余永定：中國經濟要可持續發展，必須降低房地產投資增速

中國社會科學院學部委員余永定日前表示，中國若不改變房地產驅動經濟的增長方式，未來增長潛力堪憂，必須要適當降低房地產投資增速。

12月26日，余永定在《中國國家資產負債表2018》新書發布暨高層研討會上發表演講時說，作為經濟增長最重要的貢獻因素之一，中國全要素生產率自2008年金融危機後增速基本呈下滑態勢，一個主要原因是房地產投資在經濟活動中所佔比重太大。

他表示，當前中國經濟的最大問題是如何讓經濟增速穩定在一個可持續的水平上，從而避免GDP增速的持續下降，為此，中國需要進行很多改革，其中一項就是讓房地產投資增速再低一點。

「一定程度上中國經濟是房地產投資驅動的經濟。」余永定指出，已有太多的資源被配置到房地產投資里了，最終這些資源變成了房產而不是機械設備，若「不對過去房地產驅動的做法做某種改變，中國前途堪憂。」

過去一年半里，為落實中央提出的「房住不炒」的樓市定位，各地出台了密集的調控措施，全國房地產市場出現明顯降溫。但臨近年底，隨著中國經濟下行壓力越來越大，樓市調控有邊際鬆動的跡象。12月14日，菏澤發布了取消「本地居民2年限售、非本地居民3年限售」的規定，成為全國第一個放鬆限售的城市。隨後，廣州、珠海等地也相繼有了政策信號放鬆的聲音。

上周召開的中央經濟工作會議在談到來年工作任務時，強調要「堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位」，因城施策、分類指導，夯實城市政府主體責任，完善住房市場體系和住房保障體系。

回顧歷史，余永定指出，自2003年中國將房地產作為支柱產業開始，房地產政策在一定程度上扭曲了央行的貨幣政策，在兼顧房價的指導方針下，央行無法履行其傳統的貨幣以及政策目標。

根據他的研究，近十多年來，中國房地產價格增速變動周期與貨幣調控周期基本重合，如2013年前後以及2016年的樓市大漲，以及2012年和2014年的房價下滑，貨幣鬆緊都和房地產價格的升降密切相關。

但是，如果滿足了穩房價的目標，那麼央行的其它目標就滿足不了。余永定舉例說，在很多情況下，經濟增長速度很低，央行反而在緊貨幣，原因就是當時房價很高，結果就出現了貨幣政策一時松一時緊的狀況，這跟美國、日本等發達國家相對穩定的貨幣政策形成了對比。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！