美股再度重挫，油價突然急跌至一年新低，全球市場開始大規模避險

全球市場避險情緒再次捲土重來，數據顯示，目前，發達國家的股票、債券和樓市的價格接近甚至超越了次貸危機前的水平，市場立即做反應，從風險資產中撤出的資金紛紛逃往低風險資產。

11月21日，美國三大股指繼續跳空大幅低開，再遭重挫，科技股延續20日走勢，繼續失血，道指收跌逾550點，回吐今年的全部漲幅；納指盤中反彈未能翻紅，收跌1.70%，油價下跌拖累能源股。

今晨，追隨美股跌勢，全球主要股指均出現下跌，日本日經225指數、東證指數均低開1.4%；韓國首爾綜指低開1.2%；富時泛歐績優300指數收跌1.05%，報1384.55點，德國DAX 30指數收跌1.58%，法國CAC 40指數收跌1.21%，英國富時100指數收跌0.76%。

日前，摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson認為，目前美股已進入「滾動熊市」，起因是利率走高和不再協同的全球經濟擴張。

油價亦突然出現急跌，受投資者擔心OPEC減產計劃不足以阻止庫存增長和全球股市下跌的影響，美國原油價格更是一年來首次跌破每桶54美元價位，跌幅達6.59%， 布倫特1月原油期貨也收跌4.26美元，跌幅6.38%，報62.53美元/桶，自10月初美國原油價格接近四年高點以來，油價的下滑基本上沒有受到阻礙，數據顯示，美國原油價格已經下跌了30%以上。

彭博社對數位分析師的調查顯示，本周三的美國能源部官方數據可能顯示美國原油庫存上周增加350萬桶，與此同時，俄羅斯正在猶豫是否加入OPEC的下一輪減產。

對此，特朗普在周二表示，他決定繼續支持沙特，以維持油價在低位。特朗普還再次批評美聯儲，表示他希望美聯儲降息，以回應目前的經濟和金融市場狀況，「我希望看到美聯儲降低利率。我覺得這個利率太高了。我認為我們的美聯儲問題比其它問題大，我認為科技股存在一些問題。」。

儘管WTI油價重挫，但目前仍達到2016年2月以來的最高水平

「我覺得現在是個避險型市場，」Tyche Capital Advisors LLC駐紐約的商品基金經理Tariq Zahir在接受彭博社採訪時表示，國際能源署署長比羅爾(Fatih Birol)也在本周二表示,「我們正進入石油市場前所未有的不確定性時期。」，而目前來看，在12月OPEC會議之前，只有每周的EIA數據持續利好或供給中斷，才能阻止油價下跌。

但空頭們完全不信OPEC，繼續大舉押注油價下跌，我們根據美國商品期貨交易所（CFTC）與洲際交易所（ICE）最新持倉周報顯示，對沖基金空頭壓過多頭的現象已經持續七周，創下2011年以來最長做空周期，截至11月13日當周，空頭頭寸規模增長14%，較9月底已經翻了三倍之多。

同時，全球市場開始大規模避險，避險情緒繼續抬升，美元指數和黃金上漲，原油和美債收益率下跌，現貨黃金日內最高漲0.3%，一度接近1229美元/盎司（目前回落至1220美元附近），創下近兩周最高，作為避險貨幣的日元和瑞郎也均上漲，美債收益率也普遍下跌（投資者買盤活躍致使美債價格上漲，價格與收益率成反比關係），美國10年期國債收益率跌至3.036％的低點，全天微跌。

目前，全球多國央行在減持美元資產的同時，黃金已經成為一個重要投資標的，而實物黃金的抬頭，正如解釋了市場對高估值美元資產價格的拋售或已經開始，同時，這也將會反作用於黃金的價格。

2017年以來部分央行增持黃金情況 / 數據來源WGC

而今天，美股再度重挫，油價突然急跌，市場開啟避險的背後信息，則意味著，一旦世界因高估值的美元資產價格引發經濟放緩周期時，美聯儲能怎麼辦？實際上除了繼續印鈔之外，什麼招數都沒有，因為央行是不能創造任何財富的，此時，投資者該怎麼辦？正如凱恩斯所說，黃金作為緊急需求時的儲備金，還沒有任何其它更好的東西可以替代。（完）

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