減產協議短期內難改油價下滑趨勢，沙特減產占歐佩克半壁江山

儘管石油輸出國組織(OPEC，歐佩克)決定在本月實施減產措施，但在原油供需面還不清晰的情況下，金融市場波動拖累原油市場。市場對全球經濟放緩的擔憂與日俱增，油價短期內難改下滑趨勢。

美國供應管理協會(ISM)周四公布的數據顯示，去年12月份美國工廠活動放緩幅度超過預期，而過去一周亞洲發布的數據也顯示經濟在放緩。經濟放緩的原因在於貿易衝突、英國脫歐以及貨幣收緊拖累經濟增長，引發金融市場波動加劇，並使主要股市深陷困境。

但歐佩克宣布的減產預計會令油價得到一些支撐。路透社周四公布的調查顯示，歐佩克 15個成員國去年12月的石油供應減少46萬桶/日至每日3268萬桶/日，是2017年1月以來的最大月度下降幅度。對歐佩克而言，最大石油出口國沙特早就開始實施供應限制協議。伊朗和利比亞發布了該協議，這兩個國家的石油產量下滑是政局不穩定導致的，屬於非自願減產。

歐佩克和以俄羅斯為代表的減產盟友去年12月同意在2019年減少120萬桶/日，而歐佩克減產的份額為80萬桶/日。能源諮詢公司FGE表示，如果歐佩克與非石油輸出國組織合作夥伴合力履行減產條約，只需要3-4個月的時間來清理多餘的庫存。考慮到潛在削減與美國原油產量的持續增長(2018年末達到創紀錄的1170萬桶/日)的變化，FGE表示，預計2019年頭幾個月布倫特原油價格將在每桶55至60美元之間。

路透社和其他新聞機構看到的歐佩克產出目標清單將為1月份調查中計算新供應協議的合規性提供依據。截至2019年，在卡達離開後，歐佩克還有14名成員。調查顯示沙特及其一些減產盟國單方面採取減產行動來支撐油價，因為原油價格因過剩而繼續下滑。由於石油供應出現過剩的跡象，油價已去年10月份的四年高點86美元每桶跌至每桶56美元。儘管歐佩克尚未排除採取進一步減產的可能性，但由於主要石油生產商開始實施新協議，沙特希望1月份產量進一步下降從而支撐油價。另外，歐佩克代表表示，石油供應從現在開始調整，希望市場能夠很快復甦。

調查顯示，上個月歐佩克供應量下降幅度的主要原因是沙特大幅減產，沙特單方面就削減了40萬桶/日的供應量。在美國總統特朗普要求增加石油以抑制價格上漲並抵消伊朗石油減少的影響之後，11月份沙特石油供應量達到創紀錄的1100萬桶/日。另外，阿聯酋自願縮減供應量，減產幅度排名第二。減產幅度排在第三的是利比亞，屬於非自願減產，騷亂導致該國最大的油田停產。

由於美國制裁，伊朗的石油產量進一步下降。然而，據業內人士稱，伊朗維持其石油出口，得益於八名買家得到美國的豁免。在提高產量的國家中，由於基爾庫克原油出口重啟以及該國南部碼頭的出貨量反彈，伊拉克石油產量增幅最大。另外，科威特和奈及利亞的產量也有所增加。

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