非農就業強勁，美股美元齊拉升，但經濟學家仍擔憂美國經濟增速放緩

2019年的第一次美國非農就業數據在美國政府部分部門關閉期間發布，格外引人注目。北京時間周五(1月4日)晚上21:30分，美國勞工部公布12月份非農就業報告，數據表現大幅好於市場預期，薪資更是創2009年4月以來最高增速。數據公布後，美股集體強勁拉升，道指猛漲近600點。

就業數據強勁 薪資增速創近10年新高

最新數據顯示，美國12月季調後新增非農就業人口31.2萬，創2018年2月以來新高，遠高於預期的17.6萬。

美國12月平均小時工資年率增長3.2%，分別高於預期值和前值0.2和0.1個百分點。儘管美國12月失業率回升0.2個百分點至3.9%，但仍處於歷史低位附近，美國經濟依然接近充分就業狀態。美國12月勞動參與率錄得63.1%，創2017年9月以來新高。

另外公布的ADP就業人數大增27.1萬人，遠超預期的18萬人，這也創下2017年2月以來最高。

美國勞工部指出，過去三個月，平均新增非農就業人數為25.4萬，12月醫療服務業、食品服務業、建築業、製造業及零售貿易就業人數都上揚。

「雖然政府關閉，許多聯邦政府工作人員只能回家休無薪假期或者堅守崗位無薪工作，但其他私營部門工人開始新的工作，提升了整體非農就業數據。」 標普美國經濟首席經濟學家貝斯安·博維諾告訴第一財經記者。

經濟學家們對美國經濟依然喜憂參半

然而，去年12月強勁的就業數據並沒有讓經濟學家們對美國今年的經濟情況更加樂觀。博韋諾回顧本周發布的美國2018年最後一段時間的經濟數據，認為美國經濟增長很可能在2018年達到頂峰。雖然標普仍預計2018年第四季度GDP增長將達到3.1％，2018年全年GDP增長將達到2.9％，但2019年的增長將放緩至2.3％，並在2020年進一步減速為1.8％，也就是美國長期平均GDP增長的水平。

「我們預計2019年美國經濟將放緩的原因是財政政策的刺激作用消退，以及貿易相關問題對美國商業利潤構成壓力，並且累積的貨幣緊縮政策影響開始顯現。蘋果公司已經聲明因為中國需求減少而向下修訂盈利預期，此外，我們認為政府關閉將使每周的GDP減少0.05％或12億美元。」 博韋諾說。

而牛津經濟研究所的全球宏觀研究主管梅（Ben May）則在當天發給記者的研究報告中指出，包括美國在內的大型經濟體都已經出現經濟衰退的風險。

「雖然人們對全球金融市場是否已經把經濟衰退考慮到定價中仍存在爭議，但他們現在看到了經濟大幅放緩的重大風險。「梅說。

美國股市前景不明

由於對經濟形勢的不明朗， 專家們對美國2019年的股市走向也各執己見。梅認為，過去一個月市場出現的大幅震蕩已經表明，投資者們對今年經濟形勢進行了重新評估，並普遍認為今年是棘手的一年。

「我們預計進一步加息將會被推遲至2019年的更晚些時候。此外，標準普爾500指數近期暴跌表明，市場正在為經濟下行做準備。」梅在報告中寫道。

對於現今的美國股市來說，美聯儲是否繼續加息是影響股市漲跌的重要因素。標普也表明類似的加息觀點。

「美聯儲有足夠的理由在2019年放緩加息步伐。我們預期只有2次加息。」 博韋諾說。

不過也有投資專家對美國股市的技術面進行分析，認為今年股市上漲的可能性很大。CFRA首席投資策略師斯多沃（Sam Stovall）告訴第一財經記者，他對今年1月的股市還是抱有樂觀的看法。另外，投資者也期望1月份股市上漲，因為「1月看全年」。

「股票交易的歷史提醒我們，1月是全年的晴雨表。當1月份市場上漲時，其餘11個月股市上漲的概率高達83％」

斯多沃給出的數據顯示，自1945年以來，標普500指數在所有1月份平均上漲1.0％。另外，今年是美國選舉年的前一年，在總統選舉年之前一年的1月平均上漲幅度達到3.8％。

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