估值應該考慮的因素

來源：金融界愛投顧

在投資的過程當中，估值是一個非常重要的因素，只有做好估值，才知道現在的交易是否值得去做，也才知道方向，那麼估值應該考慮的核心因素就是業績的預測，也就是對企業未來兩至三年的收入與利潤情況進行預測，只能具備這種能力，才能把估值看的相對比較准，也才不會因為短期的波動而擔心，那麼做好業績預測要考慮哪些主要因素呢？

業績的核心，要看公司旗下產品的銷售情況，按產品類別和品種，分別預測它們的銷售情況，然後相加判斷整個公司的收入與利潤情況，與最近幾年的數據進行對比，基本上就可以確定公司的總體增長情況，我們也都知道高成長對應高估值，所以判斷清楚公司的增長情況就成了判斷估值的核心，所有影響公司銷售與利潤的因素都要考慮在內，這些因素主要有以下幾個方面：

1.政策因素

這是一個非常重要的方面，企業在現實當中經營，離不開各種政策的影響，甚至於政策的變化，會導致企業面臨著極其艱難的經常環境，導致收入與利潤的嚴重下滑，甚至直接停產，比如最近幾年的環保嚴查，導致許多重污染企業的停產，當然會對公司的業績造成實質影響，再比如這次藥品的4 7採購，顯然這對於仿製葯企業的影響，也將是重大而深遠的，甚至於是生死憂關的；

2.市場競爭情況

特別是對於醫藥類公司，競爭對手的新產品情況，是一個你必須要關注的重點，一個全新產品的誕生，可能會改變整個行業的競爭格局，這種改變有的時候是顛覆式的，也許未來幾年之內，企業的市場將完全不再存在，這種改變也將重塑市場的格局，對於有新產品的企業來說，也許將開啟一個全新的時代，而對於被代替的一方來說，也許意味著一個時代的結束；

3.利率

所有的企業，幾乎都有一定的有息負債，完全沒有負債的企業是極少數的，那麼利率的變化自然也會影響企業的凈利潤情況，當然這種影響的大小，與企業負債比例相關性非常大， 但只要市場利率提升，一般來說對於企業的盈利都是負面影響；

4.稅收變化

這也是一個非常重要因素，如果稅收政策有變化，特別是大範圍的減稅，那麼將直接增厚企業利的企業，這也是為什麼在市場聽到有可能大面積，大幅度減稅之後，個股集體上漲的原因，減稅將直接激活企業的活力，帶動研發積極性，對於企業來說這是絕對的利好；

當然影響企業利潤的原因還有很多，比如成本的變化，費用的變化等等，這裡主要還是政策的變化，對於投資者來說，千萬不要跟政策做對頭，應該跟政策做朋友，順應政策去投資，而不是逆著政策而動，這樣的投資才會阻力更小，更容易獲利理想收益。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！