2019年從業者眼中的互金走向

2018年對P2P網貸從業者來說充滿著艱難抉擇。一邊是不斷推進的監管合規備案，一邊是P2P平台此起彼伏的爆雷聲，一年下來，P2P網貸行業在平台數量和行業貸款餘額兩方面都出現了大幅下滑。

據融360大數據研究院數據顯示：在2017年底到2018年11月底期間，正常運營平台數量減少了51%，行業待還餘額減少了約42%。

同時，除了平台數量腰斬過半、行業貸款餘額急劇下滑之外，雷潮也呈現出從尾部向中部、甚至頭部平台蔓延的趨勢，包括唐小僧、聚財貓、草根投資、宜貸網等一系列大平台也相繼捲入雷潮大軍，為行業蒙上了又一層陰影。

凜冬之下，有人加緊備案，有人清退離場，也有人海外上市曲線自救，還有人用更長遠的眼光來籌謀轉型。

備案依舊是2019年的關鍵詞。不少業內人士認為，2018年的洶湧雷潮會延續進入2019年，並將呈現出深化的趨勢，同時平台在優勝劣汰過程中將出現兩極分化。

「目前互金監管思路已經非常明確了，2019年的市場環境就是逐步把2018年形成的一些監管認知和條例逐步落實，進一步推進一部分P2P網貸平台良性退出，而頭部平台在一定範圍內反而會更加做大做強。」 鳳凰金融首席營銷官周浩表示。

事實上，從2017年底《關於做好P2P網路借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》規定只有通過整改驗收的平台才能獲得備案、繼續經營開始，備案與雷潮就成為了P2P網貸行業的主旋律。

經過2018一整年的爆雷，不少從業者明顯感受到目前網貸行業面臨著兩大主要問題，一是投資人信心已經下降，二是行業污名化嚴重，而這些都會使行業資金流更加趨緊，再加上2019年全球金融環境與市場面臨諸多不確定性，P2P網貸行業也將面臨更大的挑戰。

在合眾e貸首席運營官何偉君看來，經過2018年的市場教育，投資人的風險意識和識別能力得到增強，2019年行業在良幣驅逐劣幣上將會有所提升，「相信2019年P2P網貸平台在合規上將會迎來一個爆發期」。

「目前市場上的P2P平台幾乎都是民營，甚至多數是草根。」在深圳市律師協會互聯網金融專業委員會主任陳科軍看來，從政府對P2P強監管思路來看，政府擔心的是互聯網金融脫離政府控制，變得不可控。而對一個企業的控制，除加強日常監管以外，最直接有效的辦法應該就是對企業股東的控制。

那些具有「國資控制、至少具有國資股東、國家認可的知名企業控制並兜底、具有完善的法人治理結構體系和金融風險控制能力」特徵的平台將會大概率通過備案。

因此，科學改善完備的企業股東結構，在選擇股東的過程中，儘可能嫁入「豪門」成為P2P網貸平台首選之一，同時也要完善自己的法人治理機構體系和風險控制能力，加強基層組織建設。

而至於無法通過合規備案的平台，只能選擇退出。在陳科軍看來，科學的清退方案是平台良性退出的開始和制度性保障，而方案是否可行，決定權在相關部門，而非平台和投資人。

以深圳市為例，深圳市互金協會在P2P退出通知中明確：應建立退出工作領導小組，及時向市、區金融辦及我協會報備退出計劃，提供風險隱患信息，存量項目風險程度、借款人和投資人信息等情況，經充分溝通並評估影響後，在相關部門指導下執行公開發布退出公告及清退計劃等措施。

「事實上，在現實中更多的可能是良性一般不會選擇退出，退出的多半不良性。所以要做到政府要求的良性退出難度較大，政府應該鼓勵有序退出。」陳科軍表示。

如果說在苦熬備案和清場退出之間還有一個暫緩的縫隙的話，那就是海外上市。

據不完全統計，2017年下半年包括趣店、拍拍貸、和信貸、簡普科技、樂信等互金企業紛紛上市，被業界稱為互金的第一輪上市潮。

「第一輪上市潮可能與當時的監管政策有關，當時P2P監管政策並未完全出爐，監管框架和細則沒有完全明確，存在很大不確定性。」一位業內人士表示。

而隨著監管進一步收緊，上市潮也在持續。

進入2018年，上半年先後有小平台愛鴻森和點牛金融登陸美股納斯達克，下半年51信用卡、品鈦科技、小贏科技、微貸網先後上市，此外還有一些平台包括薩摩耶金服、我來貸、合眾e貸等遞交了上市申請文件。

前述業內人士表示，上市一定程度上可以增加平台備案通過的籌碼，一方面上市可以增加籌資渠道，同時提升品牌背書，並且上市之後，就算沒有拿到備案資質，也可以通過併購備案成功的平台來獲得資質。

「基於這點考慮，2019年海外上市熱潮大概率將持續，而且一些目前仍未上市的頭部平台尤其值得關注。」

此外，從更長遠的角度講，還有一些平台正在通過轉型生長，來獲取新的增長點。

事實上，自2017年底《關於規範整頓「現金貸」業務的通知》（141號文）下發以來，開啟了互金機構的轉型之路。

截至目前，P2P網貸平台在轉型出路上已有諸多嘗試，可歸為兩大不同方向，其一做科技輸出，賦能B端，如品鈦科技等；其二嘗試其他2C場景，如智能化理財、大額分期、線上分期商城、線下場景消費金融、貸款導流、出海東南亞以及區塊鏈等。

總的說來，探索很多，但成功者寥寥。

究其原因在於，轉型這件事歸根到底是個「基因」的問題，能否成功還要看之前的基礎和底子。正如個人在職業上有「轉行窮三年」的尷尬，企業從一個賽道轉入另一賽道時面臨的複雜情況只會更多，而那些著急起來東一榔頭西一棒槌的盲目轉型也往往會到頭來空忙一場。

轉型不易，但也不要急。在周浩看來，從發展模式和從業心態來講，2019年互金行業最需要的是「慢下來」，戒掉互聯網「唯快不破」的玩法，戒掉行業此前動輒喊「十億、百億、千億」的「虛胖」，少說一些資金上的規模，多做一些技術與服務上的研磨。雷鋒網雷鋒網雷鋒網

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