預計2018年凈利達34-36億元同比增長28-35％

科技 01-03

1月2日消息，深交所上市公司TCL集團昨晚發布了2018年年度業績預計的自願性披露公告，預計2018年凈利達34億至36億元，同比增長28%至35%。

TCL集團公告截圖

TCL集團稱，公司於2018 年 12 月 7 日召開第六屆董事會第十三次會議，審議通過了《公司重大資產出售暨關聯交易方案》以及與本次重大資產重組事項相關的議案，本次重大資產重組尚未經過公司股東大會審議。若本次重大資產重組經股東大會通過並實施完成，涉及標的資產2018年歸母凈利潤預計為2.5億元—3.5億元；重組後公司備考報表2018年歸母凈利潤預計為31.5億元—33.5億元，較2017年年報的歸母凈利潤26.6億元同比增長18%—26%。

本業績預告未經過註冊會計師預審計。有關2018年經營業績的具體情況，公司將在2018年年度報告中予以詳細披露。

TCL集團還表示，公司於 2019 年 1 月 1 日收到公司第一大股東李東生先生及其一致行動人新疆東興華瑞股權投資合夥企業(有限合夥)、新疆九天聯成股權投資合夥企業(有限合夥)以及公司 5%以上股東惠州市投資控股有限公司發來的《關於 TCL 集團股份有限公司 2018 年度分紅安排的提議函》，主要內容如下：「基於對公司長期戰略的認可和核心主業發展的信心，結合公司未分配利潤情況，為提高股東回報，推進全體股東共享公司經營發展成果，在符合公司章程及利潤分配原則、保證公司正常經營和長遠發展的前提下，本人/本公司提議：」建議向全體股東每 10 股派發現金紅利 1.00 元(含稅)，共計分配利潤 1,354,964,850.7 元，具體分紅比率將由 TCL 集團結合自身經營情況及董事會、股東大會審議確定。

上述股東提議函件涉及的公司分紅安排的具體實施尚需提交公司董事會及股東大會審議。

另外，TCL集團還表示，公司將於 2019 年 1 月 3 日召開說明會，解讀本次重組方案及要素，解答投資者及媒體關注的問題，並安排投資者及媒體參觀華星光電的展廳及產線。

去年12月，TCL集團宣布將以47.60億元的價格，向TCL控股出售其直接持有的9家公司股權，本次交易採取現金支付的方式。

這9家公司分別是：TCL實業100.00%股權、惠州家電100.00%股權、合肥家電100.00%股權、酷友科技55.00%股權、客音商務100.00%股權、TCL產業園100.00%股權、格創東智36.00%股權以及通過全資子公司TCL金控間接持有的簡單匯75.00%股權、TCL照明電器間接持有的酷友科技1.50%股權。

公告稱，該交易價格包括基準日後TCL集團及TCL金控已向標的公司及其下屬子公司新增實繳註冊資本8.03億元，TCL控股以人民幣現金支付對價。

本次交易完成後，TCL集團將聚焦半導體顯示及材料業務，出售消費電子、家電等智能終端業務以及相關配套業務。

TCL集團表示，本次交易完成後，公司2018年6月30日的資產規模將較本次交易完成前有所下降，總資產、總負債將分別較本次交易完成前下降 243.5億元和218億元，降幅分別為14.33%和19.43%，資產負債率下降3.93%，有利於提高TCL集團財務穩健性。

重組方案即將闖關股東大會 TCL集團突然要分紅13.55億

大手筆分紅，大手筆融資，這對上市公司來說行政成本將會大幅增加，對股東來說分紅也需要交所得稅，這樣的操作到底有必要麼？對處於風口浪尖的TCL集團董事長李東生來說，這又是一個需要解釋清楚的問題。

1月1日，TCL集團發布公告稱，收到大股東李東生等人提議，基於對公司長期戰略的認可和核心主業發展的信心，結合公司未分配利潤情況，為提高股東回報，建議向全體股東每10股派發現金紅利1元(含稅)，共計分配利潤13.55億元。

過去三年融資近百億

因為專註於發展華星光電的半導體顯示面板業務，TCL集團對資金的饑渴從來都不是什麼新鮮事。

在2017年的融資當中，TCL集團以價格為3.1元發行了13億股，實際募集資金超過40億元；2015年的融資當中，以價格2.09元發行了27.28億股，募集資金近57億元，過去三年的時間內融資就超過近百億。

2017年年報顯示，TCL集團通過新增發行股份的方式購買持有之子公司華星光電合計10.04%股權，交易完成後，TCL集團直接持有華星光電85.71%股權。

1月1日，TCL集團收到第一大股東李東生及其一致行動人的提議函顯示，基於對公司長期戰略的認可和核心主業發展的信心，結合公司未分配利潤情況，為提高股東回報，推進全體股東共享公司經營發展成果，在符合公司章程及利潤分配原則、保證公司正常經營和長遠發展的前提下，建議向全體股東每10股派發現金紅利1元(含稅)，共計分配利潤13.55億元，具體分紅比率將由TCL集團結合自身經營情況及董事會、股東大會審議確定。

而目前分紅的政策規定，對個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策。持股超過1年的，稅負為5%；持股1個月至1年的，稅負為10%；持股1個月以內的，稅負為20%。

過去三年融資近百億，讓財務顧問中信證券賺取數億元承銷費，不過投資者並未從投資TCL集團身上帶來太多回報，目前TCL集團股價依然遠低於2017年的增發價。

李東生多次解釋過TCL集團作為華星光電融資平台的必要性，而且從來沒有掩飾發展半導體顯示業務對資金的渴求。

2018年12月15日，TCL集團在發債受託管理公告中稱，「受國內資本市場規則限制，華星光電無法獨立上市，作為非上市公司的融資渠道和能力受到制約。通過這輪重組，TCL集團出售全部智能終端業務，未來還將繼續重組、剝離、出售與主業關聯性較弱的其他業務，半導體顯示及材料將成為TCL集團的核心主業，可通過TCL集團上市公司平台滿足新項目的資本開支需求。」

即將「闖關」股東大會

2018年12月7日，TCL集團公告稱，擬以47.6億元重組消費電子、家電等智能終端業務以及相關配套業務，其中超過40億元資產是房地產，其餘不足8億元的家電和消費電子業務，其實只是個「零頭」；然而這個「零頭」經營狀況全面好轉，讓TCL集團2018年業績大增。

重組標的當中的TCL實業持股兩家盈利較好的香港上市公司TCL電子(01070.HK)52.46%和通力電子(01249.HK)48.73%的股權，兩者市值大致已經有大約35億元人民幣，兩者涉及到彩色電視機和音視頻產品業務。

除此以外，TCL實業甚至還持股部分盈利狀況不錯的空調業務，卻因為手機業務TCL通訊在2017年的大幅減值超過30億元，從而背負超過135億元的債務，TCL實業被評估為-8億元，這引起投資者極大爭議。

TCL集團重組相關議案將於1月7日公司股東大會進行表決。TCL集團也將於1月3日召開說明會，再次解讀本次重組方案及要素，解答投資者及媒體關注的各種問題。

西南證券電子行業首席分析師陳杭認為，華星光電營收和盈利性表現良好，2015~2017年，華星光電貢獻了TCL集團大部分的凈利潤，盈利能力顯著超出集團其他業務板塊，表現出較好的營業收入和盈利性，在行業內建立了一定的競爭優勢，但過去華星光電龍頭地位及盈利能力未被市場充分認知。

然而，2018年TCL集團的業績改善，依靠的完全是即將要賣掉的資產的全面業績改善，在上市公司全年業績預計增速大致三成的背景下，所謂盈利主體的華星光電凈利潤，在前三季度卻大跌三成。

TCL集團在1月1日公告，預計2018年1月1日-2018年12月31日歸屬於上市公司股東的凈利潤為34億元—36億元，比上年同期上升28%-35%；基本每股收益0.2516元-0.2664元。

根據此前披露的重組報告書顯示，2017年剝離的標的資產歸屬於母公司的凈利潤為-17.58億元，2018年上半年扭虧為盈，盈利1.15億元；上述業績預告公告則預計全年為2.5億元到3.5億元，下半年在宏觀經濟放緩的背景下，TCL集團出售標的資產包的經營狀況，卻存在明顯改善的情況。

這樣的資產包卻只值47.6億元，就這麼賣掉了，這對TCL集團的股東而言，到底是否公平？這正是接下來李東生的管理團隊，以及中信證券需要向投資者解釋清楚的一點。

2018年11月1日，以華星光電作為盈利主體的TCL集團，發布投資者關係活動記錄表顯示，前三季度華星光電實現銷售收入190.5億元，息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)61億元。而在2017年前三季度報告當中，TCL集團稱，華星光電實現銷售收入204.4億元，同比增長33.9%，實現息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)85.9億元。

由此可見，2018年前三季度華星光電的銷售收入同比下滑6.8%，息稅折舊攤銷前利潤大跌近三成。

2018年半年報當中，華星光電競爭對手京東方A(000725.SZ)對業績下滑給出的解釋是，面板市場整體增長低於預期，供過於求，市場價格一路下行。京東方認為，顯示器、平板電腦、筆記本電腦、智能手機、彩電這五大主流顯示面板市場處於基本飽和狀態，增長空間有限。

「大尺寸面板未來一年內供需結構不會好，華星光電需要看更長遠的未來」，深圳一位電子行業分析師向記者表示。

來源：第一財經、Techweb