堅定信心，市場有望築底趨穩

來源：中國化學纖維工業協會

7月以來，在原油價格波動、匯率變化、期貨炒作及供求關係改變等多種因素刺激影響下，聚酯市場經歷了一輪暴漲暴跌行情。中國化學纖維工業協會曾於8月24日發出聲音，指出行業基本面並未發生重大變化，提醒行業要防範非理性暴漲累積的風險，呼籲企業要理性經營防範暴跌風險。目前，聚酯鏈產品已跌破此前上漲的起點，產業鏈利潤分配已經失衡，但行業基本面仍未發生重大變化，暴跌只是過度暴漲之後的市場反應，聚酯市場並不具備繼續大幅下跌的條件。

一是，需求端有望保持平穩增長。2018年以來，世界經濟保持復甦，國內經濟穩中向好，為我國紡織行業創造了較為有利的市場環境，行業景氣保持在擴張區間。1~10月，全國限額以上服裝鞋帽、針紡織品類零售額同比增長8.4%，增速較上年同期提高1.1個百分點；全國網上穿著類商品零售額同比增長22.5%，增速高於上年同期2.9個百分點；紡織品服裝出口總額同比增長4.7%，增速較上年同期提高3.8個百分點，對越南、土耳其、印尼等「一帶一路」沿線市場出口增勢良好；受中美貿易摩擦影響最大的紡織品的國際競爭力穩定，1~10月紡織品出口額同比增長9.9%，增速高於上年同期6.6個百分點。當前，國內外宏觀經濟形勢延續穩定態勢，內外市場基本面未有改變，紡織行業也有望保持今年以來的平穩運行態勢。

二是，油價下跌風險已釋放將盡。截至昨日，美國WTI油價較10月最高點跌幅達32%，已逼近50美元/桶。原油市場繼續釋放利空的預期不大，雖然短期內看不到反轉的跡象，但需求端有望迎來季節性消費旺季，疊加成本支撐效應，預計未來油價繼續深跌的空間有限，後市迎來止跌反彈的概率正在不斷上升。

三是，新增產能不會爆發性增長。近兩年，由於效益良好，化纖行業固定資產投資出現一定的不理性，導致新增產能集中釋放對市場造成一定壓力。但由於設備商對供應能力的控制，使這些產能穩步釋放，對市場的衝擊基本在可消化範圍內。明年雖仍有一定數量的產能計劃投產，但由於行業景氣度下滑，部分裝置可能會推遲投產。

四是，中美貿易摩擦對我國化纖行業影響有限。我國化纖產品以內銷為主，出口量雖逐年增長，但出口市場分散，出口美國依賴度僅0.74%。我國紡織品出口美國依賴度也不足4%，我國紡織行業有能力化解中美貿易摩擦帶來的不利影響。

因此，中國化學纖維工業協會呼籲企業要正確分析看待當前市場形勢，避免恐慌及悲觀情緒，應保持理性、客觀和樂觀的態度，深化供給側結構性改革，推動行業高質量發展。同時，也提醒企業，雖然行情已基本築底，未來市場有望好轉或反彈，但也要保持理性再理性，不參與期貨投機炒作，理性投資控制新增產能，避免供給側結構性改革的成果付之東流。

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