第三章：224個國家地區監管政策匯總與研究

鏈得得旗下「得得智庫」團隊，歷時兩個月，對2018年加密貨幣市場及業態進行深度追蹤及分析，完成了《2018－2019加密貨幣市場年報：重置價值起點》的製作。得得智庫研究團隊採集、處理、分析全球加密行業10萬餘條數據，整合全球224個國家和地區（百度百科定義）900多項數字貨幣監管政策，涵蓋數十個垂直細分領域。並綜合得得指數，選取頭部交易所十二個主流幣種交易對，通過加權方法進行指數計算，反映整個市場行情走勢及波動。

本年報為全球加密市場投資者、從業者呈現最直觀的2018年度行業報告，並對下一階段的發展，提供獨家可靠的數據和趨勢參考。

全文共分為全球加密貨幣行情、TOP30數字貨幣市值、全球加密貨幣政策、DApp發展、礦業現狀、年度關鍵事件六個維度進行復盤，對2018年全球區塊鏈發展現狀和生態布局進行梳理和分析。

2019年2月2日起，鏈得得將每日更新報告試讀章節，本文為《2018－2019加密貨幣市場年報：重置價值起點》第三章簡版，點擊購買鏈接https://j.youzan.com/f_ZiN9，閱讀完整報告內容。

2018年，全球數字貨幣市場跌宕起伏，整個加密市值更加向主流幣種聚攏。得得智庫根據CoinMarketCap數據統計，截至2019年1月9日，全球加密市場總市值達到1372億美元，其中TOP30數字貨幣市值為1214億美元，佔比總市值的 92.43%。2018年初加密市場總市值為8238億美元，TOP30數字貨幣總市值為7413億美元，佔比總市值89.98%。

2018年是以比特幣為首的數字貨幣誕生的十周年，從年初的火熱到年尾的涼薄，在數字貨幣市場價格進行過山車變化的時候，全球數字貨幣監管政策在今年逐漸向規範化的方向進行嘗試。

得得智庫對2018年1月1日起，世界上224個國家和地區（百度百科定義）發布的數字貨幣監管政策進行了全面的整理和分析，還原全球對數字貨幣的監管趨勢變化，整體而言，監管升級和規範化是大勢所趨。2018年監管政策有以下幾個特點：

1、監管趨嚴，全球數字貨幣監管逐步規範化

2、監管分化，亞洲國家較歐美國家對待數字貨幣更為謹慎

3、放寬監管，小眾國家多進行合法化嘗試

全球數字貨幣監管基本概況

得得智庫在對世界主要區塊鏈國家和地區近一年來的數字監管政策研究後，根據對加密貨幣的合法性及監管程度，將全球各個國家和地區對數字貨幣的監管分為五類。

1、明確交易合法，並設立法律規範交易，代表國家為美國和日本

第一大類別是當地政府明確數字貨幣交易合法，同時或多或少建立相關法律對其進行規範......

2、明確交易非法，嚴格控制數字貨幣交易，代表國家為越南

第二大類別是當地政府嚴格控制數字貨幣交易，明文規定交易違法，甚至提供和使用數字貨幣將構成犯罪......

3、對交易進行部分限制，代表國家為中國

第三大類別是當地政府對涉及數字貨幣的一部分交易存在限制，不允許國內出現ICO或數字貨幣交易，但並不限制私人持有數字貨幣，甚至政府正考慮......

4、未公開合法化，保持中立，代表國家為馬來西亞

第四大類別是當地政府並未對數字貨幣交易進行明確表態，既不限制交易也未公開合法化......

5、尚未置評

第五大類別即目前尚未表態或無信息考證。

監管趨嚴，全球數字貨幣監管逐步規範化

據得得智庫統計，截止2018年12月31日，在全球受統計的224個國家和地區中，已有98個國家和地區（或佔比43.75%）針對數字貨幣的監管提出相應政策，其中有62個（或佔比27.68%）明確交易合法，並逐步建立反洗錢、稅收等法律進合規化監管；5個（或佔比2.23%）明確交易非法，嚴格控制數字貨幣交易；7個（或佔比3.13%）限制部分交易；24個（或佔比10.71%）保持中立，剩餘110個國家和地區（或佔比56.25%）並未進行明確表態。

這也代表著，目前全球仍有超過半數的國家和地區並未對數字貨幣交易進行表態。

而在已表態的國家和地區中，規範化成為監管的重中之重，資歷、反洗錢、稅收、數字資產的定義及其對應法律都在完善之中。

以立法較為領先的美國、日本為例，2018年3月，美國證監會（SEC）發布《關於可能違法的數字資產交易平台的聲明》，確認數字資產屬於證券範疇......

5月7日，日本金融廳（FSA）發布新的監管要求......

值得注意的是，11月1日，中國香港證監會表示將針對虛擬貨幣交易平台推出「沙盒」（sandbox）計劃......

總體而言，雖然當前各國或地區對於數字貨幣的監管還處在探索階段，其監管細則依據國情也有所不同，但監管趨嚴，逐步合規化已在各國形成共識。

監管分化，亞洲國家較歐美國家對待數字貨幣更為慎重

從明確交易非法或進行部分限制的角度分析，亞洲國家對待數字貨幣的態度較歐美國家更為慎重。

2018年8月，越南國家銀行（SBV）警告民眾稱數字貨幣在越南不是法定貨幣，並且禁止發行、使用和供應數字貨幣。根據越南新版刑法規定，提供和使用非法的付款方式也可能是犯罪行為。

2018年4月， 印度央行宣布，禁止央行監管的實體為任何個人和企業實體處理和提供虛擬貨幣的服務和結算。如果已經提供這類服務，必須在一定期限內終止......

不同於越南的全面禁止，印度在禁止企業提供虛擬貨幣服務後，於2018年10月成立了審查小組，希望推出自己的數字貨幣......

放寬監管，小眾國家多進行合法化嘗試

據得得智庫梳理，儘管多數國家監管機構對數字貨幣這個新興類別還沒有作出表態，在眾多合法推進數字貨幣監管的國家中，仍有部分小眾國家表現較為亮眼。

馬爾他：2018年2月初至今，馬爾他政府致力於推動數字貨幣法案的落地，分別是MDIA（馬爾他數字創新局）條例草案；TAS（技術服務提供商法案）條例草案；VC（虛擬貨幣）條例草案。5月，馬爾他政府發布三項新的法案，分別是虛擬金融資產法案、馬爾他數字創新法案、創新技術安排與服務法案。8月，馬爾他金融服務管理局發布《虛擬金融資產管理手冊》，內容包括對虛擬金融資產發行方的監管，該管理手冊包括：對虛擬金融資產代理人的規則；對虛擬金融資產發行方的規則；對虛擬金融資產服務提供商的規則。

委內瑞拉：2018年2月21日，委內瑞拉官方發行了加密貨幣「石油幣」。8月17日，委內瑞拉總統馬杜羅宣布，石油幣今後將作為該國的國際記賬單位。11月5日，石油幣正式公開出售，並將在六家主流國際虛擬貨幣兌換所交易和流通。同月，委內瑞拉議會通過了一項加密資產監管法案，賦予石油幣法律效力，允許其被用於國內所有商業交易，包括商品和服務的買賣。

蒙古：2018年7月，蒙古國成立國家區塊鏈數字資產交易所（MDEX），成為第一家以國家命名、擁有國家頒發的金融執照的區塊鏈數字資產交易所......（本文為《2018－2019加密貨幣市場年報：重置價值起點》第三章簡版，點擊購買鏈接https://j.youzan.com/f_ZiN9，閱讀完整報告內容。）

2018年年度最具影響力監管政策TOP 10

得得智庫對附錄中全球98個國家和地區出台的近千條數字貨幣監管政策進行統計，整理出年度最具影響力的10條監管政策。

1、委內瑞拉發布石油幣，並將其定義為官方法定數字貨幣。2018年1月，委內瑞拉總統馬杜羅表示已下令將於近日首批發行1億個數字加密貨幣「石油幣」。2月21日，委內瑞拉官方發行了加密貨幣「石油幣」。8月17日，委內瑞拉總統馬杜羅宣布，石油幣今後將作為該國的國際記賬單位。11月，石油幣正式公開出售，並允許被用於國內所有商業交易，包括商品和服務的買賣。

2、馬爾他提出關於數字貨幣監管新法案，並公布三項立法。2018年2月19日，馬爾他當局公布新的政策文件，進一步實施數字貨幣監管的計劃細節。第一階段，政府將設立馬爾他數字創新局以提供服務供應商註冊及技術協議認證服務；第二階段，另一份草案將規範ICO框架，第三部法案將加強與數字貨幣直接相關服務的監管，經紀人、交易所、數字錢包、資產管理人及投資擔保人等中介都將受到相關條款的約束。5月，馬爾他政府發布三項新的法案，分別是虛擬金融資產法案、馬爾他數字創新法案、創新技術安排與服務法案。

3、美國證監會啟動加密貨幣及ICO調查，已發出幾十份傳票。3月1日，美國證監會（SEC）向與熱門數字代幣相關的科技公司和顧問公司發出幾十份傳票，提出索取信息的要求。傳票內容包括要求了解ICO代幣發售和預售的結構信息。同月，SEC發布《關於可能違法的數字資產交易平台的聲明》，確認數字資產屬於證券範疇，因此交易所必須在 SEC 註冊或獲取牌照。

4、連發8道令，日本金融廳肅清虛擬貨幣交易市場......

5、辛巴威央行下令禁止所有數字貨幣交易，同月高等法院宣布撤銷禁令.....

6、韓國金融服務委員會披露新的加密行業監管框架......

7、法律提供可能性，哥斯大黎加員工有望獲數字貨幣薪酬......

8、美國證監會否決九隻比特幣ETF上市申請......

9、香港證監會發布虛擬貨幣新規計劃對交易所進行「沙盒」管理......

10、新加坡金融管理局發布關於ICO項目的合規性指南......

得得智庫將TOP 10監管政策與比特幣價格走勢結合繪圖如下所示，以此還原全球數字貨幣監管政策對比特幣價格的影響。

儘管數字貨幣市場已陷入價格寒冬，各國監管政策的出台正如火如荼。但正是出於對數字貨幣的重視，各國政府才會基於國情，進行規範化的法律制定，而非單純的排斥......（本文為《2018－2019加密貨幣市場年報：重置價值起點》第三章簡版，點擊購買鏈接https://j.youzan.com/f_ZiN9，閱讀完整報告內容。）

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