英國議會脫歐草案二次投票在即 英鎊延續七周上漲趨勢

1月29日，英國下議院將對首相特雷莎·梅提出的脫歐「B計劃」進行投票。從近期釋放的種種信號來看，無論本周投票結果如何，「硬脫歐」的可能性已經明顯下降，市場樂觀情緒推動英鎊連續反彈。但無論如何，已經持續兩年多的脫歐大戲，對於英國商業造成損失或已無法彌補。

英鎊連續七周走高站穩1.30關口

自去年12月11日英鎊對美元觸及近期低點1.2486後，便開始了連續七周的整體上漲趨勢。上周在「硬脫歐」風險下降的推動下，一度突破1.30關口，最高觸及1.3215，成為去年10月中旬以來新高。

推動英鎊反彈最主要因素，是市場對於脫歐進程預期的變化。

剛剛過去的一周，英國內部黨派以及歐盟方面頻頻發聲，令此前市場最為畏懼的「硬脫歐」風險不斷下降。

在英國議會內部，支持推遲脫歐的力量不斷增加。有報道稱，英國反對黨工黨正在商議支持推遲里斯本條約第50條的修正案，即將原定於3月29日英國正式脫離歐盟的日期延後。對於這一提議，歐盟各方也紛紛表示支持。

德國經濟部長彼得·阿爾特邁耶1月23日在出席達沃斯論壇時表示，如果英國需要更多時間明確脫歐立場，德國方面不會介意；義大利財長特里亞也呼籲，在面對英國脫歐問題上，需要更多的靈活性來避免無協議脫歐情況的出現。

受到這一利好消息的推動，當天英鎊對美元盤中漲幅接近1%，升破1.30關口，創兩個月新高，並在此後一直維持在1.30關口上方。截至記者發稿時，英鎊對美元報1.3194，盤中波動較小。

除英鎊外，歐洲股市似乎也在逐漸擺脫2018年的不景氣，歐洲斯托克600指數1月25日收漲0.61%，新年迄今，該指數已經累計上漲5.9%，有望創下2015年10月以來最佳月度表現。

英國智匯外匯交易公司首席市場分析師阿斯蘭姆（Naeem Aslam）對第一財經記者表示，如果英國能夠避免硬脫歐，將在中期結構性看漲英鎊。

「除脫歐因素外，我們其實看到近期英國經濟數據表現並不差。最新公布的英國截至11月的三個月失業率為4%，低於預期的4.1%，同時12月失業金申請人數也有所下降，這至少在短期內有利於市場信心的進一步鞏固。」阿斯蘭姆說道。

高盛外匯策略師扎克·潘德爾也預測稱，如果市場對於避免硬脫歐的信心持續上升，英鎊可能出現自2018年1月以來，最長連漲周期。而如果這一樂觀預期最終被證實，英鎊到2019年底，可能成為G10國家中表現最好的貨幣。

與此同時，也有更為謹慎的觀點認為，由於梅政府提交的B計劃並沒有太多亮點，不足以對英鎊上漲提供足夠支撐，交易員目前普遍處于謹慎觀望的狀態。

倫敦金融城地位被動搖

從目前情況來看，梅政府的脫歐協議草案獲得議會投票通過的可能性較第一次有明顯上升，但能否挽回上次230票的差距，仍是巨大未知。

近日有報道稱，北愛爾蘭民主統一黨決定在周二的投票中支持梅的退歐協議，提振了市場信心，推動英鎊對美元短線拉漲約50個基點。

如果梅的「B計劃」能夠在議會投票中獲得勝利，對於市場而言無疑是最大的利好。

阿斯蘭姆則分析稱，一旦脫歐協議通過投票，意味著脫歐順利進入過渡階段，在2020年12月31日前，脫歐不會對英國現有的政治和經濟體系帶來巨大的衝擊。過渡期結束後，可能與歐盟參照類似於加拿大式的自貿協定，或者簽署新的海關協定。

「在加拿大式的自由貿易協定下，我們預計英國的GDP在未來10年將縮水4%以上，而歐洲經濟將享受自由貿易帶來的好處，繼續增長。」

阿斯蘭姆預計，在這種情況下，英鎊對美元的匯率可能會下跌至1.05。

而達成新的海關協定，對英國經濟帶來的破壞性最小，屆時英國GDP可能會下降超過3%，英鎊可能會恢復到脫歐公投後的水平，也就是1.18附近。

英國國家經濟和社會研究院宏觀經濟預測部主任卡拉（Amit Kara）此前在接受第一財經記者採訪時說道：「這是金融業最希望看到的結果，最終以軟脫歐的形式，保證英國在很大程度上維持進入單一市場的資格，英國繼續為歐盟財政做出一定貢獻，同意在一定程度上接受移民自由流動。」

與之相反，更令市場感到擔憂的是，一旦此次投票再次失敗，等待英國的將是更多的不確定性。

儘管英國內部各黨派以及歐盟各方都在呼籲避免硬脫歐的出現，但梅在B計劃中，並沒有排除無協議脫歐作為議會投票失敗後的默認選項。有分析認為，梅此舉，更多的是利用絕大多數議員反對無協議脫歐這一點，要求下議院要麼決定留在歐盟，要麼接受她的B計劃開始有協議的脫歐。

無論是英國與歐盟之間的一輪輪談判，還是英國內部各黨派之間的政治博弈，眼下，留給英國有序脫歐的時間已經所剩無幾。而種種的不確定性，也已經對英國金融市場、商界造成不可逆轉的經濟損失。

福特汽車公司預測稱，硬脫歐將給該公司造成近10億美元的損失，即使最終達成脫歐協議，公司此前的損失也無法挽回。空客（Airbus）近日也發出嚴重警告稱，將被迫在無協議脫歐的情況下，轉移在英國的投資。

作為英國支柱產業的金融服務業，也在遭遇重大考驗。據統計，位於倫敦的資金正在大量流出，其中五家最大的銀行計劃將7500億歐元的資產轉移到法蘭克福。這一轉變，即使在達成脫歐協議的情況下，也無法逆轉。在法蘭克福吸引大量資金流入的同時，阿姆斯特丹也成功地招攬多家交易所前去安營紮寨。

花旗集團首席執行官邁克爾?科巴特（Michael Corbat）對於英國脫歐進程啟動以來出現的變化總結稱，以歐洲業務為主的企業在遷移英國，英國部分的業務會繼續留下。但最大的問號是，在經歷了這樣大範圍的遷出後，倫敦作為世界金融中心的地位是否依然穩固。

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