亞馬遜 2018 盈利大約是前 20 年之和，主要靠什麼？

受益於創紀錄的假期銷售，亞馬遜這一季的凈利潤獲得 63%的增長，達到 30 億美元。這三個月內，在整體支出上漲 17.6%的情況下，亞馬遜的自由現金流從上年同期的 139.06 億美元劇增至 210.32 億美元。這一季，亞馬遜沒能把錢都全部投資出去。

2018 年最後三個月，亞馬遜的總營收為 723.83 億美元，除去匯率的影響，在 2018 的假日購物季，亞馬遜營收穫得 21% 的增長。

亞馬遜 CEO 貝索斯稱，亞馬遜的智能語音助理 Alexa 度過了一個非常繁忙的購物季，智能音箱 Echo Dot 是亞馬遜全球賣得最好的商品。現在已經有 150 種產品內置了 Alexa 智能助理，財報透露，2018 年全年搭載 Alexa 的商品銷量達到了上一年的兩倍。 整個假日購物季里，Echo 系列智能音箱比 2017 年同期多賣出了「數百萬台」。

此外，借著購物季的促銷，也有數千萬的消費者開始試用 Prime 會員。但是亞馬遜這一季度電商業務與訂閱服務的增速分別為 14%和 26%，低於上年同期。

亞馬遜的利潤增長主要靠雲計算、廣告業務的增長。以及國際零售業務的虧損縮水。

這一季亞馬遜雲計算（AWS）營收達到 74.3 億美元，增長 45.3%，佔整體營收 10.2%的 AWS 為亞馬遜貢獻了 22 億美元的運營利潤，佔整體運營利潤（38 億美元）的 54.6%。相比起 2017 年，這一比例大幅下降，廣告服務和第三方商家服務貢獻的利潤比例上升。

AWS 的營收已經連續兩個季度保持 45%左右的增幅。雲計算市場第二名微軟 Azure 的增長率同期更高，達到 76%。但微軟未公布 Azure 的具體營收及利潤數據。

廣告收入雖然還相對較小，但增速很快，在財報中，「其他」業務的年度增速達到了 38%，第四季度 34 億美元的收入令全年這塊業務的營收超過了 100 億美元。

這塊業務和亞馬遜多年來電商業務的邏輯不太一樣，亞馬遜的電商業務多年來都收取提成，在物流倉儲上的投入巨大，也燒掉了利潤。廣告收入則是類似阿里巴巴，第三方商家競價購買商品展示的機會，這對於亞馬遜來說是成本更低、利潤更高的業務模式。

比這兩個幫助更大的是國際零售業務。由於要在全球建立基礎設施，亞馬遜海外電商長期嚴重虧損。該業務 2017 年第四季度虧損 30.6 億美元。但投入的回報已經開始顯現，2018 年同期虧損額下降到了 21.4 億美元。

此外，這三個月內來自於實體店的凈銷售額為 44.01 億美元，略低於去年同期 45.22 億美元的水平。被亞馬遜收購一年多的時間裡，亞馬遜一直在降低 Whole Foods 超市商品的定價。以至於 Whole Foods 有機生鮮超市旗下的低價子品牌 365 將不再開新店。

Whole Foods 的首席執行官 John Mackey 在內部郵件中指出：「由於過去一年我們一直在降低核心品牌 Whole Foods Market 的價格，兩個品牌之間的價格差異已經變得不那麼重要。隨著公司繼續專註於降低價格，我們認為價格差會進一步縮小。」

受到這份財報的拉動，亞馬遜的股價在收盤時上漲 2.89%。

但是財報分析會議進行到一半，亞馬遜的股價就開始下跌。因為下一季度的業績指引遜於華爾街預期，亞馬遜預計 2019 年第一季度的銷售額在 560-600 億美元之間，預計增長 10%-18%，略低於分析師估計的 607 億美元。盤後交易中，亞馬遜的股價已下跌超過 5%。

題圖來自 Visual hunt

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！