雖有千家退出，但P2P遠沒到安全投資時

小刀馬

2018年對於國內P2P市場來說是光景並不太好的一年，很多平台都出現逾期、兌付不了，甚至還有一些跑路的平台。一些投資人被深陷其中，難以追回自己的資金，雖然有一些平台也在做「良性清盤」退出，但是之前「欠債」太多，並不是每一筆資金都可以「要得」回來。依舊會出現一些呆賬、壞賬，甚至死賬，而最終倒霉的還是投資者本身。

尤其是對那些幾乎把「全部身家」都用來投資P2P的用戶，一旦出現風險真的是要命的。而高收益意味著高風險，一些投資人只是看到了高收益，以為自己是一個聰明人，不會上當不會受騙，平台又有諸多的「背書」，以為可以高枕無憂。誠然，有一些平台也確實不願意出現問題，但當風控得不到有效保障的時候，出問題也是在所難免。而還有一些平台從開始就想著騙錢，想通過資金池來為自己謀利，甚至就想著捲款跑路，遇到這樣的平台就是大坑了。

2018年在各種塵埃漸落的時候，P2P市場也變成一地雞毛了。有媒體報道稱，2018年，已有近1300家網貸平台陸續退出P2P行業。甚至，近日包括千億級網貸平台的宜貸網也發布良性退出公告，平台內所有產品停止發標，關閉註冊和充值通道。而這樣的公司其實都可以算是「良性」平台了，更多的平台幾乎是一夜之間就陷入泥淖之中，投資者贖回無望，只能在漫長的等待中煎熬，期盼市場回暖，春天來臨。但是，大量的資金最終成為呆賬、壞賬的時候，誰還會來接盤？

當然，任何的藉助網貸平台，掛羊頭賣狗肉者，搞非法集資之類的，最終也在接受著法律的制裁，但資金呢？遙遙無期的等待中，能等來什麼？據悉，僅僅是深圳，已經對62家網貸平台立案偵查，對190人採取刑事強制措施，從境外抓獲9名涉網貸平台犯罪嫌疑人，完成相關案件追贓挽損摺合人民幣23億餘元。其中，包括投之家、鏈金所、中融投等知名平台，而曾幾何時，他們都是業內非常有名的網貸平台，一樣難逃出現問題的怪圈。

其中一些平台都出現了資金池問題，而資金池問題目前來看，還難以徹底根除；雖然監管部門一直要求，網貸平台要在銀行設立第三方存管，但是在具體的落實中，難免還是有「漏網之魚」。有時候監管部門根本無法確保平台的資金是不是全部納入到了監管行列中，而沒有任何的資金池問題。在這方面，監管並不能做到面面俱到。有時候，還有很多監管盲區，以及無法涉及的地方。尤其是，對於上線存管系統的網貸平台，如何保證網貸平台已經實現全量上線銀行存管，包括存管系統切換。部分存管銀行可能存在存而不管的情形，更是讓資金處於一個相對的監管「真空期」，一旦出現問題，就有可能形成連鎖反應。

此外，自融還是難以杜絕徹底根除。一些網貸平台還是在做著各種打擦邊球的現象，甚至為了牟利不擇手段。假標自融一度時間在P2P網貸平台中屢禁不止，甚至可以說是難以根除。一些「鋌而走險」的平台，利用完全虛構的融資項目，將所融得的資金用於揮霍或者佔為己有，這已經是屬於典型的集資詐騙了。還有的雖然虛構融資項目，但將融得的資金投資到其他項目或者投資到自己或關聯方的實體企業，可能涉嫌非法吸收公眾存款罪。總之，都是打著各自的算盤進行「非法圈錢」的行為。

這樣的案例舉不枚舉，一旦平台開始用自融進行「投機」時，投資者的資金流向、最終使用用途，投資人均無法準確獲知。前期已經發生的e租寶、快鹿等案件，投資者的資金被平台的股東、實際控制人、高管等揮霍，或者用於投資股票等高風險領域，並且平台發假標後，往往會借新還舊，兌付風險逐漸增大，如果最終出現資金鏈斷裂，就難以向投資人兌付。投資人在投資失敗之後，也極易造成群體性事件。這也是有關部門明令禁止的一種欺詐行為，對於P2P網貸平台的監管一直持高壓態勢，但依舊有違法違規的平台出現。

雖然監管越來越嚴厲，但還無法說當下的網貸平台就已經到了投資時，對於廣大投資人來說，網貸平台的風險依然難以小覷。而且，我們也關注到，全國網貸行業加權平均收益率已經連續4個月出現下降，且已經下降至一年半以來的低點。根據融360大數據研究院監測的數據顯示，2018年12月份，全國網貸平台加權平均收益率為9.28%，較2018年8月份全年最高峰時期10.34%下降了0.68個百分點。可見，投資人也不敢貿然投資，觀望者更多。畢竟風控是最根本的，自己的本金安全才是最基本的。

而造成近期平均收益率下滑的原因較多，其中，2018年年中行業出現暴雷後引發流動性問題，很多網貸平台通過加息來緩解壓力。2018年下半年隨著行業情況好轉，「二八效應」資金有流入頭部平台傾向，造成大平台下調出借率。此外，網貸借款期限收縮導致收益率下滑。爆雷潮後，網貸平台通過長標來鎖定投資人的意願下降，越來越多的是短標增多，流動性更好，借款期限也在近一段時間內不斷縮小，自然對收益率造成一定的影響。

還值得關注的是，據網貸互動的數據顯示，到2018年年底，國內P2P網貸平台數量累計達6430家，其中，正常運營平台數量為1021家，相比2017年底減少了1219家，累計停業及問題平台5409家。可見這個市場的殘酷，雖然網貸平台也經歷了大浪淘沙，但如今的投資環境依然不容樂觀。

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