歐菲光牽頭，擬以30億元收購日本JDI公司33%股權

（原標題：獨家|歐菲光牽頭擬以30億元收購日本JDI公司33%股權）

王珍

最近有傳聞稱，由多家企業組成的中國財團擬出資30億元，收購日本顯示器公司（JDI）的33%股權。第一財經記者12月16日從行業調研機構獲悉，參與此次收購的中國財團的牽頭方，是國內手機模組的主要供應商歐菲光（上市公司後更名為「歐菲科技」）。

不過，歐菲科技（002456.SZ）投資部的相關人士在接受第一財經記者問詢時表示，歐菲科技上市公司目前沒有相關公告，以公告為準。

日本NHK電視台近日援引知情人士消息稱，日本顯示器公司（JDI）正在與多家中國企業與基金組成的財團洽談，接受一筆金額約為500億日元（約合人民幣30.28億元）的投資，財團將獲得約33%股份。同時，該財團將額外出資5000億日元（約合人民幣302.79億元），考慮在中國建立工廠，使用JDI的技術製造OLED面板。JDI最大的股東日本產業革新機構（INCJ）也在考慮獲得金融援助。

群智諮詢的總經理李亞琴向第一財經記者介紹說，日本顯示器公司JDI想出售部分股權已經有一兩年了，中國主要的顯示面板企業京東方、華星光電、天馬以及台灣鴻海都與JDI談過。不過，由於JDI的股權複雜，它是2011年由日本產業革新機構出資2000億日元，與索尼、日立、東芝的LCD（液晶）面板業務合併而成，所以上述這些談判最終並沒有取得成功。

李亞琴透露，這次傳聞準備收購JDI公司33%股權的中國財團，是由中國手機模組製造商歐菲光牽頭的。歐菲光是手機攝像頭模組的頂級供應商，它聯手一些地方政府和企業的資源，組織約30億元的資金，參與此次收購。歐菲光一直身處手機產業鏈，做模組、觸控部件、攝像頭等，如果這次能牽頭以30億元拿下JDI的33%股權，對它是不錯的生意。

現在手機產業鏈的競爭，是大者恆大。另一家模組供應商合而泰，已經被國資收購，一些債權還被拋售。李亞琴認為，由此可見，沒有上游面板產能的支持，獨立的模組廠會生存越來越難。所以，歐菲光希望整合產業鏈上的更多資源。

JDI的主要產品是應用於智能手機的LTPS（低溫多晶硅）液晶屏。「LTPS手機屏明年的競爭壓力很大」，李亞琴說，隨著OLED面板產能擴張，剛性OLED屏將從智能手機的高端市場進入中端市場，而這正是原來LTPS液晶屏的主力市場，OLED屏的「下壓」，使LTPS面板的廠家壓力增大。JDI已經感受到這方面的壓力，它的產能利用率在降低。

像華為、OPPO、vivo在2017~2018年，旗艦機型改用三星的剛性或柔性OLED屏，中端機型改用天馬、友達、京東方在中國大陸生產的LTPS屏，所以在韓國OLED屏和中國LTPS屏的「雙重夾擊」下，JDI丟失了不少訂單。

目前，JDI主要的客戶是蘋果公司，但蘋果已下調了iPhone的出貨計劃，所以JDI想引入新的戰略投資者，來渡過難關。而歐菲光有華為、小米等重要的智能手機客戶，一旦收購JDI的33%股權成功，可以整合JDI三成LTPS面板產能到自身的模組產業鏈中。

不過，李亞琴也提醒說，因為日本工廠運營效率、技術反應速度較慢，所以歐菲光在這次收購中即使取得成功，今後整合過程也會遇到不少困難與挑戰。

第一手機界研究院院長孫燕飈在接受第一財經記者採訪時認為，JDI有面板資源，它生產的incell面板（註：觸控面板與液晶面板整合在一起）是將來中端、低端智能手機機型要普及的，如果有面板，歐菲光就可以往上游延伸，讓下游手機廠的客戶「一站式購買」。歐菲光目前主要的客戶是華為、小米、OPPO、vivo，它如果參股JDI成功，可以提高競爭力，進一步提升產業鏈垂直整合能力。

歐菲科技（002456.SZ）今年的三季報顯示，2018年前三季，歐菲科技的營業收入達311.46億元，同比增長27.35%；歸屬上市公司股東的凈利潤13.76億元，同比增長34.7%。

今年第四季，歐菲光還有其它收購舉動。10月24日其公告顯示，歐菲科技全資子公司南昌歐菲光電技術有限公司將以2800萬美元，收購富士膠片光電（天津）有限公司，後者負責富士膠片在全球範圍內以車載鏡頭為主的各種光學產品的製造和銷售。

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