大變局！陽光股份再次換帥，旭輝意欲借殼上市？

來源：鳳凰網房產 作者：王亞靜

沉寂已久的陽光股份，因一則公告再度引發市場關注。

12月11日中午，陽光股份發布公告稱，公司第七屆董事會任期屆滿，董事會將根據相關規定進行換屆選舉。

其中，陽光股份第二大股東上海永磐實業有限公司（旭輝全資控股子公司，下稱：永磐實業）提名林峰、陳東彪、王壽慶等三位旭輝高管為第八屆董事會非獨立董事候選人。

旭輝回應鳳凰網房產稱，本次董事候選人提名，是出於優化公司治理結構和維護股東利益的期待。「希望在董事會換屆後，陽光股份能夠迎來健康發展，從而更好地回報包括眾多中小股東在內的廣大投資者」。

然而，在股份增持、人員提名等一系列操作下，旭輝意在「借殼」的聲音仍不絕於耳。

陽光股份長期「無主」

陽光股份是一家老牌地產企業，於90年代在A股上市，一直專註於商業地產項目的持有、開發、招商和運營。

2006年，陽光股份與新加坡政府產業投資有限公司的附屬公司RECO SHINE PTE LTD（下稱「RECO SHINE」，其母公司為RECOSIA CHINA PTE LTD）簽署戰略投資協議，成為國內第一家引進國際戰略投資的A股上市地產公司。

然而，陽光股份此後的發展一直頗為波折。其中，股東首創置業在2007年6月至2014年12月期間，先後通過深圳證券交易所競價交易系統減持了3357.53萬股，占公司總股本的5.13%。減持後，首創置業僅持有公司0.35%的股權。

自2015年以後，陽光股份更是長期處於「無實控人」的狀態。2015年8月，RECOSIA CHINA PTE LTD將RECO SHINE100%股權轉讓給Leading Big Limited（下稱：領大），領大間接控制了陽光股份29.12%的股權。由於領大無實控人，因而陽光股份同樣處於「無實控人」的狀態。

「無主」的陽光股份彷彿成了市場中的「香餑餑」。2017年9月，陽光股份拋出現金併購京基集團的計劃，而京基集團的資產規模卻遠超陽光股份本身的資產規模。這樣「蛇吞象」式的收購曾引發市場猜測，京基集團有借殼上市的可能性。不過，該收購計劃最終「流產」。

與此同時，陽光股份同樣引起了旭輝的興趣。自2016年11月起，旭輝便透過永磐實業悄無聲息的增持陽光股份，直到2017年1月，旭輝累計持有3749.6萬股，占陽光股份總股份的5%。

不過，陽光股份與京基集團重組的「光環」散去之後，市場才關注到旭輝的加入。此後，旭輝高調的持續增持，持股比例一直漲到12.03%。

期間，中信銀行下屬公司CNCB於2017年9月通過領大受讓，間接持有了陽光股份約10.08%的股份，但這一變化並未引起陽光股份實控人變動，陽光股份仍處在沒有實際控制人的狀態。

旭輝意欲何為？

此次董事會的變動，旭輝是否意在拿下陽光股份控制權希望「借殼」或是「借勢回A」，成為關注焦點。

事實上，在當前形勢下，房企在A股上市難上加難。除非「借殼」的業務完全和地產不沾邊，否則地產「回A」幾乎是一件不可能的事。

旭輝方面表示，陽光股份第七屆董事會已超期服役，公司近年來的業績也不盡如人意。本次旭輝提名的董事候選人，均是房地產、商業管理、上市公司合規經營方面具有多年經驗的專業人士，能在戰略方向、業務布局、產品定位等方面給公司提供卓有成效的意見和決策建議。

或許，旭輝想要的並非「回A」，而是希望分出一部分業務與陽光股份進行合作，做成「雙平台」。旭輝若獲得一個新的上市平台，對於擴充融資渠道來說，無疑是一條更加可行的道路。

旭輝去年宣布，未來5年要打造五個上市公司，包括物業、長租公寓、EPC、教育、商管。

如今，在物業管理、長租公寓和資管業務方面，旭輝均已成立了相應的業務公司獨立發展。其中，永升物業於12月17日上市，成為了商業板塊里最早上岸的一部分業務。

長租公寓方面，旭輝領寓已在北上廣深等16個城市落地，簽約公寓數量超過2萬間。在2018年，旭輝長租公寓的目標是達到6萬間。

縱觀旭輝發展，可以看出在幾條未來主要業務線中，尚未成規模的商業地產業務無疑是較為明顯的短板。

而本次獲得提名的王壽慶正是旭輝的商業顧問，負責旭輝商業地產等業務的開發及運營。這或許正是旭輝在為將來「借殼」發展自身商業地產、資管類業務做準備。

值得注意的是，由於陽光股份第一大股東的「無實控人」狀態長期存在，並且首創內部人員透露，「首創置業已經不再過問陽光股份的事情」。旭輝表態稱，「作為投資者之一，將長期關注和支持陽光股份的發展」。

可以預料的是，若一旦出現機會，旭輝將會是陽光股份實際控制人最具競爭力的候選人。

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