音樂等業務。這也是網易在提升跨平台產品體驗的一大戰略部署。

丁磊：我們下個季度和明年還會以跟今年差不多的速度推出產品，所以具體的新產品還是需要關注我們的發布會。我覺得主要還是需要注重產品質量本身，而不在於數量的多少。網易希望每一個出版的遊戲都是精品，都有創新，都能給中國的遊戲用戶帶來與眾不同的體驗。

花旗銀行分析師Alicia Yap：網易雲音樂剛剛完成了一輪融資，公司對此的戰略考慮？在未來是否有將網易雲音樂單獨分拆上市的計劃？雲音樂與騰訊音樂的競爭格局？網易連續兩個季度的遊戲收益都佔到百億以上，這個趨勢是否是可持續的？

丁磊：網易雲音樂和騰訊音樂是目前國內主要的音樂服務平台，我們會繼續在雲音樂平台上努力投入研發和創新。我們希望能夠通過自己的品味給中國的音樂愛好者帶來更多世界各國以及中國獨立音樂人的優秀作品。網易雲音樂在這一輪的融資中得到了很多投資人和機構的支持。我想它會走上一個獨立發展之路，獨立發展的目的也是希望網易雲音樂本身可以為中國消費者帶來更好的服務體驗。

我相信我們在遊戲研發領域包括對海外一些遊戲開發工作室的投資是持續的。我們對遊戲未來的發展也做了長遠的規劃，所以網易相信在未來遊戲的收入肯定是會超過現在的水平，同時還會保持一個健康持續的增長。遊戲產品不僅僅是要看收入，還要看用戶對遊戲的滿意度。我們希望網易的遊戲不僅僅是獲得中國消費者的喜歡，也同時像《荒野行動》那樣獲得其他國家用戶的認同。這需要我們持續的創新以及根據其他國家的文化定製出多元化的遊戲作品。

野村證券分析師Jialong Shi：關於遊戲監管，最近我們看到騰訊出台了很多整頓措施，包括限制未成年人使用遊戲產品的時間，網易會不會也採取同樣的措施？如果網易也會這樣做的話，管理層可否評估一下這會對遊戲收入造成的影響？據悉網易有道在去年也完成了一輪融資，那麼似乎在所有網易目前的孵化產品中，只有電商業務還沒有被拆分出來，做過任何外部融資，那麼公司對於電商的策略是比較傾向於獨立經營還是會考慮利用外部資源？

丁磊：關於遊戲對未成年人的保護，我們也一直認為遊戲運營商應該主動對未成年人設置一些保護的措施。十年前網易就開始在遊戲產品中加入這些設置，在今天我們還是要求用戶實名制登陸遊戲來甄別是未成年人還是成年人。所以在這些問題上我們是認同也是支持的。我想今天對未成年人的保護不僅僅是在遊戲上，手機廠商也應該考慮提供未成年人模式，這樣除了遊戲也可以在其他應用程序中對未成年人實施保護。

網易有兩個電商平台，一個是做進口商品的網易考拉，成長的非常迅速。一個是網易的自有品牌網易嚴選，通過將近三年的發展也獲得了很好的口碑。

中金分析師Natalie Wu：管理層可否分享一下公司電商業務管理庫存和SKU（庫存進出基本單位）的主要戰略？關於公司遊戲的海外收入，第三季度這個收入佔比總收入超過了10個點，但是上個季度其實只有5%左右，那麼這個增長有多少來自「吃雞」遊戲，有多少來自《第五人格》？這一季度，公司研發費用增長了很多，那麼有多少是和公司海外業務擴張相關的？

楊昭烜：跨境電商業務運營和國內電商運營其實是有很多不同之處的，比如海外採購環節往往需要更多的時間，因為這涉及到更長時間的運輸。隨著業務規模的不斷擴大，我們會同時不斷優化庫存管理。

關於海外營收，其實這是我們第一次公開具體數據，在過去的幾個季度中我們沒有給出確切的佔比，只是給出一個增長趨勢。目前，我們在海外的營收主要來自於在日本的業務。之後我們還計劃在海外市場發布多款新手游，因此我們堅信未來的海外營收佔比會繼續提升。但是我們目前還無法做出具體的預測，因為由於國內遊戲業務同樣的強勁增長導致這是一個十分動態的比率。

這一季度研發費用增長其實和海外擴張沒有什麼關係，主要還是和國內的遊戲研發工作室有關。無論這個遊戲最終是面對國內市場還是會在海外發布，這些費用都是在國內產生的。（秦昕）

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