時隔兩個月，英偉達為何又一次市值暴跌百億美元？

時隔兩個月後，英偉達再次暴跌10%以上，上演了一夜之間百億美元市值流失的戲碼。

2018年三季度財報不及預期，美國時間11月16日股價大跌19%，一夜之間市值暴跌230億美元。美東時間28日周一美股盤前，英偉達下調了四季度預期，當天盤中一度大跌18%，收盤股價大跌14%，市值再次蒸發130多億美元。

目前英偉達市值為841.86億美元。

此前四財季營收指引同比下降7.2%，這就意味著英偉達將迎來首次五年以來的首次營收下滑。現在，英偉達下調當季營業收入為22億美元，在此前基礎上又下降了18.5%。

主要原因是，英偉達的遊戲和數據中心兩大營業收入低於預期。

英偉達表示，宏觀經濟環境惡化，尤其在中國市場，影響了遊戲GPU的需求。此外，採用英偉達最新Turing架構的高端GPU銷售也不及預期。數據中心收入也低於預期，很多預期中的合同沒有能在預期的時間內敲定。

英偉達預計，GAAP和非GAAP下的毛利將受到約1.2億美元的影響。

英偉達創始人兼CEO黃仁勛稱，第四財季是異常動蕩、令人失望的一個季度。但英偉達也強調了其長遠優勢，英偉達開創的加速計算模型，在遊戲、設計、高性能計算、人工智慧和自動駕駛汽車等市場，擁有出色的戰略地位。

英偉達計劃於2019年2月14日發布2018年Q4和全年業績，屆時將公布詳細的財物細節。

除了英偉達之外，本月初，蘋果公司也曾因類似原因下調本季度營收預期。這兩家公司都將部分原因歸結於宏觀經濟和中國市場。

不過，相比於蘋果，英偉達受到的影響將會更大。蘋果只有四分之一的收入來自中國，而英偉達有一半的收入來自中國。

來自英偉達官網公告

按照2018年Q3財報，英偉達的收入主要來自五大區域：台灣（29%）、中國大陸（22%）、美國（13%）、歐洲（7%）及其他地區（29%）。自2016年以來，中國大陸地區的收入佔比不斷增加，至2019財年Q3達到8億美元，佔比22%。

華盛證券指出，大中華區收入佔比超過50%英偉達的營收50%以上來自大中華區，更容易受到中國需求衰退的影響。

除了中國經濟體量龐大之外，由於中國與其他經濟體關聯度越來越高，中國的存在變得更加重要。所以，中國經濟減速增長的影響將不僅僅局限於中國，可以輻射到整個亞洲甚至全球範圍。如下圖所示，英偉達的增長受亞洲影響要比受美國的影響大許多。

綜合下來，華盛證券預測，中國大陸地區業務增長率每下降1%，英偉達股價就會下降3.78美元。英偉達營收若有10%整體下滑，中國區收入下滑大約為6.6%，股價可能下滑25美元。

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