聯儲加息，上證跌至2536點！這是2015年瘋牛回吐餘波

美聯儲本周三再度加息後，引發美股大跌，進而上證也跌至了2536點。客觀來說，如下圖，上證在2015年那波瘋牛起來時，是在2000點附近，瘋牛大起大落後，因種種原因，它未能跌乾淨，這一次跟著全球股市，一起下挫，更多是當年沒跌乾淨，現在繼續回吐。

早在10月18日時，上證就隨著美股的黑色10月，跌破過2500點。

2015年的那波大牛市，是個泡沫，現在應該沒有多少爭議。就如比特幣2017年12月猛漲到逼近2萬美元，是一個泡沫一樣，應該沒多少爭議。

如圖，比特幣在2017年演繹了A股在2015年的瘋牛行情，然後它就跌破1萬，跌破5000，最近跌至3200美元，現在美國那邊有資金入場抄底，將它拉到了4008美元。

美聯儲2019年還將加息2次，每個月的封頂縮表是500億美元，最近幾個月平均每月縮表362億美元，比特幣會不會繼續回吐它2017年的這波瘋牛行情，還很難說。只要有套牢的資金，願意割肉出場，這幾天入場抄底比特幣的美國資金，就等於被套牢了。

在一個資本，資訊，Trade都全球化的時代，我們看股票，也要全球比較。如下圖，波音公司，市值1853億美元，市盈率20.7，前12個月的銷售額是981.5億美元，年股息2.14%。最近，波音的董事會，將股票回購的授權，增至：200億美元。

A股上市公司，哪家敢跟波音比？市盈率20.7，年股息2.14%，股票回購200億美元，摺合11%的流通盤。

再比如，蘋果，2016年11月CNBC有報道，蘋果的iPhone佔據了全球智能手機利潤的91%。

今年4月，財富(fortune)有報道，蘋果的iPhone X佔據了全球智能手機的35%的利潤，其iPhone 8，佔據了全球智能手機的19.1%的利潤。

雖然蘋果的iPhone銷售有點低迷，華爾街分析師對2019年iPhone銷量的平均預測仍然高達2.1億台。

就是這樣的蘋果，現在市值7887億美元，市盈率13.2，前12個月的銷售額2656億美元，年股息1.81%。蘋果2018年上半年曾宣布，要回購1000億美元股票。

再比如，全球晶元巨頭，英特爾，當前市值2098億美元，市盈率10，前12個月的銷售業績692億美元，年股息2.63%。英特爾在11月份，新增了150億美元的股票回購授權。

再比如，通用汽車，當前市值493億美元，市盈率僅5.9，前12個月的銷售業績1463億美元，年股息4.35%。2015年3月至今，通用的股票回購授權已達140億美元，相當於是它當前市值的28%，美國有參議員要求通用暫停回購，將錢用來維持工廠運轉。GM要在北美關停幾個工廠，近2萬人會失業。

現在市值第一的軟體公司微軟，當前市值8216億美元，市盈率24.7，前12個月銷售業績1149億美元，年股息1.77%。微軟2016年時，曾宣布400億美元的股票回購授權，今年5月時，僅增加了38億美元回購授權。

總之，只要有足夠多的資金(散戶和機構)願意瘋狂，比特幣也可以被拉到10萬美元的高位，然後，前期持有者，就會急於拋售套現，進而泡沫破裂。

上市公司的股價若被脫離基本面拉高，那麼上市公司高管，自然會跟比特幣早期持有人一樣，在高位套現，進而發生財富轉移。

只要股價高於基本面，高管總歸跟比特幣持有人一樣，有套現的衝動，即使因某種因素，無法套現，也會：質押股權，變相套現。

若是2019年，上證依然向下，那大概率還是2015年那波瘋牛破裂的餘波。

跌到上市公司高管，覺得減持套現不合算，下跌才會結束。跌到上市公司高管覺得，真便宜，要抄底，股市才會真正反彈。

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