加密貨幣市值暴跌，晶元、礦機市場難以倖免，避險屬性皆失？

科技 11-22

出品 /幣前線研究社（ID：bqx556）

文 / Oliver Lucas

「睡了一覺起來，發現我手中的加密貨幣一瀉千里。」

「睡了一覺起來，發現我們的微信平台又被封了。」

「睡了一覺起來，發現連我的股票都難以倖免。」

11月20日，比特幣跌破4400美元大關，直接把整個市場中的恐慌指數提升到了21。Alternative.me提示到，此次是真的極度恐慌係數。市場下行不斷，寒冬跡象明顯。

不到24小時的時間，比特幣直接從5400美元到4400美元，基本上沒給任何一個人喘息的機會，也根本沒有一些分析師口中所說的「五千美元是一個支撐點」，比特幣就這樣直線下跌。

隨之而來的就是整個幣圈幣價暴跌，幣圈之中一篇哀嚎聲。ETF跌破一千元大關，截止目前為止僅僅為930元，跌幅達到15%；剛剛分叉的BCH最慘，最高跌幅達到了44%；EOS、LTC等等Token，跌幅大約都在10%~20%之中。

BCH硬分叉的背後究竟有著如何威力，可能它只是一根引線，在這場暴跌之中，它只是把其中的一面給釋放出來了，似乎其中還有著更深層的原因和更深遠的影響。

一媒體封號、幣圈暴跌

這周似乎成了幣圈人士的灰色工作日。自BCH分叉以來，比特幣和虛擬貨幣市場似乎就陷入了一場沼澤地之中，一路暴跌。

11月20日，比特幣與其他加密貨幣的下跌速度進一步加快，24小時內跌幅一度超過17%，價格跌破4400美元，價格跌破礦機成本價格，一些中小型的礦工臨近崩盤現狀。

這一輪暴跌，直接把比特幣的價格打回了去年10月間的水平，也跌至一年多以來的最低水平，今年迄今為止已跌至其市值銳減60%以上。

北京時間11月19日下午的16時30分，Bitstamp和Coinbase兩大加密貨幣交易平台的比特幣價格，率先跌出5000美元，下跌趨勢很快成單價交易平台蔓延至全球加密貨幣市場之中。

而在20日的早晨，市場的恐慌度再次野蠻生長，像幣安、OKEx等多家平台之上的比特幣價格先後跌破5000美元。

一時間，幣圈一片哀嚎不斷，投資者們嘩然。據CoinMarketCap數據顯示，目前加密貨幣總市值約為1470億美元，然而與去年加密貨幣最風生水起的那段日子而言，其市值足足跌去了近75%。

根據Searchain.io數據分析，比特幣價格最近一個月期間的走勢，似乎與2014年7月20日~2017年8月18日這兩個時間段的日線級別趨勢相似度達到了93.42%，而在當時之後的整整一年時間都是熊市。

彭博情報分析師Miike McGlone則警告稱，下跌勢頭可能會變得更糟。福布斯周一報道，畢馬威（KPMG）上周警告稱，在比特幣和其它加密貨幣尚未被歸類為法幣的情況下，將其用作儲值貨幣是件「蠢事」；加密貨幣及其資產繁榮需要的「制度化」管理，原本預計今年能實現，但依舊沒有看到具體措施落地，因此全球的銀行和金融機構都在觀望，等待監管機構的行動。

而在此前的一周，區塊鏈媒體又被封了一批號。

11月13日，包括BABI財經、吳解區塊鏈Pro、區塊鏈投資內參、核財經等多個區塊鏈自媒體微信公眾平台被封禁。其中，吳解區塊鏈Pro為吳解區塊鏈在8月21日被封禁之後的一個新賬號。

在3個月之前，在媒體新榜搜索「區塊鏈」，其出現的媒體微信公眾號已經超過了40萬個。而在11月13日晚間，這個數字則突然跌落至1213。

同時，在曾經火爆幣圈市場的「區塊鏈三點鐘無眠」公眾號更名，有關「三點鐘」的概念紛紛開始告別加密貨幣市場。

從野蠻生長再到迷惘失意，區塊鏈媒體的退潮背後，其實是整個行業市場理想主義的沒落。曾經喧囂的三點鐘無眠群已經進入沉睡期，大量從業者轉型離開。

比特幣與整個加密市場再次面臨共識危機。

二 BCH算力大戰引恐慌

比特幣的暴跌如今眾說紛紜，各說各有理，從11月16日爭論至今難以有一個統一的答案。不過最近一些分析師將其原因歸根於BCH算力大戰之後的消耗戰爭和美國證券交易委員會對Airfox和Paragon Coin Inc的處罰所帶來的不確定性。

2017年8月期間，為了解決因比特幣區塊容量小額導致交易效率低的問題，在一些技術人員、大型礦主和比特幣持有者的支持之下，BCH作為比特幣的分叉幣種應運而生。

雖說利益之爭，無誰有對有錯，但似乎並不如此。

在今年11月16日凌晨，由於BCH後續發展的共識分歧，吳忌寒和澳本聰之間的算力大戰正式開啟，BCH也隨之分裂為BCHABC、BCHSV。而在此前吳忌寒也直言到，將在交易所允許BSV充提幣之後，將會全部拋售。

似乎這一言論也就成為了壓死比特幣脆弱價格的最後一根羽毛，在不到2天的時間中比特幣迅速跌至年度最低價格。而受到比特幣價格暴跌的原因，11月16日，比特幣的全網算力突然從60PH/S下跌至42PH/S，而受分叉的影響正處於算力大戰的BCHABC以及BSV其綜合算力則從分叉前的3200PH/S上漲至7000PH/S。

區塊鏈的世界之中，可以說是得算力者得天下。幣前線研究社了解到，自從16日凌晨BCH分叉開始，雙方大部分算力已經被租用，統計顯示租金居然達到810萬美元，BCH礦工總收入損失高達610萬美元。而損失的610美元，就由雙方進行補貼。

據一些國外媒體猜測，目前的BCHABC以及BSV的算力支持，讓比特大陸和澳本聰都處於嚴重燒錢的狀態，這種不確定性的燒錢補貼，讓比特大陸和澳本聰持有的比特幣成了比特幣市場的一種不確定的因素。

而幣前線研究社在一區塊鏈名人了解到：「此次市場恐慌性下跌是由BTC暴跌所引發的，然而起源還是因為BCH硬分叉之前，基本可以確信是由BCH分叉算力站雙方拋售BTC所導致的。而拋售BTC也是為了此次算力大戰籌資，因為算力戰是消耗戰。」

但是據幣前線了解到此次，除去了BCH的燒錢大戰之外，還因為上周五，美國證券交易委員會在對Airfox和Paragon Coin Inc兩家加密貨幣公司的民事處罰，也被一些加密分析師解讀為比特幣價格暴跌的重要原因。

根據Alcoin數據顯示，當前整個加密貨幣市場之中的恐慌指數已經高達21，整個市場中瀰漫著一股讓人喘不過的氣息。

實際上，在這幾個月之中，無論是比特幣下跌還是橫盤當中，這種恐慌情緒都有，並且一直在積壓，無論是共識還是項目，在今年都沒有較大的進展。

似乎BCH算力大戰，就是壓倒這一切的最後一根羽毛。

三晶元、礦機市場受波及

當加密貨幣價格下跌之時，受影響的不止是在圈內，就連與區塊鏈相關的領域也同樣遭受著一系列問題。而首當其中的就是，美國晶元市場。

美國晶元公司英偉達在2018年11月15日美股開盤之後，英偉達股票一天時間蒸發了近230億美元，暴跌18.76%，已經創下了自己10年以來最大單日跌幅。

隨後英偉達發布了最新一季度的財報，報告顯示：總收入31.81億美元，同比增長21%，但是環比卻是負增長。並且，對於下一季度的業績預期展望，是27億美元，環比負增長17%。

在英偉達的財報中可以發現，管理層把收入放緩的原因，主要糾結於mid-range Pascal products的GPU渠道庫存積壓。而導致積壓的根本原因，幣前線研究社發現卻是因為目前加密市場中的加密貨幣下跌。

挖幣需要礦機，礦機運行又需要哈希演算法、需要算力來維持，而算力來自於採購的英偉達GPU。之前火爆的數字貨幣行情給了英偉達GPU零售業務巨大的需求市場，但是如今數字貨幣行情不斷下跌，大量的礦機挖礦成本卻高於數字貨幣價格，所以自然而然的就會把這些礦機淘汰。

這些被淘汰之後的GPU開始進入一些二手市場，這不僅僅導致了GPU的價格持續下跌，更是讓短期市場需求進而完全飽和化，從而對英偉達產生了負面衝擊。

據英偉達管理層透露，預期的庫存積壓可能需要1~2個季度才能完全釋放。但是，如果從更保守的角度來看的話，如果市場上的加密貨幣價格一直下滑，並且長期在低價位運營的話，其中釋放出來的二手GPU可能會更多，這無疑對於英偉達是一場關於時間和價格的持久戰。

援引Creative Planning的聯席首席投資官Peter Mallouk對彭博社表示的，「英偉達股價下跌象徵著數字貨幣助漲的需求在不斷消退。雖說晶元巨頭股價不佳，但其也是比特幣等其他加密貨幣煤礦中的金絲雀。」

截止今早，隨著比特幣暴跌，礦機市場也跟著遭遇「礦難」，部分中小型礦場無奈將礦機轉賣清盤。一家名為算力投的平台也表示，由於螞蟻S9合約自2018年11月7日至2018年11月16日已經連續半個月無法支付管理費、電費了。根據《算力投訴案服務協議》，如果再連續十天合約收益不足以支付管理費、電費時，算力合約即自動總結。