寶馬強權，特斯拉登陸，本土汽車走到殘酷拐點

2018年，中國汽車產業劃時代的一年。

文 / 華商韜略 趙建勛

市場熱度驟減，特斯拉殺入中國獨資建廠，寶馬打破合資車企50%股比第一炮，中國汽車業的大變局時代，開始了。

【1】

上月，華晨寶馬慶祝了自己的15周年。

活動很熱鬧，氣氛卻不太融洽。

儀式現場，寶馬集團宣布，將在2022年之前斥資290億元，在原有50%股份的基礎上，增持華晨寶馬25%的股份至75%，並追加投資30億歐元，在2020年之前把華晨寶馬的年產能40萬輛擴大到65萬輛。

寶馬董事長科魯格毫不掩飾他的喜悅：「中國是寶馬業務持續增長的重要動力源，寶馬集團在中國的成功與合資企業華晨寶馬密不可分。」

但華晨高管們，心裡卻不是滋味。

25%股權拱手相讓，儘管可以獲得290億的對價，但每年來自華晨寶馬的利潤沒了一半，將來可怎麼辦啊。

市場的反應更直接。

雙方股權交易簽字的第二天，2018年10月12日，華晨在港上市公司華晨中國復牌後即股價大跳水，當日跌幅高達26.8%，市值蒸發144億港幣。

若從市場預期兩家股權將大幅變化開始算，華晨汽車的股價則差不多被腰斬。

25%還沒真正失去，就先丟了半個身家。

市場為何對華晨汽車如此悲觀？

答案就在它的財報里：

2018年上半年，華晨中國稅前盈利34.4億港幣，但華晨寶馬為其貢獻了36.8億港幣。

也就是說，扣除從華晨寶馬獲得的凈利潤，華晨中國自己，是虧的。

【2】

轉讓華晨寶馬25%的股份，華晨自然是不願意的。

但寶馬一直在打這樣的主意。

除了寶馬，其他合資車企的外資，也都是心懷這樣的胎。

只不過，在今年5月之前，中方始終沒有鬆口。

但，中國進一步加大開放，讓外資們看到了希望，而且緊密行動起來。

4月，博鰲亞洲論壇上，中國領導人宣布，中國將大幅度放寬市場准入，並儘快放寬外資股比限制特別是汽車行業外資限制。5月，國家發改委進一步明確並說明，中國將通過2018～2022年的逐步開放，實現全面取消汽車行業外資股比限制。

5月24日，德國總理默克爾就登上了飛往北京的專機。

《南德意志報》羅列了默克爾此行的四項任務，其中之一便涉及中國對境外投資者的合資政策。「在許多領域，外國企業只能和中國夥伴一起從事生產活動，平分利潤——這是一種中國特色……」

幾乎同時，寶馬將在合資公司中增加話語權並持股至少75%的消息傳了出來。

被媒體追問的華晨董事長祁玉民對傳聞矢口否認，「瞎扯！國家政策實施細則沒有出台，怎麼會有具體股比？」

但最終，傳聞成真了。

再次面對記者，祁玉民收起了「瞎扯」，改而強調：

「提前簽署股權轉讓協議，有利於安排接下來的新車引入計劃以及其他長遠戰略的實施。」

長遠戰略這個詞，中國汽車業已經講了很多年。

包括當初做合資，提出「市場換技術」，也是從長遠看，為了長遠。

祁玉民曾經說：「我夢想有一個產品，它的底盤是保時捷調教的，它的造型、內飾是義大利造的，它的發動機是和寶馬合作的，三大資源一整合，是不是一個好車就出來了？」

但合資，並沒有讓華晨自主起來。

而且，華晨不是個案。

【3】

1978年，國內為籌備重型汽車廠，開始跟美國通用公司商談技術引進。會談中，美方提出能不能直接Joint Venture（合資），翻譯一聽都懵了，反覆確認才明白是「合資經營」的意思。

這讓中方談判代表感覺又新鮮又好笑。

跟資本家結合，這怎麼成！

但事情彙報上去，總設計師一句「轎車可以合資」，一錘定音開了綠燈。主管民用工業的一機部於是決定：重汽項目、北京吉普和上海轎車項目，都採用合資經營的模式。

上海市長汪道涵於是趕緊聯繫了日本豐田，邀請對方來設廠，不料被一口回絕：你們平均GDP就幾百美金，我們來這裡無利可圖啊！

日本人當時不知道，自己失去的是歷史上最大的商機之一。

歐美人更有前瞻性，主動向中方伸出了橄欖枝。經過艱難談判，1984年前後，北京吉普、上海大眾、廣州標誌成為中國最早的三家合資車企。

也是從那時起，國內明確了「市場換技術」方針，想用龐大的市場實現技術的引進、吸收，建立起獨立自主的設計製造能力。

一句話：給你錢賺，給我技術。

可技術不是那麼好換的。

北京吉普是最早的合資公司之一，但直到1990年合資方美國汽車公司（AMC）也沒有按照合同約定開發出切諾基以外的新車型；技術中心1995年才成立，整整比合同規定的晚了10年。

其他家，也都差不了多少。

這還不算糟糕的。

奇瑞汽車剛剛生產出第一款車時，大眾購買了一批運到德國研究。當發現有部分零部件與一汽大眾生產的捷達可通用後，大眾馬上要求一汽大眾所有配套商停止給奇瑞配套，還要求上汽停止奇瑞該車型的生產。

技術不好換，甚至還被打壓。時間一長，一些合資方的國有車企，乾脆也就享受合資的躺贏了：直接把人家的產品拿來生產，投資小，風險低，可以靠合作賣車躺著分錢，搞什麼自主研發呢！

三大車企上汽、一汽、東風，都是研發投入長期不足。其研發支出僅占營收比基本在1%-2%之間，遠低於豐田、大眾等國際主流車企4%-5%的水平。

一汽曾被譽為中國汽車業的脊樑，但其自主品牌競爭力不足、缺乏核心技術的問題，始終揮之不去。

今年一至八月，一汽乘用車賣出201萬輛，其中一汽大眾（含奧迪品牌）和一汽豐田兩個合資車企分別佔132萬輛和48萬輛，自主品牌8月里只賣出21萬輛。

上汽相對要好，但也好不到哪裡去。2017年，上汽自主品牌僅占其銷量的11%，而這11%，還是上汽每年四五十億元往上汽乘用車研發中心狠命砸錢的結果。

三十多年的合資合作，國內汽車製造業確實提高了裝備水平、工藝和管理水平，培養了配件企業和產業人才，滿足了市場需求，但真正的高端先進技術並沒有換到。

反倒是吉利、長城等一批不受政策待見，甚至長期被禁止在政策門外的自主品牌，這些年靠著自主研發和海外併購不斷做大做強，銷量都達到百萬輛級，漸漸跟合資國企車廠站到了一個水平線上。

因此常常有人說，振興中國汽車業，還要靠民營企業家。

但現在，民營企業家們也走到了拐點上。

【4】

對中國汽車產業而言，2018年真是格外艱難的一年。

尤其是自主品牌車企，尤其是民營車企。

2015年到2017年，國內汽車銷量平均增速尚有7.1%。可今年6月以來，汽車銷量出現雪崩式下跌。1～10月，狹義乘用車累計銷售1812萬輛，同比下降2.1%，其中10月零售量同比減少13.2%，批發量同比下跌12.7%。

「金九銀十」也都不再奏效，車市全年負增長几成定局，為28年來最差光景。

中國汽車流通協會副秘書長郎學紅預計，2018年全年銷量同比下滑幅度或達5%，2019年同比下滑或達10%以上！

數據來源：乘聯會

而這其中，最難受的就是本土車企了。

吉利長城前段的風波，某方面也反映了車市低迷帶來的影響。

今年的廣州車展上，不少自主品牌更是幾乎淪為車展的「背景板」，展台前鮮有人問津、門可羅雀。

「未來二至三年，國內汽車廠商要按照零增長來規劃未來了。」上海通用總經理王永清甚至預言。

作為典型的資金密集型企業，「錢」是讓不少車企揪心的事情。

除了多家本土車企的資金報警，包括下游經銷商，也都是寒意刺骨。

今年5月至今，經銷商龍頭龐大集團已經兩次集中出售旗下資產，涉及14家品牌4S店，交易金額總價超20億元。

有中國流通協會專家表示，相當一部分汽車經銷商的資產負債率都達到80%甚至90%，已經逼近資不抵債的地步。有的品牌旗下近百家經銷商已聯合起來準備和廠家展開談判。

經銷商壓力山大，即便不提貨，庫存也需要1.88個月才能售完

更讓各家自主品牌憂慮的是，伴隨智能駕駛技術不斷走向成熟，汽車共享的普及，以及消費者對新穎、體驗的需求上升，未來選擇租車而不是買車的人將越來越多。

在市場、資金、行業格局變化等多重壓力下，車企們加快了瘦身或強體的步伐。

9月17日，奇瑞汽車宣布出讓31.4%股權。二十餘天后，福田汽車掛牌出售旗下全資子公司寶沃汽車67%的股份。長安汽車也宣布，其子公司重慶長安新能源擬引入不少於3家戰略投資者，投資方的股權比例將不低於51%。汽車經銷商廣匯汽車也剛剛接受了恆大近145億元的入股，後者由此成為其第二大股東。

更重要的希望，則被寄託到新能源汽車上。

幾十年的市場換技術基本落空後，新能源汽車被視為中國汽車與外資一起跑的歷史機會，市場的反響也是相當不錯。今年一到十月，新能源汽車產銷分別完成88萬輛和86萬輛，比上年同期增長57%和62%。

北汽、長安分別提出，到2025年將不再生產傳統燃油車；上汽的新能源汽車工廠預計2020年建成投產，規劃年產能30萬輛；長城與寶馬成立純電動車合資項目——光束汽車，將建設產能16萬輛的整車工廠……蔚來、小鵬、威馬等新崛起的造車新勢力，也都雄心勃勃。

但新能源的戰爭沒那麼容易贏。

一旦市場全面開放，強勢的外資品牌在新能源戰場依然有著諸多的領先優勢，光是一個品牌優勢就足夠本土汽車追趕多少年，而新能源汽車補貼政策的退坡，以及資本寒冬的蔓延，也擠壓著本土車企建立核心競爭力，包括提升品牌影響，與之分庭抗禮的時間和空間。

品牌價值，這是在諸多討論汽車業競合格局，尤其是本土新能源汽車與外資品牌競爭優劣的話題中，都被忽視的問題。但在消費者端，它從來都是重要的，尤其是在中高端市場。

比如，一個可怕的對手就已來到身邊：特斯拉超級工廠落戶上海，一旦量產Model-3，憑藉其出色的性價比，恐將在新能源汽車市場上掀起血雨腥風。

最最重要的，汽車市場真的是全面開放了。

在國家發改委的說明是，2018年將先由專用車與新能源車開始，2020年取消商用車外資股比限制，2022年取消乘用車外資股比限制以及合資企業不超過兩家的限制。

華晨寶馬新的股權安排出後，華晨的祁玉民曾解釋說；「走第一步的往往被質疑，被批評，2022年再看，是走得早好，還是走得晚好，有個詞叫拭目以待。」

潛台詞是，不等2022就為全面開放做準備，是好事。

這覺悟很好。

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圖片均來自網路

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