蛇吞象！武田完成收購夏爾

今年開年，全球醫藥行業併購市場可謂熱火朝天。

放眼亞洲市場，日本企業有史以來最大規模海外併購案正式成行。

1月7日，日本武田藥品工業公司宣布，已完成對愛爾蘭製藥巨頭夏爾的收購。

「此前，武田製藥專註於腫瘤、消化、神經科學等治療領域，收購夏爾後，武田將正式進入罕見病領域。」武田首席執行官克里斯托弗·韋伯表示，「隨著企業規模和業務覆蓋範圍的擴大，我們將為全球患者提供更加創新的藥物。」

根據收購條件，夏爾股東將獲得每股30.33美元的現金，以及0.839股武田新股或1.678份武田美國預托證券。交易完成後，武田股東將持有合併後集團約50%的股份。

此次收購或將使武田首次躋身全球十大葯企之列。

然而，這項收購併非一帆風順。由於武田和夏爾市值懸殊，被業界視為「蛇吞象」式收購。

因此，去年4月底武田首次宣布收購夏爾，導致武田股價曾一度下跌，部分股東更是多次試圖組織這筆交易。

不僅如此，被收購方夏爾也接連拒絕武田的報價。在收購金額方面，雙方共交涉了五次，最終在去年5月達成協議，將收購金額敲定為620億美元。

據悉，武田成立至今已有238年歷史，這家「百年老字號」為何如此執著於夏爾？

實際上，從2005年出資2.7億美金收購Syrrx，獲得DPP-4抑製劑開始，武田在全球併購市場頻頻發力。

資料顯示，2008年，武田88億美金收購美國Millennium，獲得多發性骨髓瘤藥物Velcade，並以此為契機構建全球腫瘤藥物研發體系。

2011年，武田以137億美元收購瑞士Nycomed，旨在擴大歐洲及發展中國家市場份額；2017年，以52億美金收購美國Ariad，由此斬獲白血病藥物ponatinib和肺癌藥物brigatinib，進一步完善其腫瘤管線。

自Ariad之後，武田一直在尋找下一個重磅項目，以實現研發管線進一步拓展。

據Evaluate預測，到2024年，罕見病藥物銷售額或將達2620億美元，其2018-2024年複合增長率將達到11.3%，是其他藥物的2倍（5.3%），增長潛力可見一斑。

作為罕見病藥物龍頭企業之一的夏爾，由此進入了武田的併購藍圖。

據夏爾官網介紹，該公司成立於1986年，以銷售鈣補充劑起家。與武田相同，夏爾也是一家通過一系列併購，不斷成長的企業。

最具有代表性的一次收購當屬2016年夏爾出資320億美元收購Baxalta。這次收購，奠定了夏爾罕見病領域巨頭地位。

「夏爾所擁有的一系列專利技術，將鞏固武田三大核心治療領域中胃腸病和神經科學的市場版圖，並獲得在罕見病和血漿療法領域的領先地位。」韋伯表示。

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