道指再度暴跌496點！大國11月經濟數據不佳，引發美股恐慌

本周五，道指再度暴跌496點，其收盤時的24100點，離跌破24000點整數點位僅差100點。今年上半年，道指動蕩的時候，一直在24000點附近徘徊。若是跌破該整數點位後，依然失去支撐，則傳說中的「美股將暴跌20%」極有可能會出現。

本周五收盤時，納斯達克已經跌破了7000點的整數位置，標普500已經跌破了2600點的整數位置

美股暴跌，主要原因是，亞洲核心國家剛發布的11月經濟數據不佳，引發日本和亞洲股市的暴跌。同時，歐洲經濟2019年增長乏力，ECB(歐洲的Central Bank)下調了預期，引發歐洲股市暴跌。進而，全球經濟2019年增長乏力被坐實。而華爾街很多投行的研報，都推算，2019/2020美國經濟極有可能會陷入衰退。

日經暴跌2.02%，亞洲股市跌幅普遍甚大

歐洲股市的跌幅，要好於亞洲

雖然2019年1月1日之後，美國出口我國的汽車，將被徵收15%的tariff(海關收的一種稅)，而不是40%的tariff，有效期為3個月。即使這樣的利好，美股也完全忽略。

總之，美聯儲下周預期將加息0.25%，亞歐大陸各國經濟狀況欠佳，影響了美股走熊。

據Refinitiv數據，上周(12月5日-12月12日)美股有462億美元資金出逃，這一趨勢可能還將維持。資金撤離美股，又會加劇美股的熊市濃度。

一周出逃460億美元，10周就是4600億美元。高盛年初時推算，美股上市公司將在2018年回購1萬億美元股票，即使分攤到40周，也僅是250億美元每周的回購，相當於近期美股的回購/資金出逃比例是：40-80%。

回購，已無法對沖美股資金出逃。

如圖，日本最近幾個季度，GDP再度負增長。第三季度是負0.6%，第一季度是-0.3%。

如圖，歐元區這兩年，單季GDP增幅，最高是0.8%。所謂全球經濟增長強勁，至少在歐元區GDP增幅上，是完全找不到。

美國經濟2018年受特朗普減稅利好，這是一次性的sugar high，就像冬天裡喝醉酒的人，熱氣騰騰，脫掉上衣後跳舞，酒醒後就要喊凍死了。

如圖，美國國債已高達21.87萬億美元。因美聯儲每月縮表500億美元，實際上美聯儲拿到的美國財政部的利息，都還給美財政部，這樣每月500億美元(有一部分是房貸債券，利息也上交美財政部)被美國私人和機構接盤後，美國財政部若是按照2.5%的利息支出，則這約12.5億美元利息是實打實的支出。

因為華爾街都是智商特別高的人，這些數據他們一分析，感覺不妙。特別是，亞洲第一大經濟體，剛發布的11月經濟數據，讓他們大為失望。

如圖，當前標普500的市盈率(PE)，相比歷史水平，還有回落的空間。

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