美股驚現歷史罕見信號 或重走新興市場老路再跌40％？

來源：金融界網站

昨日恐慌指數VIX暴漲18%，嚇壞了不少投資者，然而更可怕的還在後頭……

一直以來，新興市場股票似乎都要比美國股票波動率更高，但如今情況發生了180度大轉變。衡量美股市場波動率的「恐慌指數」VIX在12月第一周上漲29%，上周又上漲20%，周四達到28.12，比新興市場股票波動率指數還高2.4個點。

2018年，標普500指數的日內波動率平均每天為1.2%，僅僅是12月就達到2.3%，這是自2011年10月以來的最高點。MSCI亞太指數和歐洲STOXX 600指數年化的日均波動率僅為0.9%，MSCI新興市場指數也只是1.1%，在12月的波動甚至更小。

自2011年以來，衡量發展中國家股票波動的Cboe新興市場ETF波動率指數均值為23.3，VIX指數則為16.2。外媒指出，美國大盤股的波動率高於新興市場的情況並不常見。事實上，這是有史以來的第四次，前三次均發生在2月份波動率飆漲期間。

由於美元上漲、經濟增長趨緩等利空因素，新興市場股市今年下跌了17%，標普500指數同期僅下跌7.5%。而隨著美國經濟增速和加息路徑的不確定性上升，投資者認為新興市場可能跌過了頭，令市場賣壓有所緩和。

不同的是，自今年9月觸頂以來，標普500指數下跌了16%，而MSCI新興市場指數下跌7.4%。目前，新興市場股票指數已經連續三周跑贏標普500指數，為1月底以來最長紀錄。

在市場對企業盈利和全球經濟增長放緩的擔憂之下，美聯儲仍然繼續加息，給股市造成了巨大的壓力。標普500指數周四收於2017年9月以來的最低水平。自9月以來，美股的總市值已經蒸發了逾5.2億美元。新加坡Saxo Capital的全球宏觀策略師Kay Van-Petersen表示：

「這就是痛苦所在，新興市場在今年早些時候經歷過更嚴重的災難和波動，目前美國也在朝著這個方向發展。」

野村證券的跨資產策略師Charlie McElligott也對美股的前景感到擔憂，他在周四的報告中寫道：

「標普500指數從9月20日迄今的走勢看起來跟2007年10月9日至2008年10月3日的走勢驚人地相似。」

金融博客零對沖評論稱，如果這種可怕的模擬走勢成真，標普指數應該要跌到1500點左右，這也就意味著未來還有接近40%的跌幅。

來源：金十數據

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