全球15家央行或推數字貨幣，但技術、金融體系風險問題仍待解

至少有 15 家央行正認真考慮數字貨幣，現金或將成為歷史。

普惠金融、節約現金交易成本，全球15家央行都盯上了數字貨幣

最近一年來，以比特幣為代表的加密貨幣市值持續下跌，私有加密貨幣風光不再，但這並不代表「數字貨幣」這一概念將被淘汰。因為我們似乎正在走向由中央銀行支持的國有數字貨幣時代。

國際貨幣基金組織（IMF）最新出爐的報告顯示，全球至少有 15 家中央銀行正在認真考慮「數字貨幣」這一想法，而許多其他央行至少已經開始探索。中央銀行負責為國家制定貨幣政策，管理通貨膨脹以及充當「最後貸款人」，中國的中國人民銀行和美國的美聯儲分別是中美的央行。

報告指出，這一趨勢的形成有兩個主要原因。首先，以新形式存在的數字貨幣正在「減少現金的作用」，未來有望取代實體鈔票，從而降低成本，大多數中央銀行都看中了這一潛力。其次，一些中央銀行有興趣利用這項技術，向無法獲得現代金融服務的數億人提供服務。

圖 | 各國央行考慮數字貨幣的理由包括普惠金融、節約成本和減少現金使用（來源：IMF）

數字貨幣面臨的挑戰：信任基石、技術架構與金融風險

中央銀行有理由對數字貨幣產生濃厚興趣。包括加密貨幣在內的新支付技術正在改變全球金融體系，中央銀行需要了解它的角色是否受到影響。「貨幣本身正在發生變化，」IMF負責人拉加德在報告發布會上表示：「除了監管之外，國家是否仍然需要保持在貨幣市場上的活躍地位？央行應該填補現金使用減少留下的空白嗎？」

麻省理工學院數字貨幣計劃（Digital Currency Initiative）研究科學家Robleh Ali認為，Lagarde提出了一個關於公民與國家之間關係的更基本的問題：政府是否有責任或義務向民眾提供無風險的貨幣以供使用？現金使用量減少後，這項責任是否仍然存在？

瑞典央行目前正在努力解決這一問題。移動支付APP在瑞典越來越受歡迎，現金使用量正飛速下降。該機構的研究人員甚至認為，大多數家庭和零售商或將在幾年內不再使用和接受現金。

瑞典央行稱，國家必須提供一個私人支付市場的替代方案。如果支付市場僅靠私人利益驅動，例如移動支付程序Swish背後的六家商業銀行，那麼支付市場可能不那麼穩定，並且這會「威脅瑞典貨幣體系的信任基石」。

圖 | 瑞典央行（來源：ARILD V?GEN | WIKIMEDIA COMMONS）

中國人民銀行似乎也在積極研發數字貨幣。去年中國央行成立了數字貨幣研究所，並且最近在招募密碼學專家，以幫助其創造一種新的貨幣形式，操作便宜，更容易追蹤。中國央行也將普惠金融作為其發展數字貨幣的重要原因，在這一點上，烏拉圭，塞內加爾和突尼西亞央行持有同樣觀點。

中央銀行想要推出自己的數字貨幣，必須解決許多複雜的技術問題。例如，系統應該依賴於中心化的基礎架構，還是效仿去中心化的加密貨幣？

Ali強調，「政府在多大程度上可以引用加密貨幣中的創新技術？哪些方面不合適？區塊鏈系統可能更具彈性，但目前的迭代效率低，交易速度慢。與現金不同，這些交易不會是匿名的（因為地址可追溯性）。」

最後，我們尚不清楚引入中央銀行引入數字貨幣的風險。一個重要因素是，傳統的中央銀行只面向商業銀行，而非普通消費者提供銀行賬戶等服務。改變這種動態平衡可能會擾亂商業銀行的正常業務，一些人認為，在某些危機時期，這容易引發大規模銀行擠兌事件：人們拋棄商業銀行賬戶，將資金轉入看起來更值得信賴的中央銀行賬戶。

但是，無論中央銀行是否做好了準備，新技術最終都將打破現有的金融體系。Ali總結說，「我相信未來一定會出現某種變化，但現在沒人知道是什麼樣的變化。」

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