麻袋財富魏崑：網貸的黃金時代才正要來臨

【編者按】2018年即將過去，這一年P2P行業經歷了諸多行業波折與政策起伏，道阻且長，我們前行之路註定要與不確定性共舞，「行到水窮處，坐看雲起時」。

網貸之家年終策劃「P2P的迷局與前路」專題，特邀請行業頭部平台高管，在年底時刻，以文字的形式，且聊且思，行業的得與失。

本篇為「麻袋財富CEO魏崑」隨筆

2018年對於P2P網貸行業而言，可以說是定調生死存亡的一年。

這一年，以「唐小僧」事件為標誌，網貸風險集中爆發，投資人信心一度跌入谷底；以「108條」為標準，網貸合規檢查正式啟動，備案即將邁入實質性階段；嚴監管和系統性風險雙重壓力之下，全行業迎來前所未有的大洗牌。有數據顯示，今年網貸行業交易規模首次出現負增長，七成以上的平台已退出賽道。

然而，危與機往往並存，所謂「雷潮」，是行業風險集中出清所致；嚴監管，是為了肅清行業秩序，當市場競爭趨於良性，規範和有序成為新常態，屬於網貸行業的黃金時代，才正要來臨。

有一組數據值得注意，據中國互聯網金融協會數據顯示，截至11月30日，協會119家會員單位已累計服務借款人1.01億人次，累計借貸金額4.31萬億元。網貸行業的普惠價值可見一斑。

我們今天重新審視普惠金融的定義——「立足機會平等要求和商業可持續原則，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務」，大家會發現，做普惠金融有個關鍵前提，是商業必須可持續。傳統金融機構做普惠金融之所以動力不足，很大程度還是因為目前的體制讓其難以在普惠金融服務上實現商業的可持續。相比之下，網貸可以通過金融科技手段，擴大服務覆蓋，降低服務門檻和成本，提高服務質量和效率，能夠在服務長尾人群的基礎上實現商業的可持續性，具有模式上的優越性。

普惠金融廣闊天地，P2P仍大有可為。所以，對活下來的平台而言，真正的比拼才剛要開始。我們認為未來幾年內，行業趨勢將體現在以下幾個方面：

合規檢查將成為行業分水嶺。合規是企業生死線，若未能被監管納入合規範圍，就是從事非法金融活動。目前各地合規進展不一，總體來看，上海和浙江的時間進度比較快，基本完成行政核查。越早備案，掌握的主動權越大，越是處於後期備案的平台，市場越是被頭部平台瓜分殆盡。嚴監管下，合規成本高企，有望最先突圍的，必定是股東實力強勁、資產小額分散、長期堅持合規經營的平台。

馬太效應加劇，資金進一步向頭部聚集。網貸之家數據顯示，截至2018年11月末，P2P行業成交量前50的平台成交量佔全行業成交量的71.5%。而2016年同期前100的平台成交量佔比為75%。可見近兩年來，行業集中度在不斷提升，馬太效應加劇，資金明顯向頭部聚集。目前行業仍在風險出清期，投資人風險偏好持續下行，這種趨勢仍會持續發酵。

精細化運營能力將構築競爭壁壘。當市場回歸良性競爭，網貸行業將逐漸進入比拼細節、服務差異化的時代，這極其考驗平台的精細化運營能力。精細化運營的本質，就是通過各業務環節自動化、標準化、智能化和數據化，實現低成本、高效率運營，以達到可持續發展的目的。這取決於兩大要素：數據和技術。切入細分領域時間早，並已形成規模優勢的平台，更具主動權。

品牌效應將進一步凸顯。行業整體合規化以後，企業之間的比拼，將不僅僅局限在科技手段、業態創新方面，品牌文化、企業理念等軟實力的效應將會進一步釋放。

過去的一年，雖然飽經波折和質疑，但我們應當看到，這是行業這些年來不斷積累的內生風險質變所帶來的，淘汰掉的都是持心不正或經營不善，經不住市場考驗的平台。當裸泳者都退去了，回歸普惠金融初心，堅守合規，維護好每一位借款人和投資人的利益，將是下半場的重要課題。期待看到行業儘早步入正軌，藉助科技創新的力量，讓更多人更高效地享受到金融服務。

麻袋財富CEO魏崑

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