櫛風沐雨十一載，以始為終的堅持

1986年，中國第一家本土私募股權基金誕生；2007年，踩著十年的風火輪，我們來了；2018年，又是一座十年的里程碑，加華偉業資本正式更名為「加華資本」，這是我們帶給2019年的禮物。新的征途從此啟航，堅持十年有餘的精氣神兒，仍然如故，奔涌在每一個加華人的心上。

在同一種環境里發展十年，不論是企業或人，都會陷入最小阻力原則陷阱。它帶來了巨大的舒適慣性，於是成長的能量被隱蔽在度量黑洞的保護下，少有人對其加以審視。與此同時，高速發展四十年後，宏觀經濟的下行和可預期的長期經濟困局，如同一劑提神的強心針，注入了堅實的中華大地。我們與之血脈相連，在寒流中也打了個激靈。

成立十一年以來，我們的確取得了一些成就，也把握住了改革開放四十年所帶來的顛覆式消費、體驗類經濟、可持續投資、影響力投資的四大主題式機會。尤其是在大消費與現代服務領域，我們更成為了一股不可被忽視的力量。

早晨醒來一口巴比饅頭，半盅小罐茶，出門上班打開滴滴打車，上午加餐來一包洽洽食品，午餐聚會看一眼大眾點評，下午茶與朋友們分享來伊份的零食，晚上回家飲一口煲好的新鮮老鄉雞，偶爾加班時還需要一罐東鵬特飲。不曾經常被你想起的我們，正守護著每個消費者的平凡日子。這就是過去十一年，我們所創造的不平凡。

站在中國經濟結構轉型、私募股權基金重覓方向的路口，中國私募股權基金的先行者已經開始行動，向國際頂尖基金學習，致力於自身業務的內延和外展。這一次，我們也決意以更低調謙虛的姿態，跳出私募基金管理人的角色限制，站在社會資本的角度重新思考戰略布局的變化。

未來，我們將一如既往

我們所堅持的專註消費、價值投資、助力民營的投資風格，守正出奇、和而不同的價值理念，都將繼續指引著加華資本的下一個十年。

「助力中國消費」，作為中國本土最早專註大消費領域的專業化投資機構，加華資本最懂中國消費、中國消費者，正成為中國消費行業冠軍的輸出者、中國消費領軍品牌的締造者。宋向前先生是改革開放時代成長起來較早一批中國本土投資家的典型代表。他紮根中國、放眼世界，深諳中國國情、中國市場，又兼具國際視野、普世價值；他專業深厚、涉獵廣泛，深刻洞察經濟規律、產業方向，又充分讀懂中國、心繫民生。

「堅持價值投資」，正因價值的力量足夠深重，我們無法將其從手中放下。價值投資始終是投資的本源，價值釋放的圖景風光旖旎，而尋覓價值的過程必將荊棘滿布。從亞當斯密時代專業化分工的誕生，到福特創造的T型車工業化流水線，再到沃爾瑪打造的柔性作業與服務運營，如今來到了互聯網指數級擴張的時代，技術在世界不斷延展邊界的同時，也加固了其穩定的價值內核。變化的世界中尋找不變，擴張的領域內深研價值，是加華未來仍然如故的堅守。

「助力民營經濟」，作為中國本土最先孕育的市場化投資機構，加華資本最懂中國市場、中國企業家，正成為中國民營企業家了解、理解、借力資本市場與金融資源的連接力量。民營經濟在黃金四十年中，吃了苦頭，摔了跟頭，皺了眉頭，也甜了心頭。國家巨大成就的功臣，應當擁有更多的資源資本與輿論保護，我們將依託過去十一年的堅守，繼往開來，走在民營企業發展的排頭陣營之中，助力民營企業走向真正的春天。

未來，這些將重新定義

《風投脈搏》（Venture Pulse）中指出，中國的風投交易在2018年第三季度再次主導了全球風投市場。全球排名前13的風投交易中，中國佔據了7個；在亞太區11大交易中，中國佔據了9個。

全球市場中，只有三十年歷史的中國私募股權投資，正在從世界的因變數，變成自變數。而作為全球第二大經濟體，中國面臨著人口結構演變、消費服務重要性不斷提升，技術創新與變革日新月異，經濟形勢面臨巨大調整的新局面，我們也不得不停下來，重新凝視市場，審視自我。

「結盟龍頭，立足產業」，中國私募股權行業通行數十載的一二級市場溢價，在信息傳播更快、更對稱、更成熟的市場內，必將歸於沉寂。依賴這一波天然紅利而發展起來的私募股權基金更面臨著結構性的危局。買溢價的套利模式之後，真正的產業價值涉獵者，一定會收穫時代的犒賞。

過去的私募投資，更多偏向於資源導向，將錯配的產業與金融資源形成整合聯動，資本與實業被擺在天平的兩端，平衡的聯動發展成為關鍵。然而，PE模式震蕩變革的先機中，我們認為金融資本僅僅是天平上的砝碼，真正的平衡競爭來源於產業間的博弈與融通。資本成為加註價值的方式，實業才是創造價值的本源動力。而我們，選擇成為先鋒，在變革的道路上摸索而行。

結盟龍頭，是我們過去十一年艱苦耕耘的種子，基於產業龍頭的領先優勢，橫向縱向地整合產業，將是加華資本從私募股權基金的角色中跳出，尋找企業新定位的核心一著。

要捨棄一個堅持了十一年的IP，這是一個極需勇氣的決定。今天開始，我們將從櫛風沐雨的榮光中抽身而出，正式開啟「加華資本」的新篇章。浮躁的時代大局之下，作為胸懷產業理想的金融機構，我們胸中奔騰著萬馬千軍的同時，也蕩漾著靜水流深的深邃能量。讓天空解釋著蔚藍，浮雲定義著潔白，落花鋪陳一片紅色地毯，迎接我們到未來，——精彩未完的未來！

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