網貸行業這一年，回看幾家平台的「爆雷」教訓給投資者提個醒

記者丨張曉雲

編輯丨彭潔雲

回首2018年風聲鶴唳的網貸行業，就無法躲過「爆雷」這個關鍵詞。

算起來，這已經是5年來的第三次雷潮了，但和前兩次不同的是，此次肇始於年中的網貸雷潮傷害力度更大、範圍更廣，使行業深受重創，可以說是給網貸投資者們上了一堂昂貴的風險教育課。而在另一邊，監管頻繁發布關於整改驗收的相關文件，備案時限一延再延，並且提出了雙降（降規模、降數量）要求，給各家平台的備案前景蒙上一層陰影。

網貸天眼數據顯示，截止2018年底，全國P2P網貸問題平台已增至4880家，遠遠高於目前顯示為「正常運營」的1798家。市場信心出現滑坡，網貸行業餘額也終結了前兩年的高速增長，首現降勢，截至2018年底，網貸行業貸款餘額總規模達1.11萬億元，較去年下跌4.18%。

所幸，金融監管部門正在持續推進P2P風險化解工作，進行了多方位的整頓及「救市」，合規檢查的靴子也在不斷落地。經歷「生死劫」後的網貸行業曙光已經不遠了

以下是界面新聞對這一年中幾家最具代表性的「問題」網貸平台的出事始末梳理：

唐小僧：高返平台的窮途末路

端午節假期，自稱央企背景、交易額達800億的網貸平台唐小僧出現「爆雷」，其母公司資邦金服被警方查封，引發廣泛關注。

公開資料顯示，唐小僧是資邦金服打造的一家網路借貸信息中介服務平台，實際在互金圈是著名的高額返利平台，被投資人戲稱為「高返平台的站鬥雞」，這家平台持續不斷送「羊毛」，包括天標、月標，除了返利外還送手機電腦等禮物。

除了不斷返利外，唐小僧還熱衷於贊助各種活動，廣告投放遍地開花，曾在多部熱播劇和綜藝中冠名或投放貼片廣告，還在分眾傳媒投了不少電梯廣告。

唐小僧是一家沒有風投融資的平台，所有的資金都來自於循環往複，也就說，這是個「龐氏騙局」。 值得注意的是，在爆雷前夕，算上羊毛後唐小僧的實際綜合利率甚至達到了50%，可謂是末日狂歡。

7月13日，上海警方通報顯示，資邦控股實際控制人在全國 10 余個省市開設「資邦財盈」線下門店及設立「唐小僧」、「搖旺理財」等線上平台，通過廣告宣傳、電話推銷等方式，以允諾年化收益 5%-15% 不等高額利息為餌，對外大肆銷售非法理財產品，涉案金額 380億餘元。

聯璧金融：京東牽入P2P漩渦

6月21日，四大高返利平台（錢寶網、雅堂金融、唐小僧和聯璧金融）中的最後一個——聯璧金融「爆雷」，警方對其立案處理。聯璧金融法人代表儂錦潛逃海外後，其與斐訊、顧國平的密切關聯被憤怒的投資人起底，京東也捲入了漩渦，難辭其咎。

顧國平原為上市公司慧球科技（現為ST慧球，600566.SH）第一大股東和實際控制人，2016年爆倉出局，被迫出讓剩餘的慧球科技股權給另一個資本玩家鮮言，而後又失去了上海斐訊的控制權，隨後進軍互聯網金融，成立了四川斐訊，搞出了「0元購」模式。

在聯璧金融的高返利模式中，斐訊路由器是極為重要的一環。斐訊曾大規模在京東投放廣告，用戶通過京東平台的自營商城購買一款斐訊路由器獲得一個K碼，在聯璧金融上激活K碼，就能獲得購機款全額分期返還，返還期數從3個月到12個月不等，相當於路由器白送。

不少用戶經不住誘惑，便成了聯璧金融的投資人，而原本籍籍無名的斐訊路由器迅速積累起了可觀銷量。至2018年1月，僅通過京東平台「0元購」斐訊路由器的用戶就達到260多萬，再加上其他平台和其他產品的數據，銷售流水就達到10億以上。

斐訊路由器「0元購」模式不但降低了聯璧金融的獲客成本，也刺激了斐訊產品的熱銷。今年618期間，斐訊對外宣稱其總銷售額破7.1億，總銷售量破72.2萬台，其中在京東平台總銷售額破4.6億元，總銷量破48萬台，占斐訊總銷售額的65%左右。而高銷量進而再為聯璧金融背書，如此循環，直至聯璧金融出現兌付和提現危機。

此外，高息吸納來的資金還再次流向資本市場——2016年底，上海炳通舉牌上市公司綠庭投資（600695.SH），其一致行動人正是顧國平的四川斐訊旗下的上海康斐，上海炳通舉牌資金中又有3億資金來自於上海康斐的借款。

8月7日，上海警方通報顯示，成功抓獲「聯璧金融」案主要犯罪嫌疑人，已先後對顧某平、韓某等30餘名犯罪嫌疑人採取刑事強制措施，查凍涉案資產約3億，並將出逃境外的犯罪嫌疑人儂某抓獲歸案，押解回國。

投之家：牽出網貸圈「盧家幫」的連環詐騙案

7月13日，作為網貸之家兄弟公司的深圳投之家平台傳出逾期消息。7月14日，深圳南山公安微信公眾號發布對「投之家平台」立案偵查的公告，稱投之家涉嫌集資詐騙案已被立案偵查。隨後，網貸圈的「盧家幫」浮出水面，由此牽出一起連環詐騙。

2017年起，盧家幫開始在市面上尋找打算出售的網貸平台，主要有兩種手法：

一是拉來A股上市公司大股東，先是借給資金緊張的上市公司大股東一大筆錢，然後在上市公司大股東還不起時，要求這些大股東去收購網貸平台來收集資金，並由這些大股東做股權代持，而這個過程中盧家幫作為幕後指揮，以提昇平台估值為由要求網貸平台提高代收。在提高代收時，要求平台發布盧氏家族指定的資產包，也就是將資金導流向盧氏家族企業，金額最後不知去向。

二是找到網貸圈的名人，比如網貸之家創始人徐紅偉等。向徐紅偉等人承諾高額中介費用，為其介紹平台，並利用徐和網貸之家的行業地位作變相背書。

由於網貸公司需要增信，面對上市公司入股更是求之不得，哪知道，自己是入了精心布置的局。

據統計，盧家幫通過這種手法入手了20多家網貸平台，目前警方明確定性的有人人愛家、投之家、天天財富、壹佰金融、中科金服、聚勝財富、翡翠島理財、火錢理財、堅果理財、邦邦理財等十多家，均因涉嫌非法吸收公眾存款或集資詐騙立案，涉案金額超過600億。

2018年底，盧家幫核心人物 「大盧總」盧智建和「小盧總」盧立建先後被杭州警方抓獲歸案。

善林金融：殃及鄰家便利店資金鏈斷裂

P2P爆雷的「蝴蝶效應」還殃及到了便利店。

8月2日，很多北京市民發現前一天還在正常營業的鄰家便利店突然停止營業，大門緊閉。隨後鄰家便利店被爆「因資金鏈斷裂，168家門店全面關停」。

鄰家便利店發布致供應商的「告知函」稱，母公司將於8月1日起停止總部各項業務，並將陸續停止店鋪營業。該「告知函」透露，母公司唯一的出資方受到上海警方調查，公司基本賬戶與一般賬戶被銀行凍結。

告知函中所指的母公司雖未直接點名，但一切的線索指向了此前被查封的P2P平台——善林金融。

今年4月，上海市公安局官方微博「警民直通車-上海」曾發布消息稱，善林（上海）金融信息服務有限公司（下稱善林金融）涉嫌非法吸收公眾存款，涉案金額逾600億元。法定代表人周伯雲、執行總裁田景升、「幸福錢莊」負責人陶劍勇等8人因涉嫌非法吸收公眾存款罪已經浦東新區人民檢察院批准被執行逮捕。警方通報指出，「善林金融」通過借新還舊的方式償還前期投資人到期本息，系典型的龐氏騙局。

天眼查顯示，鄰家便利店的唯一出資方名為高通盛融財富投資集團有限公司，高通盛融則是善林金融創始人周伯雲投資的公司之一。

據媒體報道，鄰家100店開業時，善林金融的高層出席了開業儀式，而在善林金融內部，鄰家便利店一直被視為「兄弟企業」，也不止一次地為善林金融的拉新提供加分，據說善林金融的員工在拓展用戶時，往往都會以「老闆不只做金融，還投資鄰家便利店等實體經濟」來為平台背書。

草根投資：資本遊戲長袖善舞終爆倉

10月19日，浙江省杭州警方通報稱，草根投資法法人代表、實際控制人金忠栲自首。超97億的未兌付金額、數十萬投資者，搖搖欲墜的草根投資在爆雷80多天後，轟然倒塌，一地雞毛。

作為阜興朱一棟的「迷弟」，草根投資實際控制人金忠栲依樣畫葫蘆，也想在資本市場長袖善舞。過去的幾年裡，金忠栲通過草根投資這個P2P平台自融資金，構建了一個涉及到私募、上市公司、房地產等多個領域的龐大資金池。

從草根投資的資金流向來看，首先是收購商業地產項目。

根據後續警方通報，查封涉案公司及涉案人員相關房產20多處，位於貴州、金華、杭州、深圳、衢州等地，還查封了上海富建灑店、上海虹橋公寓、位於上海的某飯店房產1處等。

然後是借款給上市公司。

此前據媒體報道，先後給洲際油氣(600759)、中弘股份(000979)、天業股份(600807)三家上市公司放款合計6億，而這些上市公司還款能力欠佳，最終都沒有還款。目前中弘股份已變成了「中弘退」，天業股份變成了「*ST天業」。

而洲際油氣的情況也不容樂觀。6月4日，草根投資曾宣布獲得洲際油氣領投的23億元D輪融資。參考網貸圈「盧家幫」的手法，網貸公司借錢給上市公司救急，並以此要求上市公司為其代持P2P平台股權，對外則欺騙投資人是上市公司投資網貸平台，以此增信，只不過這一步已經來不及了。此後，洲際油氣表示，「投資合作意向書僅為框架協議，後續簽署正式協議會根據規定履行相關審批程序」。11月23日，洲際油氣發布公告稱，其大股東6.7億股被凍結。

再來就是股票配資買殼。

第一個殼便是捲入風口浪尖的萬家樂（000533）。12月19日，萬家樂發布公告稱，董事長陳環已經被逮捕、浙江翰晟的辦公場所及部分物品被公安局查封。2016年，金忠栲的夥伴孫劍鋮出面，斥資10億，配資5億，收購了萬家樂17.37%的股份，成為萬家樂大股東，而後曾擔任草根投資的首席律師的陳環才擔任了萬家樂的董事長。按照如今的股票市值，草根收購和配資至少虧了10個億。

第二個殼是港股上市公司匯銀控股（01178.hk）。7月16日，匯銀控股發布公告稱，與草根投資達成戰略合作，並委任金忠栲為執行董事。但有意思的是，匯銀控股並未披露金忠栲及其表妹宗傲蕾增持股份的成本，只披露稱金忠栲及宗傲蕾共同持有上市公司28.75%的股份。

小結

雷潮爆發後，金融監管部門正在持續推進P2P風險化解工作，進行了多方位的整頓及「救市」。

8月中旬，銀保監會召集四大資產管理公司（AMC）高管開會，要求四大AMC主動作為以協助化解P2P的暴雷風險，維護社會穩定。8月底，中國信達在其業績會上表示，公司已成立P2P風險處置專業小組，並深入調研分析該領域情況，與地方相關部門對接。

4個月後，首單資產管理公司（AMC）化解P2P風險落地。12月11日，信融財富發布公告稱，東方資產天津市分公司對信融財富的項目借款2000萬元本金已全額墊付併到賬。

與此同時，合規檢查的靴子也在不斷落地。

8月中旬，全國P2P網路借貸風險專項整治辦下發了《關於開展網貸機構合規檢查工作的通知》，含108條問題清單。《通知》中指出，在網貸合規檢查之後，根據三輪檢查——機構自查、自律檢查、行政檢查情況，「基本符合信息中介定位和各類標準的網貸機構將接入信息披露和產品登記系統，經過一段時間運行檢驗後，條件成熟的機構可按要求申請備案。」

9月以來，各地監管陸續下發各自的P2P合規檢查通知。在此背景下，網貸公司開始對不合規業務開始大刀闊斧的整改，積極迎接檢查的準備。

歷經「生死劫」後的網貸，備案的曙光彷彿就在不遠處。

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