蘋果財報超預期盤後大漲6％，中國區銷售額驟降27％

周二盤後蘋果公司公布2019年第一財季（去年四季度）財報，營收和每股盈利均好於市場預期，但營收和凈利潤出現近十年假日季首次同時下滑。公司股價盤後一度大漲近6%

中國區銷售驟降

蘋果財報顯示，截至2018年12月29日的2019年第一財季營收843億美元（市場預期840億美元），同比下滑5%，調整後每股盈利EPS 4.18美元（市場4.17美元），同比增長7.5%。手握凈現金頭寸1300億美元。

分產品看，蘋果目前取消了各產品類別銷售量的公布，只公布銷售額。iPhone上季度營收519.8億美元，同比下滑15%，其他類別產品營收同比增長19%，其中Mac銷售額74.1億美元，同比增長9%， 可穿戴及家用設備銷售額73.1億美元，同比增長33%，雙雙刷新歷史新高。iPad銷售額67.3億美元 ，同比增長17%。軟體與服務收入108.8億美元，毛利率62.8%，去年同期58.3%，該數據為蘋果首次公布。蘋果在官網公布的數據顯示，自2008年上線以來，應用開發者已從中賺取了1200億美元，其中的超過四分之一是在去年獲得的。

分地區看，全球範圍內僅歐洲和大中華區銷售額回落，其中歐洲區下滑3.2%，大中華區銷售驟降27%，至 131.7億美元，去年同期179.6億美元。

蘋果公布今年一季度（2019財年Q2）業績展望，營收550億-590億美元，毛利率37-38%，運營開支 85-86億美元，整體稅率17%。

蘋果CEO 庫克在財報中表示，雖然錯過了營收指引，但運營蘋果是長期的事業，季報數據顯示公司業務正在朝深度和廣度延伸。一季度公司擁有14億台活躍設備，其中9億台是iPhone，這充分證明了客戶的滿意度和忠誠度，快速增長的公司生態體系推動服務業務收入創下歷史新高

蘋果CFO 梅斯特里（Luca Maestri）指出，去年四季度公司實現了267億美元的營業現金流，同時 4.18美元的每股盈利則創下歷史新高。通過回購和分紅向股東發放了130億美元紅利。

庫克提前預警，機構集體下調蘋果評級和目標價

今年1月2日美股盤後，蘋果CEO庫克發表致投資者公開信，將去年四季度營收預期從880-930億美元 大幅下調至840億美元，毛利率由38.5%下降至38%，信中將傳統假日季表現低迷歸因於強勢美元、 新款蘋果手機更新換代不及預期等，次日蘋果股價大跌近10%。分析人士指出，與高通的專利戰對蘋果的品牌造成了一定衝擊，也對新款iPhone銷售造成了影響。與去年10月創下的歷史新高233美 元相比，蘋果股價已經累計下跌近33%。

作為曾經全球市值最大的公司，蘋果一直以來都是各投行、機構研報的重點標的，給出的評級往往 是持有或買入，下調評級的報告非常罕見。然而近期隨著各路競爭對手紛至沓來，蘋果的市場份額 正在被逐漸蠶食，曾經引以為傲的創新屢被詬病，甚至頻頻傳出削減訂單的消息。據第一財經記者 不完全統計，自庫克發表公開信以來，共有十餘家券商更新對蘋果的評級報告，其中Jefferies等 三家下調公司評級，三家機構維持評價但下調了蘋果的目標價，區間在10%-30%之間。摩根大通、 摩根士丹利和瑞銀則維持超配或買入評級。

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