鉛筆道王方：2018，新媒體行業大蕭條

大寒冬下，新媒體領域也難免被波及：2018，大部分媒體公司都沒跑出A輪;大部分跑出A輪的，都不是我們傳統意義上的媒體;大部分跑到C輪的，創始人都不是媒體背景出身......

以下是鉛筆道創始人王方在參加"新媒體、新青年"2018媒體南方峰會的觀點，具體內容如下：

大家好，我是鉛筆道的王方。自從創業後，感覺自己和「新青年」3個字好久沒有聯繫了。目前為止，我身上保留的僅有的「青年」標誌，就是我還有一頭烏黑濃密的長髮。這很難得，大家知道，至少50%以上的創業者都患上了「沒毛」病。

我今天早上5:30趕往機場，7:30登上飛機，從北京飛往廣州。北京最低溫度零下4度，廣州13度。3個小時，我彷彿穿越了一個冬天，又穿越了一個秋天。

大家知道，今天北京的冬天異常寒冷。大約是2周前，12月初，北京的天氣就到了零下12度了。整個創投圈也是，異常地不活躍。大約是1周前，投資機構就開始進入復盤期了，這意味看新項目不再作為投資重點。

受整個大環境影響，新媒體領域也是如此，今年也不太活躍。下面，我想用一組簡單的數字，結合我們自己的感受，說一說新媒體行業的發展情況，包括內容生產商、社區和分發平台。

過去11個月，新媒體領域的投資事件在減少。

過去3年，新媒體領域的投資事件在2015年到達高潮，然後一直減少。

鉛筆道剛好經歷了這個周期。2015年是什麼情況？我們是2015年8月11日成立的，9月7日拿到了險峰長青的TS，10月26日與險峰簽訂SPA，10月27日與真格簽訂SPA，11月份與BAI簽訂SPA。

天使輪就此完成：

1、每一家都很知名，國內TOP10;

2、每一家都是主動找我們的；

3、成功率100%。

2016年我們也融了一輪。2016年是小寒冬，我們見了小20家機構，成功率25%，還可以，機構也挺知名，英諾天使、軟銀中國都入了。

2017年底，我們又融了一輪。穿越2017後，鉛筆道的創業生涯里終於有了一個詞叫「至暗時刻」。

其實新媒體的寒冬從2017年底就開始了，比任何行業都早。我們第一輪覺得自己不需要FA，第二輪也不需要FA，後來華興阿爾法主動給我們做FA。第三輪，我們結合大環境的變化，覺得自己需要FA了，於是找了2家股東作內部FA。

我們吭哧吭哧地準備好資料，準備大規模去見投資人。結果大約一周後，一個股東FA告訴我們：現在機構都不看媒體賽道了。

當時，我們的時間點踩得本來就不好。11月底就要開始見投資人，時間很短，投資人馬上就要過年了。我們在1個月之內見了30多家機構，拿到了4個TS，3個意向機構。但直到過年前，一家都沒有確定。

但最終的結局還是好的。畢竟做了2年多，鉛筆道的影響力還是擺在那裡。最終有3家機構投資我們。

我記得事後，有一個股東談及投資原因，其中對方說到：「看到你當時處境太可憐了，必須支持一把。」我想想是挺可憐的，去年南京下了一場2017年最大的雪，下飛機之後我直接奔往資方辦公室，我也沒帶傘。當時聊完已經深夜12點，至今我也無法忘懷，我是怎麼冒著漫天紛飛、積有7~8厘米厚的大雪中，咯吱咯吱地從回賓館。

以上是我們感受到的新媒體周期變化。下面我簡單從下面一組數字，了解下2018新媒體的投融資情況。媒體的融資有個特點：早期很搶手，中期很尷尬，後期靠自己。

我們可以看看2018年新媒體融資的各階段畫像：

1、80%的企業在A輪及A輪以下，10%被戰略投資（區塊鏈媒體）；

2、10%的企業能跑出來，今年主要是內容分發平台/社區（我們這裡強調3個公司類型）。

如下圖，這是最火熱賽道：

1、區塊鏈。講到這裡我又不住一聲嘆息，投資人多少錢就這樣打了水漂。

2、綜合類、文化類、科技公司，耐跑性最強。

我們所說的真正意義上的媒體多在這個階段（如下圖）。85%是媒體，6%是社區，9%是分發平台。從賽道來看，區塊鏈佔57%以上。

pre-A到A階段，82%是媒體，9%是分發平台，9%是社區。從賽道來看，區塊鏈依然佔據半壁江山（如下圖）。

B輪這個階段的話，公司就屈指可數了。媒體佔50%，分發平台佔38%，12%為社區（如下圖）。

我們可以看出幾點：

1、大量的媒體沒有跑出A輪；

2、區塊鏈媒體消失；

3、綜合、科技、文娛媒體/跨界媒體；

4、綜合類的分發平台佔比較大；

C輪之後的結構又更不一樣了（如下圖）：

1、名單里幾乎沒有真正意義上的「媒體」（內容生產商）；

2、大多為綜合類公司，少有垂直類；

3、大多付出了極大的時間代價，8-11年；

4、有少數幸運兒，如即刻、趣頭條，它們靠商業或產品模式取勝。

最後一點，也是我想強調的：這些跑到C輪的公司，極少創始人是媒體背景出身。

Zaker創始人是學計算機的；

即刻創始人是技術出身，之前在谷歌任職；

荔枝FM創始人雖然做過電台DJ，但99年就開始創業了；

喜馬拉雅創始人余建軍是地圖技術出身的；

......

這裡面有2個意外：知乎周源、創業邦南立新都是媒體背景出身。客觀上說，這兩家公司的發展勢頭也不錯，但就事論事地說，商業化層面還有很大的潛力。

所以總結一下，2個問題，為什麼會這樣？很難跑到C輪:

1、為什麼媒體類公司會這樣？

2、為什麼媒體人創辦的媒體公司會這樣？

我認為有這麼幾個原因（如下圖）：

1、角色衝突。我們做記者時都會有一些專業思維訓練，如真實客觀，尤其是客觀，平衡各方利益，不要讓一方吃虧，這是記者角色。現在你是一家公司CEO，你是公司利益最大化代言人，如果你總考慮這不能讓客戶吃虧，那不能讓客戶吃虧，這種利益均衡化思維會害死你。我現在就是這樣，所以公司的業務只要涉及到錢，同事一般不會來問我建議。

2、價值衝突。我們常說媒體是看門狗，所以它天然承擔了一部分社會價值，再是商業價值。你不僅要為客戶創造價值，還要為社會創造價值。其他公司的產品或服務100%能轉化為錢，你可能只有50%。

3、模式衝突。這裡主要說的是廣告模式。廣告主與讀者對內容的需求在相當程度上是不一致的，所以這種商業模式就好像是一個冰箱+一個烤箱，它會存在兼容性問題。

4、消費習慣衝突。在現在的消費意識中，大家依然覺得虛擬商品應該免費，而實務商品才該付費。所以文章應該免費，但實際上內容的生產成本很高。

5、投資價值衝突。因為你的讀者不願意給你付費，你只能依靠廣告等賺錢，而廣告模式又與內容存在天然的衝突，導致你這個公司組織效率低，收入天花板很明顯。因此媒體只有戰略投資價值，沒有財務投資價值。所以，你要麼融不了太多錢，要麼被大公司包養。

這是媒體創業的目前幾大窘境。那麼我們應該突破這種商業化窘境？

下面我探一探在這種情況下，新媒體的商業化摸索思路：

1、把流量拿去做廣告賣錢是賤賣，這幾乎已達成行業共識；

2、要增加自己的附加值，挖掘用戶深度需求；

3、用戶有什麼需求，就提供什麼產品/服務；企業有什麼費用，我們就賺他們什麼錢。

4、尋找流量的交易/服務價值。

我把國內所有新媒體的盈利模式總結為2條線：

一條是信息+服務線，屬於比較傳統的做法，這還是一種流量生意。

一條是信息+交易線，屬於時下比較新的做法，利用流量的交易屬性賺錢。

兩條線的具體環節不是線性的，可以排列組合（如下圖）。

1、信息付費：

 （1）、做知識/內容付費的平台起來了，但是做內容生產的媒體沒起來，適合作坊經營，不太適合公司運營；

 （2）、數據付費：我建議如果你沒有能力把未來5年的錢融到手，不要輕易做這個。國內數據行業的基礎設施差、用戶付費習慣等因素，會讓你的投入周期非常長。尤其是付費習慣，我們去年拿著數據產品/服務去賣的時候，發現好多客戶根本就沒有這個預算。

2、廣告：

幾百萬很容易，幾千萬有點累，1-2億是天花板。騰訊的用戶量中國第一，QQ8億月活，微信10億月活，幾乎全國人民都是騰訊的用戶，但一年廣告收入400億。14億中國人民，老年人的每日停留時間是1.37個小時，即便如此，騰訊在每個人身上一年才賺了28塊錢。媒體有多少真正意義上的用戶，有多少停留時間，你能賣多少廣告？

3、培訓：

幾百萬很容易，幾千萬很專業。國內某著名商學院，單課程開發團隊就是300人。各行各業，總規模超過300人的新媒體有多少？

4、電商：

門檻高，天花也高。如果說廣告的天花板是2億，那麼電商的天花板是10億。這裡我舉一個國內知名的生活媒體，他們原來創業2年就碰到了廣告天花板，2億。後來它轉型做電商，1年10億。

5、諮詢/FA：

小生意，幾百萬很容易，幾千萬很專業，目前沒有看到有媒體+FA做得好的。

聽了那麼多，是不是感覺到有點絕望，所以最後也給大家來點雞血。我最近看了一本書叫精益創業，裡面提到一個觀點說，說企業融錢越多，往往死得越快。我的理解是，企業有既定的生命周期，有些東西是不能用錢去彌補的，錢有時候起到了揠苗助長的作用，等到錢燒光了，數據沒跟上來，比如收入、利潤，最後卻找不到接盤俠而死去。從這一點來看，我覺得媒體行業挺好的，至少讓人挺踏實。

最後也是我自己的一個看法。我們常說，投資投的是團隊。更確切的一點說，是看這個團隊內心的永動力或者使命/信念是不是與他現在做的事情相匹配。一旦匹配，他的內心就不會有寒冬這個詞，會一直是春天，因為他內心一直有一個永動機在轉，完全不受外界影響。

我覺得我們媒體人的使命感其實比任何一個行業都要強。如果你喜歡媒體，那麼不要考慮寒冬還是春天，大膽地去創業。我覺得創業並非99%都失敗，只要你自己不放棄，你100%能成功。問題是死的，人是活的。一棵小樹苗剛開始往上長，遇到一個天花板，難道它就不長了嗎？不會，他會斜著長，直到找到天花板的破洞，鑽出去，然後伸向長空。

不要只顧著眼前的一片烏雲，萬丈烏雲中漏出來的那道光，往往就是機遇。謝謝。

編輯 | 石榴

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