產能過剩成為半導體業者最頭疼的問題

來源：內容來自『Ai芯天下』，謝謝。

半導體產能過剩已成為行業從業者的心頭病，市場情形似乎不是預測的那樣沉穩著陸，究竟何時能恢復往日輝煌的樣子，是從業者的期盼也是糾結，在沒有實現產能目標的日子裡，半導體的發展在2019年將走向何處，是每個切身利益者都要去思考的問題。

1、面對產能過剩的焦慮

中美貿易戰影響了半導體產業需求不振，目前持續消化庫存階段，台積電等晶圓代工廠產能利用率下滑，後段封測業稼動率也鬆動，業界預估大多數廠商第1季營收恐將季減10％到15％，景氣比預期平淡。

隨著智能手機需求疲軟，汽車與工業的應用需求也減少，比特幣價格大跌，去年11、12月以來，晶圓代工廠產能利用率下滑，以晶圓2個月生產周期計，近期後段封測稼動率也跟著出現顯著鬆動的效應。

對於今年半導體景氣走勢，大部分研調機構認為，全球半導體景氣將走向低成長，也有預估將走向負成長，例如外資摩根士丹利證券指出，半導體產業去年實際生產增加22％，但市場僅消化15％的增加量，目前還有7％過剩產能待消化，供過於求將是今年很大的挑戰，全球半導體產業周期性低潮還未見底，對產業產值成長從負成長1％下修到負成長5％。

2、產能過剩何以至此

存儲器價格下滑也是影響去年半導體景氣不佳的關鍵之一。PC、伺服器與智能手機等終端產品需求疲軟，去年DRAM主要供應商紛放緩新增產能的腳步，以減緩價格跌勢。

2019年的全球半導體製造設備銷售額，將出現4年來首度下降，原因包括中國和南韓製造商減少投資，以及美中貿易戰擴及資安安領域，使各國開使抵制華為設備。

儘管2018年的全球半導體銷售額將創歷史新高，達621億美元，比2017年增加9．7％，但2019年將出現4年來首度下降，至596億美元，約減少4％。

雖然預計2020年半導體全球銷售額將出現反彈，至719億美元，但行業前景尚不明朗。前景因美中貿易戰而難以預測，日本半導體設備廠商，因主要出口對像為美國、中國，也受到波及。

基於美中貿易戰近日擴及至資安領域，使中國華為設備受美國、日本等國抵制，半導體儲存器製造商東芝儲存器公司透露，由於該公司對中國出口的產品很多，若對中國智能手機的抵制擴大，將重大影響供應零組件的日本企業。

銷售額下滑的另一原因，還有智能手機及半島體儲存器需求降低，使中國、南韓製造商減少投資。2009—2018的半導體景氣周期主要驅動力是技術進步導致的智能手機普及，智能手機普及帶來了手機處理器、存儲、攝像頭感測器等行業的繁榮。然而智能手機滲透飽和，銷量出現瓶頸，半導體行業主要需求驅動可能出現萎縮。

3、換個角度看行業

主流製程的半導體（如65納米、90納米等）代工產能將出現過剩，但是尖端製程半導體的產能需求依舊非常旺盛，而目前該公司投資的重點在先進位程的半導體代工上，因此不擔心產能過剩的影響。

儘管新技術如AI、5G網路和物聯網，可能讓半導體行業的需求再次回升，前述技術都還處於剛起步階段，人們對此抱有很高的期望，這可以解釋為何供應鏈中的超量預訂和大量庫存現象。

一旦半導體業的周期性下滑結束，可能會因各種新應用需求，以更快的速度增長。

智能手機出貨量出現小幅衰退，指紋識別、雙攝三攝的結構性創新仍然維持半導體需求規模，可穿戴設備、智能家電、汽車等其他領域的需求緩慢提升維持了半導體整體需求的緩慢擴張。

4、廠商的應對調整

值得注意的是半導體行業已顯現出部分周期終結的跡象，技術進步難度指數級增加，技術創新效率下降，例如摩爾定律逐步失效，7nm以下技術開發難度指數級提升，格芯、台聯電等企業放棄先進位程的研發。

全球半導體行業調整表現為時間上的周期性，即隨著全球半導體產能的投資過剩與產能出清呈現為數年一次的周期性調整。

國內半導體行業的轉移表現為行業空間上的依次突破與間歇性爆發，行業的依次突破表現為由技術門檻低、資金投入集中、戰略地位重要、國內人才成本優勢明顯的細分領域優先突破，突破方向依次向技術門檻高、資金投入分散、戰略地位不顯著的細分行業滲透；間歇性爆發表現為一旦行業取得突破，則國內企業憑藉產業鏈優勢在數年內迅速佔領市場。

半導體行業的依次突破引導了資本投資的時鐘變化，間歇性爆發往往帶來優秀的投資機會。

當前為IOT等下一輪終端需求換代醞釀期，為大陸半導體產業崛起創造機遇，並提供技術積累的時間窗口。預計未來五年半導體市場仍將由智能手機硅含量增加主導，汽車電子、物聯網等新興領域為高增長亮點。

5、我國半導體產業能否勝出

在手機領域，國產手機終端品牌話語權不斷增大，持續推動大陸電子產業向高端零部件拓展，對最為核心的晶元產業的帶動作用正逐漸彰顯。

而IOT、汽車電子等新興產品對製程要求不高，主要聚焦於成熟製程，大陸半導體各環節廠商已具備相應能力，並與國際廠商同步布局。

中國半導體產業的優勢主要在後發，中國經濟體量大市場大，有人才優勢，中國半導體研發中途雖然停滯了一段時間，在如今全球化年代也可劣勢轉變優勢，少走彎路以量取勝。

況且現在以硅晶圓主導的半導體產業走到今天己步入一個微妙的時代，此時正是我國與世界同步發力的良好時機。

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