洗牌效應明顯、市場競爭激烈、B端仍是藍海，互聯網支付呈現這六大特徵

2019年1月13日，中央財經大學中國互聯網經濟研究院、經濟學院及社會科學文獻出版社共同發布了《互聯網金融創新藍皮書：中國互聯網金融創新與治理髮展報告（2018）》。零壹財經參與了其中部分內容的寫作。

藍皮書指出，互聯網支付整體呈現幾大特徵：洗牌效應明顯、市場競爭激烈、支付生態建設火熱、B端市場仍是藍海。

（一）洗牌效應明顯

目前，整個支付行業面臨嚴監管、大洗牌。

2017年1月13日，中國人民銀行（簡稱"人行"）下發《中國人民銀行辦公廳關於實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》，要求支付機構應將客戶備付金按照一定比例（約20%）交存至中國人民銀行專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計付利息；12月29日，人行下發《中國人民銀行辦公廳關於調整支付機構客戶備付金集中交存比例的通知》，要求2018年2月至4月按每月10%逐月提高集中交存比例；第二季度起按新的集中交存比例（約50%）交存客戶備付金，交存金額恢復按季度調整。

8月4日，人行下發《中國人民銀行支付結算司關於將非銀行支付機構網路支付業務由直連模式遷移至網聯平台處理的通知》，明確了支付機構直連遷移網聯平台的具體時間點，即2018年6月30日起直連模式將被全部切斷。對支付機構而言，過去直連銀行、依靠客戶備付金獲取利差的盈利模式將成為歷史，第三方支付行業將更加規範化、透明化。

11月13日，人行下發《中國人民銀行辦公廳發布關於進一步加強無證經營支付業務整治工作的通知》，以持證機構為切入點，重點檢查持證機構給無證機構提供支付清算的違規行為，從源頭切斷無證機構的支付業務渠道，遏制支付服務市場亂象。此通知是對支付行業較為嚴厲的整頓文件。

12月25日，人行下發《中國人民銀行關於印發〈條碼支付業務規範(試行)〉的通知》，對條碼支付業務的實行分級管理以及限額要求。此通知可以使條碼支付的安全進一步增強，損失變得相對可控。

2017年人行對第三方支付公司具體做了什麼？首先是大量的註銷支付牌照，截至2018年2月底，共有28家支付公司失去了支付牌照，且多數是預付卡支付公司。其次是大量的支付公司被處罰。截至2018年2月底，國內支付牌照已縮減至243張，除了第一梯隊的支付寶和財付通等，第二梯隊以及第三梯隊的支付公司所佔市場份額寥寥無幾。

除了人行對支付行業的洗牌，支付公司也迎來利好時期。

2017年6月30日，非銀行支付機構網路支付清算平台（簡稱"網聯"，又稱"網路版銀聯"）正式上線，是一個線上支付統一清算平台，在央行指導下，由中國支付清算協會組織支付機構，按照"共建、共有、共享"原則共同發起籌建。網聯的成立在一定程度上，為小支付公司帶來了新的機遇。

小型支付公司面臨的一個普遍性問題是，因為通道不全，難以對用戶形成有效的吸引力。第三方支付公司直接入股網聯平台之後，增加了其進軍金融的砝碼。對於中小型第三方支付公司來說，減少了對接不同銀行的費用支出，網聯的統一平台，也提升了第三方支付公司的風險防範能力。

另外，在接入銀行數量方面，小型第三方支付公司可以獲得與支付寶、財付通等平等的地位。因為不再受制於通道，降低了需要對接多個銀行支付網關的成本，第三方支付公司就可以利用更多的資源，在產品和服務方面進行創新。

（二）市場競爭激烈

移動支付的發展已形成五家互聯網企業包括百度、阿里、騰訊、京東以及中國銀聯（合稱"BATJU"）相互競爭的局面。

BATJU的競爭使越來越多的支付場景被開發出來。從2017年開始，國內支付市場比較受歡迎的領域是公共交通，目前支付寶、微信以及中國銀聯都在公共交通領域有所布局，其最終目的是提高用戶的黏性。

2017年，BATJU在國內布局支付業務的同時，也在積極拓展海外支付市場。特別是支付寶和微信支付在海外的業務布局尤為明顯。很明顯，東南亞成為BATJU爭搶的支付戰場。目前BATJU均和泰國公司達成戰略合作，打開東南亞支付市場。

2017年5月9日，中國銀聯宣布其旗下子公司銀聯國際與國際卡品牌維薩、萬事達在曼谷共同宣布，三方將合作推出泰國通用二維碼標準，作為泰國中央銀行向當地金融機構和商戶的推薦標準；9月15日，京東金融宣布與泰國最大零售企業尚泰集團達成合作，並成立合資公司；9月16日，螞蟻金服宣布與泰國開泰銀行達成合作，雙方將進一步加強合作向泰國商家推廣二維碼支付手段。

另外，作為三大運營商之一的中國電信也按捺不住了。其旗下第三方支付工具翼支付也與澳大利亞多家商戶達成合作關係，並表示在2017年下半年陸續進入日本、韓國、泰國、紐西蘭等多個國家，為更多的中國遊客提供金融服務。

據了解，國內第二梯隊以及第三梯隊的很多支付公司都空有一張支付牌照，卻沒有開展實質性的業務，因此人行在第一批、第二批以及第三批支付牌照續展過程中，要求10家支付公司合併支付業務，被合併的支付公司已經被註銷支付牌照。

同時，由於支付市場是一個"大蛋糕"，除了BATJU外，很多互聯網企業也開始進入並搶佔這一市場。但困於沒有支付牌照，互聯網企業無法開展支付業務。再加上央行曾公開表明，一定時間內將不再發放新的支付牌照。因此，互聯網企業若想開展支付業務，其唯一的途徑就是通過併購第三方支付公司曲線獲得支付牌照。

據零壹財經·零壹智庫不完全統計，2017年共有7家非銀行支付機構被併購，其中互聯網支付或移動支付業務有3家，銀行卡收單業務3家，預付卡發行與受理3家（兩家支付機構有多張支付牌照）。

（三）支付生態建設火熱

近幾年，隨著互聯網的發展，移動支付越來越多地走進廣大人民群眾的生活。線上支付市場被搶食的同時，越來越多的支付公司也開始回歸線下。

從行業發展的角度來看，原因主要分為兩個方面：首先線上用戶增速放緩，流量紅利見底，獲客成本劇增；其次線下邊際獲客成本基本持平，且用戶忠誠度較高。對比之下，線下零售渠道的價值被重估。特別是在國家鼓勵將科技金融運用到實體經濟時，線下開始成為眾多公司搶食的對象。

近來實體經濟整體呈現回暖趨勢，隨著線下支付場景的崛起，很多線下實體的場景優勢被挖掘。和線上單一的互聯網支付模式不同，線下場景中刷卡、掃碼、NFC等支付方式呈多元化發展。例如拉卡拉通過線下收單終端與線上聚合支付相互配合，以"線下 線上"的模式，覆蓋場景支付中所有的收單途徑，促使線下消費的場景紅利快速釋放。許多線下消費場景是線上無法替代的，如以醫療、餐飲、美容、服務等線下體驗為主的消費場景，第三方支付從線上回歸線下已經是大勢所趨。支付寶以及微信的二維碼支付是走向線下的典型案例。過去，消費者支付的主要方式是刷卡與現金；如今，流行的支付方式是二維碼支付，或者是智能設備NFC支付等。

每個消費者的偏好不同，商家既需要準備POS機，又要貼出二維碼（主掃，若商家設有相關的掃描設備，屬於被掃）。這對於商家來說不僅增加成本，還會使整個賬面變得分散，傳統的POS機已經無法覆蓋所有的支付方式。隨著技術的進步，POS既更新換代成智能POS機，可以為各行各業提供支付解決方案。目前，智能POS機提供商的代表是拉卡拉，其覆蓋範圍已經包括零售、酒店、教育等應用場景。

（四）客群：用戶的爭奪

大多數的C端用戶都被支付寶和微信所佔據。支付寶的用戶數量方面，期官方數據顯示，2017年支付寶用戶達5.2億戶，移動支付佔比達82%，通過和境外夥伴合作全球還衍生出7個"支付寶"本地錢包，正在服務2.8億的當地人；騰訊數據顯示，微信日登錄用戶達9億戶，其中，活躍老年用戶（55~70歲）達到5000萬人。線上支付市場逐漸被支付寶和微信支付瓜分，線上用戶也幾乎達到飽和狀態。

之前，支付寶也想做社交，以鞏固其用戶群，於是2017年2月，支付寶開發了一款類似於朋友圈的"生活圈"產品。生活圈有以下四種規則，"校園日記"：只允許女性在校大學生髮帖；"生活在海外"：只允許部分國家和地區（包括中國香港、澳門、台灣）的女性發帖；"白領日記"：只允許女性發帖；芝麻信用分750 能評論。一時間"生活圈"引起熱度關注，本來想打造社交圈的支付寶，最終以失敗告終並關閉該功能。

支付寶、微信以及中國銀聯為了獲取更多的用戶群，幾乎是不惜任何代價吸引用戶。如大規模進行"補貼"大戰，然而和補貼時的狂歡對應，補貼之後則是一片死寂，真正能留住的用戶少之又少。特別是銀聯的"雲閃付"的"補貼"活動，由於NFC的局限性，並不是全部覆蓋全部的用戶，導致部分人只是薅羊毛，用完之後就放在一邊或者直接卸載相關App。雖然增長的用戶可能不多，但確確實實有所增長。還有支付寶和微信的"紅包大戰"。無一不透露著幾大支付巨頭爭奪用戶的急迫感。

2018年1月2日，中國支付清算協會發布了"2017年移動支付用戶調研報告"。調查結果顯示，2017年男性用戶佔全部移動支付用戶的52.3%，女性用戶佔全部移動支付用戶的47.7%，移動支付女性用戶佔比有所提升。

從用戶年齡上看，30歲以下用戶群體數量增加明顯。2017年，移動支付用戶中30歲以下群體人數最多，佔比80.9%；31~40歲用戶次之，佔比14.4%；41~50歲及51歲以上用戶佔比分別是3.6%及1.0%。

另外，從用戶城鄉分布上來看，2017年，各大省會城市的移動支付用戶最多，佔比34.5%；地級市排名第二，佔比27.7%；直轄市排名第三，佔比21.5%；縣域地區排名第四，佔比10.7%；鄉鎮和農村地區佔比分別是3.4%和2.2%。

總體而言，移動支付的用戶群體在逐漸增長，應用場景日趨豐富、收入提高、發達城市移動基礎設施完備等都為移動支付的發展提供了便利條件。

除了支付寶、微信等在打價格戰，很多金融機構為了爭奪用戶群體，也在想方設法做一些"滿減"活動等。這些公司這麼大費周章地去爭搶一些用戶的實際原因在於，目前隨著互聯網金融以及金融科技的不斷發展，越來越多的用戶使用移動支付，其背後消費的數據才是關鍵。

支付是金融的最後一道程序，擁有支付牌照就相當於完成了閉環。交易量可以帶來數據流，支付公司累積的數據可以運用到各行各業的服務中，有利於行業的開展。

（五）B端市場仍是藍海

一般情況下，支付寶和微信更多地服務於個人用戶。也正是由於這種原因，很多的支付公司轉型做B端市場，如服務於消費金融、P2P借貸、第三方託管等領域。

第三方支付是典型的雙邊市場，既擁有B端市場（企業用戶）又擁有C端市場（個人用戶）。由於個人用戶的規模會直接影響商家對支付平台的價值判斷，因此C端市場是第三方支付公司之間互相競爭的重要市場。

雙邊市場指考慮一個對每次交易收費的平台，向買者和賣者分別收取aB和aS的費用。如果已實現的交易量D僅依靠總價格水平a=aB aS，即交易量對總價格水平a在買者和賣者之間的再分配不敏感，那麼雙方之間交易的市場是單邊的。相反如果a保持不變而交易量D隨aB變化，那麼市場是雙邊的。

這樣看來，第三方支付公司的雙邊市場特性比較明顯。一方面，第三方支付平台需要同時連接用戶（也即消費者）和商家，商家對平台的接入程度受支付平台用戶數量的影響；另一方面，對於交易的雙方，第三方支付公司通常對商家收取一定費用，而對用戶通常是免費的。

雖然支付寶和微信支付的市場份額已經超過90%，主要針對的是C端市場，但B端市場還是一個藍海，目前很多支付公司已開始入局並發力。

近兩年，第三方支付持續保持增長的態勢，主要得益於P2P借貸、消費金融、理財等互聯網金融行業。易觀分析指出，場景滲透、用戶運營、生態建設正在成為支撐當前移動支付市場增長的三大因素。

在場景滲透方面，如支付寶、微信以及中國銀聯在公共交通場景的嘗試。無論線上還是線下，消費場景的不斷拓展有利於移動支付的全面覆蓋。在用戶運營方面，如滴滴出行在移動出行大戰中培養的移動支付用戶，還有支付寶、微信支付的隨機立減活動等。在生態建設方面，移動支付充當的多數是基礎設施角色，為商家提供場景的入口，並提供一系列的增值服務，如支付寶目前已經形成生活繳費、互聯網理財、支付等一體的金融閉環。越來越全面的服務也凸顯了移動支付的生態化趨勢。

（六）創新業務、模式湧現

鑒於第三方支付市場份額大多數已經被支付寶和微信支付瓜分，剩下的支付公司要麼轉型，要麼開發新的支付模式。上文提到交通支付方式的改變也正是支付創新的表現。

移動支付的盛行，只允許現金支付的場景越來越少，用戶只需要藉助手機就可以完成付款功能，人們的生活越來越趨向於智能化。更重要的是，以移動支付為基礎，新的業態開始不斷產生。移動支付帶來的不僅是便利和效率，更重要的是，其帶來的"數據化"能夠更好地連接商家和用戶，有助於更精準地研發產品，設計營銷策略。

中、工、農、建、交五大行均已有相關的支付創新業務，如2017年9月，中國農業銀行貴州支行ATM上線"刷臉取款"業務；12月，中國建設銀行廣東某支行試點ATM"刷臉取款"。

除了各大銀行開展支付創新業務，BATJ也開拓了更多的創新支付業務，拓展的場景也越來越寬。2017年8月28日，蘇寧的全國首家無人店"蘇寧體育Biu"在南京開業，採用了刷臉支付的技術；8月底，京東線下的京東之家體驗店已經開始內測"刷臉支付"功能；9月1日，支付寶在肯德基的KPRO餐廳上線"刷臉支付"：不需要手機，刷臉即可支付，這也是"刷臉支付"在全球範圍內的首次商用試點。拉卡拉作為首批獲得央行頒發的第三方支付牌照的企業，其用戶群體覆蓋全國300多個城市。

目前，在一、二線城市，支付方式呈現多樣化趨勢。而縣級市、農村及社區等區域，可能連銀行卡都尚未普及。接下來，拉卡拉未來發展的重點將放在縣級市、農村及社區等領域上。其建立了從線上到線下的全渠道布局，產品業務全面覆蓋軟體端與硬體端，服務金融長尾市場，打通了普惠金融的最後一公里。

特別是網聯的成立，為支付行業營造了一個公平、公正的環境。網聯將支付公司的提供支付服務身份與轉接清算職能相互分離，確保了市場參與者可以站在同一起跑線上，使支付公司在業務處理、價格等方面享受同等待遇，能夠充分發揮面向終端用戶的業務創新優勢，形成價格、服務的差異化競爭。也就是說，網聯能夠降低支付網關的使用成本，激勵第三方支付公司進行產品和服務創新等。

總的來說，網聯的出現，是為了改變現有第三方支付公司直連銀行網路帶來的各種問題，如多方關係混亂、監管上有漏洞、安全無法保障等。

除了國內的第三方支付公司，國外的支付也在不斷開展創新業務。如美國移動支付公司Square成立於2009年，並於2015年11月正式登陸紐交所。其致力於為中小商戶提供刷卡支付的解決方案，起初Square的產品是一個可以插在智能終端上的小型刷卡器，用戶可在任何地方使用信用卡收付款。目前Square還為B端商戶提供創建網路商戶、資金墊付、工資結算、客戶管理、數據分析等服務；對於C端用戶，Square曾先後推出無卡化支付工具SquareWallet和先訂餐後享用服務平台SquareOrder，但並沒有取得實質性的進展，之後，Square收購了一家外賣平台Caviar作為其C端服務的一個場景切入點。

支付公司以及銀行業金融機構等要嚴格遵守監管條例。2017年12月，央行下發《中國人民銀行關於規範支付創新業務的通知》，共涉及八大條款，對銀行業務金融機構、非銀支付機構從業務創新、競爭秩序、收單管理等業務進行規範管理。

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