微貸網姚宏：上市再出發 科技賦能車貸力破小微借貸難題

距離微貸網上市已經8個交易日，截至美東時間11月27日收盤，微貸網股價10.00美元，當日成交量32210股，公司總市值7.00億美元。

通過搜集部分互金美股的上市表現來看，截至美東時間11.27日收盤10家公司共有5家破發，微貸網股價與發行價持平，行業可謂喜憂參半。從微貸網近幾日的上市表現來看，儘管目前市場不太友好，但股價表現較為穩定。

圖表：互金公司股價表現

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2018年，整個互聯網金融行業的態勢並不樂觀，即便業內龍頭也未能打破在美股上市後迅速下跌、破發的魔咒。加之國內監管政策日趨嚴格，大部分互金公司的業績和布局也在滯緩和收縮。

此時選擇上市，姚宏表示「這是偶然也是必然，公司成立7年商業模式已經基本成熟，上市對於微貸網來說是新的起點，也是新征程。」

據姚宏講述這是他的第31次創業，最終選擇的汽車抵押貸款讓他大獲成功。他表示未來公司將繼續深耕車貸，以科技賦能力破小微借貸難題。

30次創業後車貸孕育生機力破小微借貸難題

30次的創業經歷，讓姚宏體會到了世間百態，也遇到了無數次的資金困境，2008年網路借貸的誕生讓他嗅到了商機，但初創期的純信貸模式讓微貸網的風控形同虛設，大量壞賬隨之而來。在重壓之下，微貸網選擇轉型車貸。

正是得益於「汽車抵押+GPS」的放貸模式，微貸網順利解決了借款人資金和用車的兩大痛點，業務規模開始迅速攀升，同時由於車輛抵押的借貸模式，借款人的還款意願也出現大幅提升。

在隨後的幾年間微貸網迅速成長，姚宏表示「正是中國的普惠金融時代成就了微貸網，公司自成立以來一直在摸索小微信貸業務，由最開始不足10人的團隊，發展到現在13000餘名員工。微貸網在這一過程中始終選擇深耕車貸這一細分領域。」

圖表：2017年P2P車貸交易額TOP3榜單

據了解，截至目前微貸網累計服務了190多萬借款人，而在這190多萬借款人中，90%以上是中小微企業和個人。據官網顯示，截至2018年10月末，微貸網累計借貸金額2292.73億元，累計借貸筆數594.43萬筆，借貸餘額169.95億元。

正是七年前姚宏萌生的那個想法，讓小額借貸不再難成了微貸網運營至今的初衷。

合規方可遠行上市迎再出發新契機

這是一次特殊背景下的上市，國內雷潮剛過、經濟環境遇冷；國際上中美貿易戰未休，互金中概股表現不及預期。選擇此時上市的確不是最好的時機。

身處行業陣痛期，對於微貸網如何完成上市這一優雅的轉身，姚宏表示「合規是公司始終未改的主旋律，也是平台應對波瀾繼續前行的關鍵。」

據了解，微貸網早在1月就已經開始為上市做準備，並於5月份非公開遞交材料。從遞交材料到8月份通過審核僅用時三個月，處於行業中上游水平。微貸網此時上市可以說是偶然也是必然。

可以說上市是平台發展的階段性成果，也是未來發展的新起點。

作為名副其實的「車貸一哥」，微貸網從業務體量和行業影響力都是毋庸置疑的。姚宏希望微貸網的成功上市能在行業較為脆弱的關鍵時刻起到積極作用。

網貸行業前所未有的持續動蕩，讓整個行業變得敏感脆弱。而監管的規模限制，讓行業可謂兩面夾擊。「資產端規模持續收縮一方面是行業以及監管形勢所致；另一方面公司也是公司有意控制放貸規模、提升放貸標準。」

圖表：微貸網年借款總額、借款筆數（2012-2018H1）元

iv>在如此時刻，苦練內功方是關鍵。

逾期率上升是整個行業雷爆潮最直觀的表現，也是行業共同面對的負面問題。監管一系列的行動對於行業亂象有一定的震懾作用，但這是一個長期、持續的過程。對於平台來說，嚴控放貸標準、利用合理的訴求手段降低逾期才是關鍵。

從微貸網近期的市場表現來看，10月份公司成交量、成交規模已經趨於穩定，相較8月37.62億元的成交額來看，近兩月已經出現回暖跡象。而十一月的數據也顯示，公司日均交易額較為穩定。

圖表：2018年微貸網成交指標

圖表：2018年11月微貸網成交指標

「頭部平台正在逐漸走出行業雷潮帶來的陰影，市場信心在恢復，有助於降低行業憂慮感。」姚宏也表示行業陣痛調整期平台退出依然會持續，這也加速了行業集中化、頭部化。而監管備案的有望落地，對於市場、行業、用戶都是一劑強心針，有助於行業走出困境。

圖表：10月車貸平台交易表現

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而從微貸網近幾年的利潤增長看，公司已經實現了規模化盈利，車貸的業務模式和商業模式也已日趨成熟。僅2018年1-9月Non-GAAP凈利就已達5.78億元，超過去年全年。

「微貸網是盈利的，此次上市募資金額較小是由於公司上市著力點不在於募資多少，更多用意是在於對品牌和合規的跨越式升級。」

7年磨一劍，微貸網的上市給市場、也給自己交了一份滿意的答卷。

對於資產端和資金端來說，微貸網的上市代表了監管和市場的雙重認可，公司的品牌度也會進一步提升，有助於穩定客戶資源贏得用戶認可。從另一方面來看上市使公司更加清晰和透明，有利於保障用戶的權益。

從行業來看，成功登陸紐交所意味著微貸網已經得到資本市場的認可。

車貸科技第一股打造汽車金融綜合服務商

作為國內最早開創汽車抵押借貸業務的平台，也是金融科技領域的第一家P2P車貸上市企業，微貸網的逾期率明顯優於行業內其他平台。

翻閱招股書我們可以看到，截止2018上半年，微貸網的M3逾期率保持在0.6%~0.8%之間。正是得益於金融科技領域的不斷創新突破，在行業雷潮中微貸網逾期率始終保持行業領先水平。

據了解，微貸網利用7年積累的人和車兩個維度的海量數據建立了「智能決策森林」車貸風控體系，而利用自主研發的信用評價模型來做客戶准入和角色貸款額度，再通過外部評估介面的結合，微貸網已經可以實現95%車輛的精準自動估價。

「在車貸2.0時代，微貸網也加大了科技的投入，公司目前的研發團隊超過350人，此次上市募資的部分資金也將用於科技研發和投入。」

而在此基礎上，微貸網又於近期推出了信貸風控能力對外輸出的數據產品「伯樂分」，可以廣泛適用於汽車消費分期貸款、車輛抵押貸款、信用貸款等多個業務場景。

「基於汽車金融的智能金融時代才剛剛開始。我們多年的積累，包括數據、團隊，可以打造微貸的科技輸出能力，讓金融變得更加低成本和高效」姚宏表示。

未來微貸網將會在立足合規基礎上，以科技升級小微金融產品服務體系，打造線上化、科技化和智能化的發展道路，以此延伸平台小微金融服務鏈條，成為汽車金融綜合服務商。

互金企業上市的故事還在持續，行業幾經起伏，劣幣驅逐良幣的亂象不會太久。隨著合規備案的落實，在嚴酷的市場環境下，唯有「剩者為王」。

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