後「斷直連」時代：支付行業最大紅利期終結

（中國證券報）支付行業的後「斷直連」時代悄然到來。1月14日，包括支付寶、騰訊財付通等在內的第三方支付機構均宣布完成備付金100%上交、相關賬戶銷戶。支付行業的最大紅利期終結。至此，第三方支付機構與銀行直連的模式徹底被打破，支付機構在銀行開立的備付金賬戶也都註銷。新的交易鏈路已經形成，新接入的銀聯、網聯平台將成為銀行和支付機構之間僅有的兩個介面，並受央行監管。

　　這些變化，不僅帶來技術上的巨大挑戰，也改變著支付機構和銀行之間的合作關係。整個行業正在逐步適應後「斷直連」時代，探尋新生態下的商業模式和定位。

合作模式生變

　　備付金從支付機構上交至央行，牽動了行業最核心的利益。

　　所謂備付金，是支付機構為辦理客戶委託支付業務而預收待付的資金。比如，微信錢包里的零錢，支付寶里的餘額。

　　積沙可成塔，備付金規模已達萬億級別。截至2018年末，央行的非金融機構存款（即備付金）餘額為16299.8億元。

　　「除去監管允許的個別特定賬戶，現在財付通的備付金沒有一分錢、也沒有一個戶頭在商業銀行。」1月30日，騰訊金融科技副總裁陳起儒表示。

　　備付金的「流失」，讓支付機構與銀行之間的合作關係頃刻間換了位。記者了解到，過去，為了爭取第三方支付機構的備付金存款，部分銀行願意主動讓利、降低通道費。但現在，沒有了備付金這塊「蛋糕」，有的銀行自然不願再默默承擔轉賬等服務成本，轉而提升第三方支付機構通道費。

　　生財利器不再，也讓整個支付行業冷靜下來，重新思考其定位和業務模式。「過去一張牌照幾十億、靠它一夜暴富的時代已經過去了，支付不應該是一個暴利的行業，而應該是金融基礎設施。」陳起儒認為，「斷直連」後的收費不應該比直連時更高，隨著行業更合規透明，支付成本也不應再增加。

　　對於騰訊、阿里兩大支付巨頭而言，其龐大的產品體系和多元化的創收方式將彌補備付金上交後的損失。「支付上減少的收入不一定從支付上賺回來，我們可以通過其他業務創新手段彌補，這是短期的解決思路。」陳起儒表示，包括拓寬出境游等海外業務場景，發力騰訊理財通業務等。

備戰春節「大考」

　　「斷直連」之後，支付交易鏈將從原先的「商戶/用戶端—支付機構—銀行」轉變為「商戶/用戶端—支付機構—網聯/銀聯—銀行」。這意味著所有的交易請求都需要通過銀聯、網聯來完成清算。

　　這也對銀聯和網聯平台的承載力提出挑戰。眼下，「斷直連」後的首個春節支付高峰期即將到來。

　　今年春節，在中國人民銀行的統一部署下，網聯會同相關部門將積極有序開展春節保障工作。

　　春節和「雙11」的支付高峰呈現許多不同特點。陳起儒解釋：一是支付高峰時間。春節支付持續時間會更長，且大大小小峰值很多，比如年夜飯後的18點到20點、除夕零點都是發紅包高峰時刻，到大年初一還會迎來提現的高峰期。

　　二是提現需求激增。春節收到微信紅包後，大家喜歡儘快提現，銀行需做好相應準備。

　　三是涉及支付卡類型不同。春節發微信紅包必須用借記卡，因此支付主力是借記卡，而不是購物時用的信用卡。

　　「沒有感知就是最好的感知。」這是騰訊完成「斷直連」工作後，向用戶彙報成果時提出的一句總結，也是其接下來推進支付工作的一項準則、一種理念。（記者 金嘉捷）

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