伊拉克投資指南 #F2200
伊拉克投資指南
#F2200
有時候我們翻開古老的卷帙。
尋覓
十六年前的財經報導，專家分析。「考古」也是一門很有趣的事。一）事前
2003年3月，國際金融市場，動蕩不安。
在那一段時間內，表現最好的資產，
其一是瑞郎，其二是黃金。其三是美金。
瑞郎的表現好，因為瑞郎是傳統的「避險貨幣」。瑞士是著名的永久中立國。遠離一切國際紛爭。
瑞士本身，又是發達的工業化國家。因此國際八大貨幣，CHF向來是「避險天堂」。
瑞郎唯一的問題，是瑞郎太貴。
CHF是一種貴得驚人的貨幣。連歐洲人都受不了。譬如你在瑞士理髮，最少也是35 CHF。在瑞士買瓶飲料，5 CHF起。
歐洲人去瑞士，都感覺物價翻一倍。
瑞郎走勢在國際市場上，表現為「防空洞效應」。
什麼叫防空洞效應。防空洞效應，是比「避險效應」更進一步的說法。
有事的時候，所有人爭先恐後拼了命擠進去。
沒事太平時，所有人爭先恐後拼了命擠出來。
外匯市場上，瑞郎的走勢，你要對事態有精確的估計。早一天，晚一天都不行。
世界一旦太平，瑞郎就會暴跌。
日期是最大的風險。
其次，對於「黃金」呢。黃金也是傳統的「避險資產」。所謂一響，黃金萬兩。
只不過近年的國際走勢，黃金IP消散。地位有所下降。
避險效果不如瑞郎，敏感度也不如瑞郎。可以排到第二。
第三個資產，是美元。
沒錯，就是那個USD，美國印的美元。
在國際金融市場中，
美元真正的含義，是「本幣」
。這是USD堅不可摧的大國地位確定的。目前沒有人可以挑戰。
「本幣」是什麼意思。
絕大多數股市中人，恐怕都聽說過「
落袋為安
」吧。
當金融市場劇烈動蕩，恐慌不安時，「風險厭惡型」投資者，就會結清他們的投資頭寸。把更多的財產，轉化為現金。
問題是，什麼是「
現金
」。什麼樣的國際資產，才配稱為「現金」。答案是USD，美金=現金。
歐元是不是，不是。日元是不是，也不是。
哪怕一家註冊在日本的日本股票基金，它的「本幣」還是美金。
全世界的金融市場，主要集中在華爾街。而華爾街絕大多數的基金，
都是以美元計價的
。如果一支基金，你把股票，債券，全部都拋售完畢。最終手裡剩下一堆EURO歐元。
則按照「基金管理辦法」。投資人默認你不是「空倉」的。
你只有把EURO再換成USD，滿倉持有美元過年。投資人才會認同你「現金過年」。
至於美元指數本身的漲跌呢，抱歉，這個不重要。
所以全球第三大的避險資產，其實是USD美金。
美元，是基金經理眼中的「現金」。
當地區衝突，投資界認為波動太大，風險厭惡上升。則會驅使全世界的基金經理，都把資產轉為USD。
意思就是USD的匯率大升。而EURO，GBP，JPY，CAD，AUD等其他「非美」貨幣的下跌。
二）高息貨幣
風險波動上升，在資產本身類別中：藍籌跌幅較小，「高回報」類資產跌幅較大。
金融的世界，嚴格地遵守「高風險，高回報」「低風險，低回報」。
牛市，好的年份光景，部分資產升得特別快。
這意味著在熊市，糟糕的年份，這部分資產跌得特別厲害。
在外匯市場，高息貨幣代表澳大利亞元，紐西蘭元
在債券市場，高息債券代表p2p，垃圾企業債
在股票市場，高風險資產代表科技股，st股
在國際市場，新興市場Emerge market，金磚諸國
2001年美國「科技股」狂潮時，Dot Com公司可以漲幅一萬倍。令傳統企業目瞪口呆。
但是當Nasdaq泡沫破滅時，他們也可以跌去幾千倍。
中國人有一句古話，「溫飽思淫慾」。在投資的世界，一個人只有當他衣食無憂，養老金，基礎倉位都已經建立完畢。
還剩10%的資金，幹什麼去呢，從事高風險的投機行為吧。
SB的共識也是共識，每個人拿出幾萬元，光「程序員」的力量，就可以堆積起BTC的騙局。
哪怕比特幣一文不值。比歷史上任何垃圾股票都更噁心，ICO就是空氣幣。
但是在「流動性過剩」的情況下，哪怕st股票，也可以由資本的力量，連拉十幾個漲停板。
當「風險喜好逆轉」，牛市中漲得最多的資產，就是熊市中跌得最危險的資產。
美國股市的規模，是泰國股市的1000倍。
銀根鬆動的時候，美國流出少許資本，就帶動了泰國股市的大牛市。
而當美聯儲加息，美股沒跌多少，卻導致了1998年亞洲「金融風暴」。
從這個角度看，目前最危險的資產，仍然是中國的幣圈。
p2p也沒什麼好日子，分分鐘破產。
股市和樓市比，是屬於「垃圾投機資產」。股市的走勢，會繼續弱於樓市。
另外一項垃圾資產，是PE/VC經理炒起來的「獨角獸」神話。
設想一下，假設你缺一筆錢，緊迫的支出。
你是賣「
自住住房
」呢。還是
賣
看不見摸不著，從來不分紅，也不知道派什麼用，「手機錢包」中的一項虛擬資產？
三）事中
對於投資而言，最佳的買點在哪裡，是什麼。
我翻出了2003年3月，當時的香港報紙。
報紙上，基金經理推薦是「高息貨幣」NZD，紐西蘭元。
最佳買入時間，薩達姆雕像倒落之日。
基金經理的理由是，首先，高息貨幣是「落袋為安」受傷最嚴重的資產類別。例如NZD的匯率，由0.55跌倒了0.39
其次，則是「反防空洞原理」。事物到了極致，就會有反轉。
天下太平之後，「高息貨幣」還是要漲，科技股成長股，還是投機氛圍濃厚。
混亂時跌得最嚴重的資產。
就是之後漲幅最有希望的資產。
當年我把這份研究報告，拿給香港金融高管的一位世叔。世叔看了很久，慢悠悠地說了一句話。
「錯了，你不應該去購買美國小盤股。你應該購買伊拉克資產」。
伊拉克資產。好大的腦洞。
我怎麼沒想到。
因為伊拉克資產，他會有「戴維斯雙殺」。
首先，雕像倒塌之日，真正受打壓最嚴重，市場情緒徹底崩盤的，還不是外圍的高息小國貨幣。
而是伊拉克第納爾。
這一天，第納爾的匯率肯定是完蛋了。
其次，巴格達市內的物業價格。在這一天，也必然處於「冰點」。悲觀情緒蔓延。
市場並非永久有效，市場也會犯錯誤。
至少在短時期內犯錯誤。
在這一天，巴格達的貴人們，肯定收拾行囊，準備逃難。
而他們之間傳播最廣的謠言，多半是美軍要沒收權宦資產。美軍要來巴格達搶石油。
市場信心，肯定是崩潰的。
無論怎樣的別墅豪宅，二三折就賣了。對未來的預期，是徹底歸零的。
價格是最低的。
匯率最低，價格最低，雙重底。
但是我們，我們是非常了解美軍軍紀，以及之後歷史走向的。
美軍解放巴格達，不圖財，不圖利。
油田全部封存，一滴石油也不會拿走的。
相反的，美軍軍紀嚴明。力爭恢復當地的社會秩序，生產安定，人民幸福。
最初的恐慌過後，市場很快就會發現，最初的驚恐，是不理智的。
也就是說，匯率，遲早會回歸中間價格。
房價，遲早會回歸中間價格。
千載難逢的「賤買」物業機會。來自於對文明的信心。
更為糟糕的是，巴格達人，一點都不知道美軍的作風。
按照美軍傳統，這樣隆重的大事，幾萬億是肯定要砸上去的。
不僅不拿一分錢走，而且還要砸幾千億美金上去。
要把經濟搞得花團錦簇，失業率降到為零。讓全社會上上下下，雨露均沾，都蒙受到好處。
個個發財，才會真心誠意地說美軍的好。
因此在一個「絕對低谷」之後，它甚至都不是持平。而是一個「吼昂」的上升期。其上升的高點，要遠遠超過之前盛景。
否極泰來，才是最好的資產。
四）事後
事後會迎來信心高漲，自豪感增強。
美國
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