看庄操盤：2019年仍是值得期待的一年！

來源：金融界愛投顧

周三是2019年首個交易日，A股市場呈現高開震蕩的格局，市場繼續沿著自己原有的運行路徑，走出了下跌的行情，滬指再創調整新低，最低2456點距離10月19日2449點只有7個點的距離，這種種跡象不但表明市場空頭氛圍依然佔上風，又傳遞出2449點跌破概率大幅增長的信號。盤面上，5G概念逆市走強，醫藥板塊領跌，銀行、保險、鋼鐵板塊均跌幅靠前。全天成交量縮小。整體來看，2019年首個交易日，A股高開低走，繼續盤整；收官戰護盤的金融股集體補跌，5G、創投仍是市場短期熱點。股指大跌之際，近2000隻個股紅盤上漲，或許這就是市場未來希望所在。但這不會對市場的本質產生任何影響和改變，市場該怎麼運行還怎麼運行，向下的慣性將依然存在，在市場臨近前低2449點之際，不破此位之前的反彈，都會受到抑制，短線關注流動性充沛的超跌品種，高拋低吸為主。

技術分析：2019年A股第一個交易日，三大指數均已小幅下挫新年首秀，A股市場出現了震蕩中重心回落的態勢。一方面是因為指標股進一步走低，尤其是平安等保險股進一步拓展跌幅，使得市場人氣再度趨於散淡。另一方面則是跌幅居前的醫藥股，放大了市場的擔憂情緒。故短線A股進一步探底。如果考慮到外圍市場不振等諸多因素，短線A股，尤其是上證指數可能會擊穿前期2449點的低點。展望2019全年核心波動區間2333-2900,一月重心仍在箱體下軌短期目標上證2400點。

綜合分析：目前市場已經從關注政策和貿易，轉變成對經濟本身的關注，PMI數據成了開門行情的關鍵。雖然說市場對PMI下滑已經有所預期，但問題出在，官方PMI降幅太大了，遠遠超出了市場的預期！成熟市場和A股金融股對經濟更敏感，上證50和香港市場應聲大跌。經濟下滑過快，必然會促使出台穩經濟政策。近期的一系列跡象表明，對基建的支持力度很可能會超出市場預期。經濟發展的最終命題在於利用有效的資源稟賦，創造最大化的社會效益。而在此過程之中，有效提高社會生產效率是關鍵方法。在經歷第二產業向第三產業轉變的過程中，傳統的生產方式(地產、基建、傳統製造業)的經濟貢獻率將逐步走低，而科技創新、消費升級、高端製造等領域的經濟貢獻率將逐步提升。改革鼓勵創新企業、強化新興經濟動能發展將有效提升社會效率，鼓勵科創企業、減稅降費、推出科創板等都可見政府對於創新改革的決心和信心。

熱點展望：隨著A股市場的不斷成熟以及A股的國際化程度的提高，個人投資者的佔比將趨勢性下降，而機構投資者的佔比將越來越高，尤其是以中長線資金為代表的國際機構投資者佔比。2019年這一趨勢將延續，是個平穩改善的過程。長期來看，投資者結構變化將使得"均值回歸、價值投資"成為資產配置的核心投資理念，在市場嚴重高估的時候敢於減倉，實現收益並規避未來均值回歸特徵帶來的系統性風險；當市場出於某種原因大幅度低於內在價值時，市場就具有安全邊際，價值投資者實施買入。投資本身就是為了看未來，只有看好企業的未來，才會把今天的消費轉化為投資，去跟隨著企業一起成長，在如此低迷了三年之後，隨著各種政策的陸續出台，市場底也即將明確，有理由相信，未來的2019年市場將在某個時刻逐步好轉起來。展望一季度，伴隨著政策的預期以及年後開工對經濟的企穩作用，預計市場會有較好反應，屆時可考慮適當低吸。

以上為個人觀點，僅供參考，不構成投資建議。

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