回鄉看廣東，「老闆們的故鄉」這樣支持民營經濟

位於廣東東部沿海的潮汕地區，遍布著生產玩具、陶瓷和不鏽鋼製品的民營中小企業。早在七八年前，當這些企業急需資金周轉時，首先求助的是一種被當地人稱之為「標會」的民間借貸形式。

現如今，隨著銀行等傳統持牌金融機構的「歸位」，「標會」已日漸式微， 「標會的資金成本很高，屬於高利貸，而且風險也大，現如今，既然能夠很容易的從銀行貸款，誰還會去借高利貸，」一家生產不鏽鋼製品的家族企業老闆李策對第一財經記者說。

廣東素有「民營經濟大省」之稱，2018年廣東民營經濟增加值為5.26萬億元，增長7.3%，佔地區生產總值比重達54.1%，民營經濟增加值繼續領跑全國。

平穩健康的民營經濟，是推動廣東經濟社會發展的重要力量。為支持民營經濟的發展，去年，人民銀行廣州分行制定下發《關於加強落實深化小微企業金融服務工作部署的通知》，從貨幣政策工具使用、信用信息平台建設、小微企業應收賬款融資專項行動、產品創新、政策宣傳、工作考核等六個方面，對深化轄區小微企業金融服務工作提出具體要求。

數據顯示：2018年末，廣東民營企業貸款餘額3.89萬億元，同比增長11.4%，占企業貸款增量比重達61.8%，比去年同期提高8.1個百分點。單戶授信額度500萬元以下小微企業信用貸款增速高達184.8%。

新增民企貸款佔比超六成

事實上，「老闆」這個稱呼正是發源於廣東，一個調侃的說法是，全國每10個老闆中，就有一個在廣東；每11個廣東人里，就有一個「老闆」，儘管這個數據不一定精準，但卻形象的描述了民營經濟在廣東的重要性。

廣東省工業和信息化廳的數據顯示：廣東民營經濟成為促進創新發展的重要力量，廣東65%的發明專利、75%以上的創新成果來自民營企業，80%以上新產品由民營企業開發，80%的國家級高新技術企業是民營企業。

在當下正在召開的廣東兩會上，民營經濟更是成為人大代表、政協委員們熱議的焦點，事實上，為促進民營經濟平穩健康發展，近年來，廣東一直在著力解決民營企業「融資難、融資貴」等突出問題。

在廣東省的肇慶市，一家名為玉葉塑料製品有限公司的塑料製品民營企業遇到了融資難題。該公司負責人說，中國塑料薄膜行業正處於一個蓬勃發展的階段。隨著公司的經營規模擴大，下游購銷合同的增加，企業採購生產原材料的資金需求也越來越大，規模的擴張給企業現金流帶來較大壓力，且上游供應商原材料採購款賬期與下游交易客戶的銷售款回收賬期存在時間差，更是壓佔了企業經營的現金流，使企業短期流動資金出現短缺。進入2018年以來，隨著銷售的增長，企業應收賬款的佔用增多，資金鏈上亟需信貸資金補充。

在人民銀行肇慶市中心支行牽頭下的「百行服萬企」小微融資專項行動中，玉葉塑料製品有限公司向同參與該行動的廣發銀行伸出求助之手，廣發銀行肇慶分行向其推薦了專項扶持小微企業專項授信產品，從經辦人員撰寫調查報告到放款用時不到15個工作日，並向企業授信280萬元額度，貸款利率僅6.09%。

今年，「百行服萬企」行動也將進一步升級，為此，人民銀行廣州分行聯合廣東銀保監局共同印發《關於開展深化民營和小微金融服務「訪百萬企業 助實體經濟」專項行動的通知》，《通知》提出「爭取用一年左右時間，組織轄內銀行機構走訪全省（不含深圳）超過100萬家暫無銀行授信的民營和小微企業，了解融資需求，宣講金融政策，提供金融服務，助力民營企業和小微企業渡過難關、健康發展」的總體目標。

另外，為了強化正向激勵，對於走訪工作開展好、服務民營和小微企業家數多、信貸支持力度大的銀行機構，人民銀行廣州分行各地市中心支行積極運用貨幣政策工具，綜合運用「一次授信、多次發放」、「先貸後借」等靈活模式優先給予再貸款、再貼現支持。

事實上，在貨幣政策工具運用上，迅速高效運用好新增限額，注重政策傳導的精準滴灌，也將極大的擴大民營、小微企業受益面。

數據顯示：2018年人民銀行廣州分行累計發放支小再貸款、再貼現443.5億元，比上年增加205.7億元，增幅86.5%。

另外，去年二、三季度定向降准涉及的地方法人金融機構小微貸款增量合計168.9億元，加權平均利率比一季度低1.69個百分點。

在各項政策措施作用下，民營和小微企業貸款增量降價成效顯著。截至2018年12月末，廣東民營企業貸款餘額3.89萬億元，同比增長11.4%，比年初增加4718億元，同比多增792億元，佔全部企業貸款增量的61.8%，同比提高8.1個百分點；普惠口徑小微企業貸款餘額9364億元，同比增長29.6%，增速比一季度末提高3.6個百分點。

2018年12月，新發放小微企業貸款加權平均利率為5.64%，同比下降0.20個百分點，其中，普惠口徑小微企業貸款利率6.14%，自7月份以來降幅達1.41個百分點。

債券融資「量增價降」

2018年以來，受中美貿易摩擦、經濟下行壓力大等多重因素影響，部分經營正常的民營企業在債券融資上遇到困難。

以廣東為例，2018年1-10月民營企業在全國銀行間市場發債金額波動下降，月度發債金額從3月份最高117億元逐漸減至10月份的15.3億元；發債利率亦波動上升，月度發債平均利率從3月份的5.75%逐漸升至10月份的7.33%。

在此背景下，2018年10月22日，國務院及人民銀行總行決定實施民營企業債券融資支持工具政策（下稱「支持工具政策」），以穩定和促進民營企業債券融資。

隨後半個月內，人民銀行廣州分行積極推動支持工具政策在廣東快速落地，11月8日，廣東首筆信用風險緩釋憑證支持民企發債項目順利發行。截至目前，廣東已成功發行項目9筆，創設信用風險緩釋憑證13.8億元，支持民企債券融資39億元，佔全國的17.5%，居全國第二位。上述項目的民企債券平均發行利率6.05%，較省內無信用風險緩釋憑證支持的民企債券平均發行利率低115個基點，融資成本有效降低。

盈峰集團是一家主營環保產業、製造業、零售等業務的民營企業，在國內環衛機械市場的佔有率約45%，近兩年，盈峰集團通過併購方式迅速擴張發展主業，資金需求逐步增大，其中重要融資途徑便是發行銀行間債券市場非金融企業債務融資工具。

然而，自2017年以來，受市場因素影響，民營企業發債困難、利率攀升，該企業債務直接融資渠道面臨一定壓力。

針對盈峰集團的融資困境，工商銀行廣東省分行採用獨立創設信用風險緩釋憑證的模式，於2018年11月12日為該企業發行短期融資券7億元，發債利率5.8%，較省內無信用風險緩釋憑證支持的民企發債利率低140BP，為企業自2017年以來重新打開債務直接融資渠道。

主營業務為鋁深加工、化工等業務的廣東陽光科技控股股份有限公司有5億元超短期融資券即將到期，急需發行新一期超短期融資券用於償還，而由於近年來企業短期債務佔比較高，且計劃通過發行股份進行產業併購，使得企業短期內產生較大的資金需求，在當前市場環境下面臨融資難題。

為此，建設銀行廣東省分行單獨創設風險緩釋憑證，支持陽光科技發行新一期超短期融資券，較其同期發行的超短期融資券利率還低了10個基點。

據統計，2018年11月以來，隨著支持工具政策的實施，廣東民營企業在全國銀行間市場發債融資的形勢有所好轉，民企發債成功率上升，發債規模亦有擴大。

據公開信息統計，去年1-10月，廣東民營企業在全國銀行間市場發債成功率約為89%，到11、12月已基本實現100%成功發債；11、12月，廣東民營企業在全國銀行間市場每月平均發債融資66.6億元，較前10個月每月平均發債融資51.9億元增加28.3%。同時，民企發債利率也逐步下降。11、12月，廣東民營企業在全國銀行間市場發債加權平均利率5.50%，較前10個月發債加權平均利率6.18%下降68個基點。

另外，銀行間市場發債也增長迅猛，為實體經濟帶來「源頭活水」。統計數據顯示：2018年，廣東企業在銀行間市場發債融資4687億元，同比增加69%，居全國各省市第3位。

從行業投向來看，廣東在銀行間市場發債企業所屬行業以工業、公用事業、信息技術、醫療保健、消費及材料業為主，占廣東企業在銀行間市場發債規模的73%，發債融資主要投向實體經濟。同時，廣東民企在銀行間市場發債規模占廣東企業在銀行間市場發債規模的14%，較全國平均水平高7.72個百分點。

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